zx证券武汉营业部期货ib业务案例分析

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1、ZX证券武汉营业部期货IB业务案例分析3IB业务与ZX证券武汉营业部业绩的关系3.1ZX证券武汉营业部概况ZX证券股份有限公司是中国证监会核准的第一批综合类证券公司之一，成立于1995年。公司主营业务范围包括：证券（含境内上市外资股）的代理买卖；证券的代保管；代理登记开户；代理证券还本付息、分红派息；证券的自营买卖；证券（含境内上市外资股）的承销（含主承销）；客户资产管理；证券投资咨询（含财务顾问）。借助其强大的集团公司背景，ZX证券股份有限公司与中信银行、中信信托、信诚人寿保险等公司共同组成ZX控股之综合经营模式，并与中信国际

2、金融控股共同为客户提供境内外全面金融服务。经过多年的发展，ZX证券股份有限公司已经成功稳固了自己在业界的霸主地位。ZX证券股份有限公司在股票承销上的市场份额、债券承销的市场份额、公司及控股公司合并的股票基金交易额市场份额、公司控股基金所管理的资产规模合并市场份额等经营指标上均排名国内第一。ZX证券股份有限公司通过拥有全资子公司ZX期货，进而开展IB业务。ZX证券武汉营业部成立于1997年，一直秉承“稳健经营、勇于创新”的原则，在若干业务领域取得了领先地位。ZX证券武汉营业部从成立以来，一直坚持将合适的服务、合适的产品，推荐给合适

3、的客户，一切以客户的利益为最终出发点，以客户的资产增值为唯一目的，为客户提供高品质、专业化的服务。ZX证券武汉营业部的领导班子始终认为，一流的人才才能提供一流的服务，因此一直非常重视人才的引进和培养，在用人方面坚持精英模式。ZX证券武汉营业部目前已经拥有一大批具有高专业素质的员工，经过不断的历练都已经成长为专业的理财经理，能够为客户提供专业化的投资建议和资产配置建议，受到了客户的普遍认同。在业务创新方面，ZX证券武汉营业部也始终走在市场的前列，融资融券、期货IB业务的推进亦是如此。自开展期货IB业务以来，ZX证券武汉营业部共开发

4、期货客户264户，其中股指期货户53户，商品期货211户（见表3-1）。通过不断的努力和创新，今天的ZX证券武汉营业部已经成长为ZX证券股份有限公司湖北地区的金融综合服务窗口，以良好的信誉和专业化的服务在湖北地区树立了其高端证券公司的品牌形象。203.2证券公司业绩的基本评价指标在竞争日益激烈的市场环境中，证券公司就如同一艘在波涛汹涌的大海中前进的轮船，稍有闪失就会沉没在水中。要保证让这艘船安全地抵达目的地，就要让船只的各个系统处于良好的状态。管理者所面临的工作之一就是要对企业这艘船—上的各个系统及按体表现做出评价，保证各部分都

5、运转正常。业绩评价是其中最为重要的一部分，任何管理工作的最终目标就是从管理中要效益。拥有一套可衡量的业绩指标是管理控制的重要手段。我国先后颁布了《企业绩效评价实施细则》、《中央企业绩效评价管理暂行办法》，和《中国上市公司业绩评价指标体系》，其评价指标涉及面广、操作繁复。对于证券公司而言，最重要的评价指标无外乎财务效益、资产质量、偿债风险、发展能力及市场表现等五个方面。本文选取财务效益“佣金创收”和市场表现“市场份额”这两项指标作为基本评价指标，力求具备较强的横向、纵向可比性，尽可能排除异常事项的影响。1）佣金创收从我国证券市场来

6、看，佣金创收是衡量证券公司经营业绩状况最重要的指标之一。告别2006年、2007年经纪业务的暴利时代，2009年证券行业平均佣金率下降21%，2010年环比下挫18%（见图3-1），已经低于美日韩等成熟市场。应对佣金率下滑带来的不利影响已经成为各大证券公司工作的重点。国内各证券公司除巩固传统经纪业务的开展，提高单个网点盈利能力之外，将目光投向了创新业务的发展：期货IB业务、融资融券、股指期货业务、直投业务等相应的收入也将弥补部分传统经纪业务佣金收入的减少。223.3IB业务对证券公司业绩的正面影响期货IB业务属于一种新型经纪业务

7、，其推出后将对证券公司的收入、利润及市场表现产生直接的积极影响。主要表现在以下几个方面：1）增加证券公司的营业收入，丰富其盈利渠道证券公司作为中间人为投资者和期货公司服务，由此产生的这部分佣金收入是基本无风险且是比较稳定的，并且随着股指期货的推出，这部分收入后期还将不断增加，因此从长期看期货IB交易量在证券公司的收入中占一席之地也将是必然的事情。其次，期货IB业务的开展能拓展市场投资者的投资渠道，使他们的投资多元化。证券公司也可以围绕期货IB、股指期货开展金融衍生产品创新，在新产品上开发新的收入增长点。2）提升证券公司的市场占有

8、率在短期内，期货IB会分流一部分证券市场的资金，很有可能会降低部分证券交易量，但是从长期来看，因为丰富了投资者的交易平台和投资渠道，使得投资者对市场有更多的认识，股指期货套利将对证券公司的市场占有率起到积极的推进作用；同时，由于加强了投资者与证券公司的紧密度以致