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1、204Vol.20No.42005年7月July,2005【统计理论与方法】国际国内市场原油及成品油价格关系分析军1,丁岚2,周颖3杨(1.中国人民大学商学院,北京100872;2.对外经济贸易大学国际商学院,北京100872;3.中国石化集团公司经济技术研究院基础部,北京100029)摘要:根据中国加入WTO的承诺,中国成品油市场将在2006年底之前全面开放。面对激烈的竞争,对国内原油成品油价格与国际原油成品油价格进行对比分析是非常有意义的。文章通过互相关性分析和对数回归分析揭示了国内和国际两个市
2、场的差异和原因。当前成品油和原油价格体制改革的关键是尽快深化原油价格定价机制的改革。关键词:原油价格;互相关分析;对数回归中图分类号:F224.0文献标识码:A文章编号:1007-3116(2005)04-0034-07一、引言二、数据选择如前所述,根据原油成品油市场化进程,国内原油及成品油定价机制与国际接轨的改革从1998年才开始,因此笔者选择2000年1月至2003年12月的数据进行分析。其原始数据分为国际和国内两个市场,每个市场中分别选取一些有代表性的产品的月平均价格作为分析对象。选择月度平均
3、值的理由是:一方面是因为日数据波动太大,其中包含的随机因素太多,采用平均值可以消除一些随机因素的影响;另一方面是因为月度数据容易进行分析操作1。世界上石油产地众多,且各地原油品质差异很大,目前有三个主要的独立原油贸易区:亚洲—中东;大西洋盆地区,包括北非西非、欧洲(包括前苏联)、美国东海岸;拉美—加勒比—美国海湾—美国西海岸。这些贸易区之间也在平衡的基础上进行贸易。原油的价格根据目的地的不同有不同的定价标准。运往北美的与WTI联系在一起,欧洲市场与BRENT相连,几乎所有运往亚洲的原油与DUBAI和
4、OMAN相连,轻质低硫以TAPIS为基础,重质低硫油以MINAS为基础,其他原油都可以根据其品质参照基准原油价格定价。因此笔者选择其中较为广泛使用的三种作为样本,它们分别是布伦特(BRENT)、米纳斯(MINAS)和WTI,其价格为现货离岸价。国际上成品油交易市场和品种更是繁多,笔者选择其中比较有代表性的,且对我国影响较大的几种作为样本。随着我国经济总量的增大、产业结构的调整以及居民消费结构的升级,石油及石油产品在国民经济中的地位也愈显重要,其价格的波动涉及到生产和生活的各个方面。最近一段时间国际原
5、油价格的上涨,更加显现出它给国内经济和人民生活造成的影响的重大和深远。根据中国加入世界贸易组织所做出的承诺,在不迟于2004年12月11日,外商可以从事成品油零售业务,在不迟于2006年12月11日,外商可以从事成品油和原油的批发业务。这就意味着中国国内的石油产品市场将彻底向国际市场开放。为了应对即将到来的国际竞争所带来的挑战,国内石油及石油产品的定价机制也进行了相应的改革,自1998年6月开始,国内原油价格与新加坡市场直接挂钩,成品油价格与国际市场接轨分两步走:第一步,2000年6月与新加坡市场挂
6、钩,企业拥有的零售价格自主权为上下浮动5%;第二步,从2001年10月起,汽、柴油价格改为与新加坡、鹿特丹、纽约三地国际市场价格接轨,零售价浮动范围扩大到8%。由此,石油价格与国际市场价格接轨,成品油价格与国际市场相关油品价格的联动机制形成。经过这些年的改革实践,我国原油及成品油的价格与国际市场究竟有没有差异?差异有多大?差异表现在哪些方面?笔者试图通过定量分析的方法揭示这种差异及其影响。收稿日期:2004-12-14作者简介:杨丁周军(1961-岚(1958-颖(1972-),男,湖北省武汉市人,
7、博士,副教授,研究方向:应用统计,预测分析;),女,湖北省武汉市人,硕士,副教授,研究方向:企业量分析;),女,北京市人,硕士,研究方向:价格预测。34杨军,丁岚,周颖:国际国内市场原油及成品油价格关系分析它们分别是:新加坡市场交易的高级汽油(95号)和柴油(含硫0.3%)的离岸价;纽约市场交易的高级汽油(93号)和柴油到岸价。国内市场原油价格较为简单,故选择国家计委颁布的原油基准价,选择的品种分别是轻质油、中质Ⅰ和中质Ⅱ。国内成品油品种繁多,且各地价格不一,在此选择的样本分别是:北京、上海、广州(
8、广东)、和海口(海南)的90#汽油市场批发及零售月平均价格以及0#柴油市场批发及零售月平均价格。其中2000～2001年为城市价格;2002年开始,中国石油和中国石化在全国范围内实行不同的销售价格,因此2002～2003年为中国石油销售区域的省市价格。其中B为延迟算子,p为自回归的阶数,q为滑动平均阶数,αt为白噪声序列。θ(B)=1-θ1B-θ2B2--θqBq令及则有φ(B)=1+φ1B+φ2B2+θ-1(B)φ(B)xt=αt+φpBp上式可以认为是通过模型将输
