我国要素价格的扭曲以及对汇率的影响

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1、我国要素价格的扭曲以及对汇率的影响//.paper.edu.cn-1-我国要素价格的扭曲以及对汇率的影响曾志伟，李立兵，虞绚河海大学，南京（210098）摘要：政府对要素市场的管制，导致要素价格的扭曲，从而我国国内的对外贸易出口的大幅度增加，投资过热，产能过剩，但人民收入增长过慢，贸易失衡；同时导致国际能源价格大幅度上升，在国际收支盈余持续增加的同时，加剧了我国对外贸易的摩擦，加大人民币升值和通货膨胀的压力，使得我国汇率变动的不确定因素增加。关键词：要素价格的扭曲，贸易失衡，汇率变动，不确定因素1.我国要素价格扭曲的现状目前，我国产品基本市场化，而要素却非市场化。目前国内绝大部风的

2、产品由市场定价，但是对国内要素市场来说，许多要素仍然处于严重的非市场化状态，要素价格被严重扭曲，主要表现为我国人力资本价格的扭曲，资源价格的扭曲，资本价格的扭曲。我国要素价格不合理的根本原因在于市场扭曲，市场扭曲是指在经济运行中，价格这只“看不见的手”的市场机制没有充分发挥作用。首先，人力资本价格的扭曲。政府对于劳动力人口流动的管制使得十几年来广大中低收入民众的工资一直停滞不前，处于一个很低的水平。目前，我国快速增长的对外贸易产品主要集中在制造业，而这正是由于劳动力价格的极其低廉推动的，拥有无穷无尽的低技术廉价工人曾被奉为中国经济神话的标志之一。据美国波士顿咨询公司的资料显示,20

3、03年中国劳动力成本为0.8美元/小时。但现实情况是,大量的出口导向企业中,制造业的人工成本要远低于这一水平,比如成思危估计为每小时0.5美元,从绝对水平看与发达国家差距悬殊,仅为美国制造业人工成本的3.7%;与贸易竞争对手比,也要低30-70%。就在当今的大众媒体还在铺天盖地对从农村涌向城市的廉价劳力的乐观报道、对外国政府抵制来自中国的劳动密集产品的不满情绪、对劳动者自发要求增加工资的集体行动的漠视的同时，而现在中国南部沿海地区却由于工资的低廉出现了严重的劳工荒[3]。其次，资源价格的扭曲。我国土地、水电、煤、石油、矿产品等价格已严重扭曲。事实上，真正推动中国经济低效率、高能耗增

4、长的，不是低迷的资本市场和过高的储蓄率，而是过于低廉的资本要素：土地、水、电、成品油、天然气和公用事业品等等。资源品定价偏低不仅导致了市场资源配置作用大为削弱，导致产能过剩，甚至令近期经济运行指标出现了通货紧缩的苗头。国务院副总理曾培炎近期在不同场合表示，当前要认真研究水价、电价、石油天然气、煤炭、土地价格等方面的改革，理顺价格关系，提高资源利用效率。以土地为例，目前我国的土地价格是非市场化机制下形成的价格，现在地价极低，并不是由于土地供应过剩造成土地便宜，而是政府千方百计招商引资前提下的扩张性土地政策，把土地价格强制性压低，使原本宝贵的国家土地资源价格扭曲，也使本来许多无利可为的

5、项目由于土地价格过于低廉而变得有利可图。建设部副部长仇保兴说,目前,中国的水价仅仅包含水的工程成本和水的处理成本,这与国际流行的全过程成本不符。世界水价的构成应该包括水资源的价格、水工程的成本、水处理的成本以及水管理的成本,而且还包括污水处理的成本。2004年北京的水价居全国之首,但仅是世界银行给发展中国家定出的承受水价最高限定的1/3。最后，资本价格的扭曲。本文所谈的资本价格主要为利率，目前国内保持着低利率水平，//.paper.edu.cn-2-使得国内投资过热。我国国内固定资产投资不减，甚至于占GDP比重达到54%，房地产的泡沫也越吹越大。目前，中国的资金也相当便宜，中国七天

6、回购利率略微高于1%，而仅仅是隔夜息的美国隔夜联邦基金拆借利率已达3.75%。现在，政府一方面担忧因为要素价格低廉而高速增长的外贸出口而引起汇率升值，另外又担心由于资本价格过低而导致投资快速扩张、经济过热，并使原本已脆弱的银行体系面对更大的经济回落所带来的风险。2.价格与汇率的内在联系在国际经济学理论中，长期价格水平与汇率是密切联系的，根据购买力平价原则，两国之间的汇率等于两国的价格之比，即：11()/()nnijii8><#004699'>Epp===∑∑其中，ip代表某种本国商品的价格，jp代表某种外国商品的价格。建立在购买力平价之上的长期汇率模型为：Sff(/M)/LRYLR

7、YSEM=外外外本本本（(，)/(，)）PLPYSM=??（，）其中，SM本为本国货币的供给量，SM外为外国货币的供给量，fY本为本国国民的收入，fY外为国外国民的收入。由此可见，两国之间产品供需的变动，从而影响了两国的产品价格，也影响到两国的货币供给，进而影响实际汇率。3.要素价格扭曲对汇率的影响在要素价格严重扭曲的情况下，要素无法通过市场的方式来获得，只能通过权力的方式来获得，而且要素价格低廉，这就必然导致对要素使用的低效率。波特尔警告过发展中国家经济政策的制定者