国际金融实务教材习题(计算题)答案

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1、第二章即期外汇交易9.以欧元为单位货币，请计算出欧元兑换其他非美元货币的交叉汇率：设EUR/USD1.2858/68USD/CHF1.1452/62EUR/CHF=1.4725/49AUD/USD0.7775/85EUR/AUD=1.6516/50USD/JPY112.10/20EUR/JPY=144.14/38USD/CAD1.3112/22EUR/CAD=1.6859/85USD/SGD1.6448/58EUR/SGD=2.1149/78GBP/USD1.8238/48GBP/EUR=1.4173/9210、假设外汇市场行情如下：纽约外汇市场EUR/USD=1.2358/68

2、法兰克福外汇市场GBP/EUR=1.4566/76伦敦外汇市场GBP/USD=1.8125/35问：三地之间能否套汇？如果可以，如何进行套汇？答：可以进行套汇。有三种做法：（1）将EUR作为套汇货币：先在法兰克福卖EUR买GBP，再将GBP在伦敦兑换成USD，最后在纽约将USD换回EUR，1EUR获利为：（1/1.4576）×1.8125×（1/1.2368）-1=0.0054（2）将USD作为套汇货币：先在纽约将卖USD买EUR，再将EUR在法兰克福兑换成GBP，最后在伦敦将GBP换回USD，1USD获利为：（1/1.2368）×（1/1.4576）×1.8125-1=0.00

3、54（3）将GBP作为套汇货币：先在伦敦卖GBP买USD，再将USD在纽约兑换成EUR，最后在法兰克福将EUR换回GBP，1GBP获利为：1.8125×（1/1.2368）×（1/1.4576）-1=0.0054第三章远期外汇交易8.计算下列各货币的远期汇率：（1）111.34（2）1.3207（3）买价=1.7442卖价=1.7509（4）买价=1.1508卖价=1.15729.试从报价行的角度，报出下列择期交易的远期双向汇率：（1）0.7767/0.7797（2）7.7529/7.764410.（1）2000000/1.8595=1075585（GBP）（2）2000000/

4、1.8675=1070950（GBP）11.（1）若投资德国国库券，3个月后的投资本利和为：1000000×（1+6%×3/12）=1015000（EUR）若将100万欧元按即期汇率兑换成美元，投资美国国库券，并将三个月后的美元投资本利和用远期外汇交易锁定汇率风险，则三个月后的收入为：1000000×1.2365×（1+10%×3/12）÷1.2672=1000168（EUR）比较而言，该德国投资商应将100万欧元投放在德国市场上，收益要比投资美国国库券多14832欧元。如果该德国投资商手中无钱，可以从银行借入美元，再将美元按即期汇率兑换成欧元，投资德国3个月的国库券，并用远期外

5、汇交易将3个月后的欧元投资本利和的汇率风险锁定，这样，尽管投资德国国库券的利息收入要少于投资美国国库券的利息收入，但是在欧元的汇率上会有更大的收益。此业务应为套汇，而不是抵补套利。第四章外汇掉期交易3.1.31924.答：45天的远期汇水为140/120。5.（1）掉期率为5.87%（2）掉期总成本为9.12%（3）掉期收益为-2.87%6.（1）买价的远期汇水=-0.0069卖价的远期汇水=-0.0019（2）买价的远期汇水=-0.0071卖价的远期汇水=-0.00467.（1）B/SSpot/3MGBP/USD1.7391/1.7414S/BSpot/3MGBP/USD1.7

6、401/1.7429（2）B/S1M/3MUSD/JPY的收益：（111.45-0.20）-（11.45-0.11）=-0.09S/B1M/3MUSD/JPY的收益：（111.55-0.17）-（11.55-0.13）=-0.048.答：该交易员先入市做一笔Sell/Buy1M/3M的EUR/USD的掉期交易，1个月后再入市做一笔Buy/SellSpot/2M的EUR/USD的掉期交易。第一笔掉期交易亏损153个点，第二笔掉期交易盈利160个点，盈亏相抵，净获利7个点。第五章金融期货交易5.该投资者应出售的12月CHF期货合约份数为：58000000÷125000=464（份）6

7、.答：（1）该进口商应进行加元期货的多头套期保值，即1月10日在期货市场买进3月份的加元期货合约，2个月后在期货市场再卖出3月份加元期货进行对冲。（2）现汇市场：（2000000÷1.2240）-（2000000÷1.2174）=-8858.48（美元）期货市场：（0.8220-0.8196）×100000×20份=4800（美元）通过加元期货的多头套期保值，可以将现汇市场上的损失减少到4058.48美元。7.答：（1）该银行应在期货市场上利用CHF进行空头套期保值，以对冲现汇市