美元贬值的原因及对美国经济的影响

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1、美元贬值的原因及对美国经济的影响学校：广西大学行健文理学院学部：法商学部专业：国际经济与贸易年级：2009级学生姓名：管婧宇学号：0938130217关键词：美元贬值，美国前言国际金本位是世界上最早出现的国际货币制度。在第一次世界大战以前，各资本主义国家几乎都实行金本位货币制度。金本位制是以黄金作为本为货币。它对世界经济的发展有着积极的意义。例如保持汇率的稳定、调节国际收支、促进资本流动等。但是随着资本主义各种矛盾的加深，破坏国际货币体系稳定的因素也日益增多，因而动摇了国际金本位制存在的基础。第一

2、次世界大战爆发后，各国都停止了银行券兑换黄金，禁止黄金输出，金本位制度终于崩溃。后来因各国都使用浮动汇率再加上恢复金本位制的客观条件已不存在，只好实行金块本位制和金汇兑本位制。因为它们都是被削弱了的金本位制，远不如金本位制稳定，所以很快都无法继续存在下去了。二战结束后，英法德意和日本等多国的经济都受到了严重的创伤。只有美国在战争中因贩卖武器而发了财，经济得到空前的发展。黄金源源不断流入美国。1945年，美国国民生产总值占全部资本主义国国民生产总值的60%，美国的黄金储备从1938年的145.1亿美

3、元增加到1945年的200.8亿美元，约占世界黄金储备的59%，相当于整个资本主义世界黄金储备的3/4，这使它登上了资本主义盟主的地位。因此，在二战以后，形成了以美元为中心的货币体系。以美元为中心的世界货币体系的确立，为美国推行金融霸权提供了有利的条件。但在几次金融危机以后美元也出现了特里芬两难的问题。正在唯一的世界货币的椅子上摇摇欲坠了。国际货币体系出现了英镑、日元等多元化现象。资料来源：《次贷危机》雷曜2009年（一）美元贬值的原因美元疲软始自2002年，其间经过了两个阶段：第一阶段是从200

4、2年初到2004年末，以实际汇率计算，贸易加权的美元指数在此期间下跌了16%.到第二阶段，即伴随着美联储2005年8次决策会议8次加息，贸易加权的美元指数在2005年上升5%，也就是收回了此前34个月中三分之一的跌幅。不过，美元好景不长，从2006年年中到现在，美元重又回到了下跌的通道之中，如果从2002年初算起，总体上美元在过去5年半的时间里大约贬值了36%.目前，衡量美元与一篮子货币比价的美元指数跌至了78.3-78.5的区间，为15年来的最低位置。我认为美元贬值主要有一下几个原因：1.财政赤

5、字和外贸赤字加剧美国政府财政和贸易赤字是导致美元汇率下跌的重要因素。在连续4年呈现财政盈余之后，美国政府财政2008年出现巨额赤字。2008年4月份美国的贸易赤字达到了创纪录的359亿美元，比3月份猛升了10.7％。而且仅2008年5月份的财政赤字就达到806亿美元，比2007年同期的279亿美元增长了近两倍。2008年一季度美国外贸赤字高达1125亿美元，不仅超过了2007年第四季度的951亿美元，而且也超出了分析家预期的1080亿美元。当时美国经常项目赤字占GDP的比重已超过4％，根据历史趋势

6、，当美国的经常项目赤字达到GDP的5％时，美元就会贬值。过去为填补经常账户的窟窿，美国更多地依赖资本流入，而如今资本流入美国的速度减缓。这将引发美国国际收支的调整，而在这个调整过程中，美元必定采取贬值以重新平衡资金流和商品流。1.金融市场投资者对美元资产安全性的信心下降2008年以来，美国国内大公司丑闻接连不断，安然、世通、施乐、默克等财务丑闻的曝光暴露出了美国公司在管理和监督方面的种种问题，削弱了投资者和公众对知名大企业的信任,改变了国际资本市场的共识。越来越多的投资者开始重新审视美国金融市场，

7、重新评估美国金融资产的价值性和安全性。二十世纪90年代，美国经济的增长在发达国家中首屈一指，美国被认为是最容易赚钱的地方，因此，外国资金纷纷涌入。在1993年，外国投资者对美国证券的年度净买入量首次超过1000亿美元。到2001年，外国人对美国证券的净买入量高达创纪录的5320亿美元。而2008年头两个月，外国投资者仅购买267亿美元的美国股票和债券，而去年同期的购买量达1000亿美元之多。与此同时，由于美国股市低迷，外国投资者纷纷抛售美国股票和债券，美元需求萎缩。根据美林证券公司的调查，在世界3

8、00家金融机构的经营者中，近三分之二认为华尔街是世界5大股市中最被高估的股市。如果美国不进行制度重构，恢复投资者对美国公司治理体制和金融监管制度公正性、透明性的信任，要恢复上个世纪90年代的盛况只能是个遥远的梦想。2.美国政府听任美元汇率适度下跌过去这些年来，强势美元政策一直是美元强劲的有力支撑，但这个政策的优越性。明显是建立在美国经济持续高速增长的基础上的。布什政府上台后虽然一再声称奉行自克林顿以来的强势美元政策，但现实情况是，在美国经济增速急剧下降、制造业持续衰退的情况下，强势