英国金融监管体制改革的最新发展及其启示

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1、英国金融监管体制改革的最新发展及其启示内容提要：全球金融危机暴露出英国金融监管体制的内在缺陷。2011年6月，英国政府正式发布《金融监管新方法：改革蓝图》白皮书，对英国金融监管体制进行全面改革。从基本格局看，准双峰式监管模式将取代既有的三方监管体制，新成立的金融政策委员会将专门负责宏观审慎监管，而金融服务局原有的微观监管职能则将分别由新成立的审慎监管局和金融行为监管局承担。从英国的改革方案看，宏观审慎监管正在加强，各类监管协调机制的重要性凸显，但监管体制没有普适经验，必须从具体国情出发加以构建。关键词：英国；金融监管体制；宏观审慎监管；监管协调AbstractTheglobalf

2、inancialcrisishashighlightedtheinherentdefectsoftheUKfinancialsupervisionsystem.Onthebasisofexistingreformmeasures,theneentformallyissueditsarketsAct2000,FSMA2000））进行了修改和补充，将白皮书中的若干内容以立法形式确立下来。具言之，金融稳定被明确规定为FSA的法定监管目标；FSA的规则制定权得到显著扩展，从只能制定有利于保护消费者利益的规则，扩展为可以制定有利于实现其任何监管目标的规则；扩大了FSA的信息收集权，授权其要

3、求受监管实体（regulatedpersons）以外的机构和个人提供与金融稳定有关的信息；增加了FSA的纪律处分权，包括暂停或限制违规金融机构的经营许可（最长12个月）、对未经批准行使受控制职能的个人处以罚款，以及暂停或限制犯有不当行为之个人的从业资格（最长2年）等。保守党影子财政大臣奥斯本在2009年7月针锋相对地发布了影子白皮书《从危机到信心：稳健银行业的计划》，提出对金融监管体制进行更为彻底的改革，废除三方监管体制，赋予英格兰银行维护金融稳定和对所有银行及其他金融机构进行审慎监管的全面职责，强化宏观审慎监管；撤销FSA，代之以全新的消费者保护局，负责金融消费者保护工作。在此

4、基础上，2010年7月，英国新一届政府发布了题为《金融监管新方法：判断、焦点与稳定》的金融监管改革方案征求意见稿，启动了公开咨询程序。2011年2月，英国政府发布了新的征求意见稿《金融监管新方法：建立更强大的系统》（以下简称《2011年方案》），提出了更加详细和具体的改革方案。2011年6月16日，英国政府正式发布了包括《2012年金融服务法草案》在内的题为《金融监管新方法：改革蓝图》的白皮书（以下简称《白皮书》），全面阐述了政府的监管改革设想。2012年1月26日，草案正式提交议会。英国政府的目标是让法案在2012年年底前获得最终批准，新的监管体制于2013年初开始运作。二、新

5、的监管框架《白皮书》对英国金融监管体制进行的不是小修补，而是大手术。简言之，三方监管体制将告终结，取而代之的是准双峰模式。[1]具体来说，英格兰银行下新设金融政策委员会（FinancialPolicymittee,FPC），作为宏观审慎监管机构，负责监控和应对系统风险；新设审慎监管局（PrudentialRegulationAuthority,PRA），作为英格兰银行的子公司，负责对各类金融机构进行审慎监管；新设金融行为监管局（FinancialConductAuthority,FCA），负责监管各类金融机构的业务行为，促进金融市场竞争，并保护消费者。换言之，FSA的审慎监管职能

6、和行为监管职能将分别由新设立的PRA和FCA承继，而后两者在与宏观审慎监管有关的方面都将接受金融政策委员会的指导。(责任编辑：编辑04)资料《白皮书》第8页。（一）金融政策委员会（FPC）的构成、目标与职责金融危机以及随之而来的深度萧条凸显出英国对金融系统的既有监管方法存在的重大缺陷，突出表现在宏观审慎监管严重不足。宏观审慎政策致力于通过集中关注系统风险来加强既有监管框架，使目光超越旨在确保单个企业安全和稳健经营的具体监管要求，找到对整个金融系统有利的安全标准。在这个意义上，宏观审慎监管是对微观审慎监管（单个企业监管）的重要补充。FPC的设立正是为了实施宏观审慎监管，弥补金融系统

7、整体稳定方面的监管漏洞。FPC将以英格兰银行董事会下设委员会的形式存在，成员包括英格兰银行行长和副行长、FCA总裁、英格兰银行行长经商财政大臣后任命的两名成员（从英格兰银行执行董事中选任）、财政大臣任命的四名外部成员，以及一名不享有表决权的财政部代表，由英格兰银行行长担任主席。英格兰银行原有的金融稳定委员会将被撤销。FPC的总体目标是帮助实现英格兰银行维护和增强金融系统稳定这一法定目标（以下简称金融稳定目标）。[2]为此，FPC的主要职责是识别、监控并采取措施消除或减少系统风险，