中国应做好欧元崩溃的准备2

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1、中国应做好欧元崩溃的准备财政部财科所副研究员、博士后苗迎春（联系地址：湖北省武汉市武昌区八一路武汉大学国际问题研究院，邮编：430072，Email:myc30@whu.edu.cn;电话：13006134276）随着欧洲“三驾马车”(即欧洲联盟、欧洲央行和国际货币基金组织)批准对希腊债务减记总额1300亿欧元的第二轮救助方案，希腊逃脱了在3月20日可能出现无序违约的厄运，使得欧债危机继续蔓延恶化的态势暂时得以控制。虽然欧债危机短期内开始进入“中场休息”，但是欧债危机的彻底解决之路依然是荆棘丛生。从长远看，不排除暂时被灭火的

2、欧债危机在未来若干年内会死恢复燃，卷土重来，欧元的前景依旧是扑朔迷离。尽管欧债危机已经度过其最艰难的时期，但是欧元发展所面临的区域内外的双重压力却丝毫没有减轻：一是看似团结的欧元区难兄难弟们同床异梦，各怀鬼态。欧债危机的发展就像中国刚刚热播的电视剧名——《步步惊心》，虽然2000亿欧元的债务置换使得希腊避免了主权债务违约，但是希腊国内持续攀升的失业率，随处可见的无业青年和一波未平一波又起的抗议浪潮使得人们对希腊短期内能够真正走出困境的疑问无法消除，而深陷欧债危机的其他国家（如葡萄牙、意大利等国）期望通过“希腊救援方案”样板解

3、决本国问题的申请将使欧盟面临巨额救助资金的矛盾也会日益凸显。据说，德国已经不再将一个统一的欧洲定义为国家利益，这个强烈的信号可能预示一旦德国维护欧元付出的代价超过收益，触发欧元崩溃的导火索就有可能被点燃，欧元在中国龙年面临的将是“没有最糟，只有更糟”的艰难局面。二是美英等国唱衰欧元之声风起云涌、不绝于耳。面对欧元的不断挑战，美国始终希望欧元只是一个美丽的传说，并利用汇率等手段打压欧元，加上三大国际评级机构不时兴风作浪、舆论传媒造势鼓噪，欧债危机成为美国总统奥巴马、财长盖特纳眼中拖累世界经济的“罪魁祸首”。而作为欧盟成员之一的

4、英国虽然至今不愿意加入欧元区，但却对欧元“指手画脚”，英国首相卡梅伦和财政大臣奥斯本只是一味要求德国拿出更多的钱来建立“隔离墙”，避免危机越过海峡登陆英国，遭到法国总统萨科齐要求其“闭嘴”的呵斥。与此同时，根据媒体报道，英国政府已要求其在欧元区的各大使馆准备欧元区崩溃造成社会暴乱的应急方案，欧元崩溃似乎只剩下时间问题。不论欧元是否崩溃，欧元区当前所面临的问题已经不容忽视。一方面，欧元区内部框架存在的缺陷是此次欧洲主权债务危机不断恶化的根源，仅有统一货币而没有统一的财政体系很难保证统一货币的持久运行，如何强化欧元区货币同盟财政

5、政策的协调是一项十分棘手而又必须改革的难题。另一方面，作为高福利国家，高额的社会福利开支使欧洲各国的财政预算超支成为常态，政府财政不堪重负。如果严格履行欧元区的财政规则，不仅会影响现行的福利制度，而且也会增大经济增长的成本。因此，作为整体的欧盟，除了采取紧急救助措施外，加快推进欧元区财政、金融等方面的机制性、结构性、根本性改革，正在成为解决欧债危机的关健。对于深陷困境的欧洲债务危机，胡锦涛总书记、温家宝总理多次强调指出，“解决欧洲债务问题主要还是要靠欧洲自己”，但基于中欧经贸同舟共济的相互依赖关系，中国对于急需援助的欧洲从未

6、坐视不管，并多次表达愿意通过增加注资IMF间接援助欧洲，也愿意考虑通过欧洲金融稳定基金（EFSF）和欧洲稳定机制（ESM）等渠道更多参与解决欧债问题。中国真诚地希望欧债危机能够早日化解，最终推动已经低迷四年之久的世界经济走上强劲复苏的快车道。但是，中国必须做好欧元崩溃的另一手准备。做好欧元崩溃的准备，并非是要像少数国家那样唱衰欧元，因为欧元的终结将不仅仅是“希腊的悲剧”，更是“整个欧洲权力体系的分裂”，也不可避免地影响到中国，但是当前欧债危机完全化解的不确定性使我们对欧元的前景难以保持乐观；做好应对欧元崩溃的准备也并非意味着

7、欧元一定会崩溃，我们仍然期待以德法为核心的欧元区主轴国家能够痛下决心，携手应对，推出一个令世人惊喜的新欧元。但无论如何，在人民币国际化步伐日益加快的大背景下如何未雨绸缪、强抓机遇，挤占世界储备货币地位的主导权已经成为我们迫切深入研究和思考的重大课题；做好应对欧元崩溃的准备还是推动未来东亚经济一体化深入发展的必然要求。近年来，中国——东盟自由贸易区发展如火如荼，中日韩自由贸易区谈判也已正式启动，未来是选择建立统一的亚元还是整固人民币国际货币地位是我们必须做出的战略选择，欧元的发展历程为这一选择提供了可资借鉴的经验与教训。应对欧

8、元崩溃应从以下方面入手：一是援助欧洲应量力而行，购买欧洲债券应加道保险，中国提出绕道IMF援助欧洲正是这一思路的重要体现。二是援助欧洲方式以购买实体资产为主。虽然购买部分欧洲债券有利于中国分散投资，但如果购买的是非个别欧元区重债国家的债权，就会面临相当大的投资风险，可少量购买欧洲统一发行的