zh证券公司受托资产管理业务创新

《zh证券公司受托资产管理业务创新》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在行业资料-天天文库。

1、ZH证券公司受托资产管理业务创新三、ZH证券公司概述及现状分析(一)ZH证券公司基本情况ZH证券公司成立于2000年，是一家综合性的证券公司，公司注册资产25.726亿元人民币，主要从事有价证券投资咨询、证券投资经纪、投行承销保荐、资产管理和受托理财、自营投资等业务。目前公司总部设在北京，在全国28个省、自治区、直辖市均设有营业网点，总计149家证券营业部，拥有广泛的客户资源。目前，公司的组织架构如图3.1所示:产管理业务存在的问题，并依此对ZH证券公司受托资产管理业务的发展提出相应的金融创新设计。1、zH证券公司受托资产管理业务优势分析(Strength)由于ZH证

2、券公司的战略设计中对受托资产管理业务给予了很大的重视，在目前股市低迷，实体经济风险较大的情况下，公司领导大力发展受托资产管理业务，意图扩大该业务的规模，从而使公司获取新的利润增长点，从而在激烈的市场竞争中获得一定的竞争优势。相较于同行业竞争对手来说，ZH证券公司的受托资产管理业务具有以下几点优势:(1)注册资本规模雄厚，资产管理业务有良好的资金保障充足的资金流是ZH证券公司受托资产管理业务的最佳信用保障。由于公司一直奉行稳健保守的资金使用和投资策略，因此公司资产结构良好，容易获得较多的流动资金。同时由于公司对于到期资产的管理一直比较到位，公司在进行资产管理运作中未曾出

3、现信用违约，因而积累了较好的商业信誉，这使得ZH证券公司可以获得较稳定的受托资金来源，这也在一定程度上保证了ZH公司受托资产管理业务的信用稳健性。(2)与公司行研部门高度整合，拥有完善的研究资源支持ZH证券公司拥有一个完善高效的行业研究部门，为了保证资产管理部的投资策略的科学性和安全性，公司内部对行研部和资产管理部进行了高度的整合，通过建立定期沟通机制、资源资料完全共享、灵活的人员互派调用等方法和制度的实施，ZH证券公司的资产管理部可以得到有力的研究资源的支持，从而保证其受托资产管理业务投资的有效性和科学性，提高了资产管理部进行受托资产管理的收益水平(3)资产运作独立

4、性高，投资决策不受其他部门的干扰由于ZH证券公司领导层将受托资产管理业务视作未来公司发展的重要核心业务，因而在组建资产管理部时给予给部门经营运作上的独立权，除了进行严密的风险控制监督以外，ZH证券公司的资产管理部能够进行独立的资金运作和人事管理，并实现适合自身运营特征的激励体系。由于ZH证券公司资产管理部门的独立性较高，ZH证券公司的受托资产管理业务的实施具有投资策略上的延续性，投资方针稳定，不受其他非业务相关因素的干扰，从而保证了其受托资产管理业务的正常实施。2、ZH证券公司受托资产管理业务劣势分析(Weakness)由于ZH证券公司的受托资产管理业务起步较晚，加上

5、目前我国受托资产管理行业面临着激烈的市场竞争，拥有渠道的银行、资本雄厚的保险公司、数量众多的基金都在开展受托资产管理或是类似的受托理财业务，这使得起步较晚的ZH证券公司的受托资产管理业务存在很大的挑战。从其自身内部状况来说，ZH证券公司的受托资产管理业务存在的劣势有:(l)资金来源零散，大客户较少目前ZH证券公司的受托资产管理业务客户均为总部及大型营业部周边的中小机构及高收入群体客户，委托资产规模均未超过1亿元，期限一般只有0.5一1年，这种零散、短期的资金来源使得ZH证券公司的受托资产管理业务的资金来源较为不稳定，容易造成公司资产管理部在进行受托资产投资时受到一定的

6、资产到期约束，降低了ZH证券公司的受托资产管理业务的收益。(2)产品研发制度不够完善，品种单一目前ZH证券公司的受托资产管理业务依然停留在比较落后的阶段，公司资产管理部缺乏有效的技术手段对受托资产管理业务进行金融创新。公司大部分受托资产管理业务产品均不具备自身特有的特色，与市场上其他券商的服务难以形成差异化竞争，ZH证券公司的受托资产管理服务已然陷入同质化竞争的困局。同时由于我国金融市场依然处于高速发展和改革之中，ZH证券公司的资产管理部门并未形成有效的方法对我国金融市场的具体国情进行有效的分析和应对方法的设计，因而ZH证券公司的受托资产管理服务的技术水平较低，不利于

7、该业务的长远发展。(3)资产管理规模增速下降随着我国经济的高速发展和我国金融业改革的持续深入，ZH证券公司的受托资产管理业务资金规模不断稳步攀升，然而由于公司起步较晚，同时资金管理能力有限，目前ZH证券公司的受托资产管理部门的资金规模增长速度正明显下降，这种下降趋势给ZH证券公司的受托资产管理服务的开展带来了很大的压力，严重威胁到公司战略目标的实现。近几年ZH证券公司的受托资产管理资金规模增长趋势如图3.3所示:的资产收益回报，将进一步促进人们对资产管理的需求。(2)受托理财市场个人客户群体庞大，市场资源较多根据招商银行和贝恩公司的2011年中国私人