一汽轿车股份有限公司财务分析及财务战略选择

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1、一汽轿车股份有限公司财务分析及财务战略选择第2章我国汽车制造业及一汽轿车股份有限公司概况2.1我国汽车制造业概况汽车制造业是资金和技术密集型产业，产业关联度高，随着我国经济平稳快速增长，我国汽车制造业逐步形成了比较完整的生产布局和产品系列。尤其是近10年来，我国汽车制造业取得了较好的发展，有效地带动了相关产业的发展，并于2003年首次被列为我国五大支柱产业之一。随着我国汽车消费市场的不断扩大，汽车产量逐年攀升。从图2.1可以看出，我国汽车产量经历了2001年以前的缓慢增长后，2002年开始加速，2006年我国汽车产量首次超过德国，居世界第三位，2008年进一步超过美国，居世界第二位，

2、按这样的速度增长，我国汽车产量有望在2010年超过日本，居世界第一位。从构成上看，1999年我国汽车产量为183万辆，2008年为935万辆，增长了4倍，而我国轿车产量则从1999年的57万辆增长到2008年的504万辆，增长了7.8倍，轿车产量比重则由1999年的31.15%增长到2008年的53.9%，可以看出，我国轿车产量的增长是我国汽车产量增长的主要因素。从汽车产量上看，我国是汽车大国，但目前我国绝并不是汽车强国，主要表现在以下几个方面：一、产能过剩现象严重，2008年，我国的汽车总产量为935万辆，而我国汽车产能却达到1500万辆，有37.7%的产能闲置，供过于求的矛盾十分

3、突出，市场竞争十分激烈，即使是市场形势略有好转的2007年，263家整车制造企业中仍有104家处于亏损状态。对于我国汽车制造企业来说，适时适度地选择扩张型财务战略，避免大量产能闲置是很必要的。二、大多数汽车制造业企业规模偏小，与国际一流生产企业差距很大。丰田汽车全球产能达到900多万辆，而我国最大的汽车生产企业一汽集团，2008年产量也只达到300万辆，小而全的汽车制造模式带来的问题是，不能有效整合设计、研发等资源，低水平重复建设等现象十分突出，造成不必要的浪费，我国汽车制造业生产的集中度仍有待提高。三、自主品牌生产企业少。我国汽车产量中仅有30%至40%是自主品牌企业生产，也就是说

4、我国汽车消费市场的大部分收益实际上都流向了国外掌握核心技术的汽车制造业跨国公司。我国汽车制造企业要通过提高自主品牌建设与管理水平来增加自主品牌比重，进而提高企业经济效益还有很长的路要走，我国汽车制造企业在投资战略的选择上，应把握好自主与合作之间的关系，走出一条以合作促自主的理性道路。四、缺乏核心技术和自主研发能力。据全球最大的管理咨询公司之一奥纬咨询的管理合伙人Dannenberg博士表示“目前世界成熟汽车企业在每辆新车研发上的投入约为600欧元，而中国的研发投入只有100欧元；中国汽车企业在每辆新车研发上的投入必须达到至少300-350欧元，才能有实力与包括丰田、雷诺、大众等在内的

5、国外汽车巨头竞争，而这一追赶时间至少需要15年。”可以说，我国汽车制造企业长期以来在研发方面的低投入，是造成我国汽车制造业缺乏自主技术、缺乏核心竞争力，进而缺乏自主品牌的主要原因。五、国际金融危机和国际贸易保护主义对我国汽车出口有一定影响。因此，我国汽车制造企业在投资战略的选择上，应充分重视国际市场的变化，积极采取应对措施，努力降低风险。虽然我国汽车制造业面临很大挑战，但面临的机遇也很大，主要表现在以下几个方面：一、据世界银行预测，我国经济在未来10至20年内将保持7%左右的增长速度，由于GDP的增长对汽车制造业的增长具有显著的拉动作用，经济的平稳快速增长、居民消费水平逐年提高、城市

6、交通基础设施的逐步改善，都将成为我国汽车制造业发展的强劲动力。二、国家对汽车制造业的扶持力度逐渐加强，随着我国《汽车产业调整和振兴规划》逐步落实，我国汽车消费品市场税负水平将进一步降低，汽车制造业企业兼并重组将得到更有利的政策支持，技术创新、技术改造和新能源技术等方面投入将得到更多的资金支持，自主品牌也将得到更好的扶持和发展。我国汽车制造业是机遇与挑战并存的。从财务管理角度看，在财务分析的基础上对企业进行财务战略选择是很有必要的，我国汽车制造企业应站在战略的高度，在运用财务分析充分了解企业经营状况的基础上，根据国家宏观经济走势和汽车产业发展方向，结合企业自身特点选择适合的财务战略，企

7、业才能在激烈的市场竞争中不断把握机会，迎接新的挑战。2.2一汽轿车股份有限公司概况一汽轿车股份有限公司成立于1997年6月10日，是由中国第一汽车集团公司独家发起，采用社会募集方式设立的股份有限公司，简称“一汽轿车”，注册资本16.275亿元。一汽轿车是我国第一家轿车类上市公司，该公司于1997年6月18日在深圳证券交易所上市，股票代码为000800。公司隶属行业为制造业，经营范围包括开发、制造和销售轿车、旅行车及其配件、修理汽车、加工非标设备、机械配件及