影视基金运作问题

《影视基金运作问题》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在学术论文-天天文库。

1、一壹影视投资基金的总裁罗万里以自己影视基金运作的丰富经验为与会人员分享了影视基金运作的诸多问题，他在演讲中表示：一壹基金的投资策略在于通过多元组合的投资方式、强强联合以及做产业链投资来规避风险。以下是演讲实录：　　罗万里：非常高兴跟大家一起来分享一下电影基金管理运作方面的心得。一壹电影基金是我们中国第一只人民币的私募电影基金。　　在讲电影基金之前，我先说一下基金是怎么回事。我个人是长期从事影视管理这方面的工作，也是从事金融方面的工作。基金简单来讲的话，它有几个基本的定义，由于时间的关系我就不展开了。它有三个基本的特点，第一个它是一个资金池，这个池子和你做公司不太一样，这个池

2、子要大一些。通常一个基金最少得有2.5亿以上的资金，基金管理公司就有点像这个池子的维护工，负责来放水，来做投资。　　第二个特点就是它是富人加能人的一个模式，一般投基金的人，通常他不是做这个行业的。投资者它不是这一行的，他对这一行非常内行，他不是专门去投基金，我可以这么说，中国的情况有点特殊，富人有闲散、富余的基金，某一行业被人看好，你就投这个基金。能人是这个行业里面非常有经验，而且有成功业绩的人来管理。富人把这些钱交给这些非常有才干，非常有业绩的人来进行管理。　　第三个就是以点制面的特点。基金本身起着什么作用呢？这个基金池和一个影视公司不一样，影视公司是全力发展把这个项目做

3、完。基金可以去发展一个项目，但是它更多的是跟投方式，它是加大。如果这个项目很好，我就跟着投一些，其他的影视公司有好的项目，我也跟着投一些。所以，基金做事的方式不太一样。　　基金本身的组成结构又有几种，第一种是公司式的私募基金。第二种是契约式的；第三种是有限合伙制的基金。而目前在中国比较多的，自从2007年6月1号《有限合同法》出来以后，有限合伙制的基金就比较多了。尤其是天津，出台了一系列对基金的优惠政策以后，大量的基金在天津成立。光是我知道的影视方面的基金已经有20多只，但是，这是一方面。注册一个基金是一回事，但是能不能管好它又是一回事。　　那么现在为什么基金采取有限合伙制

4、呢？它有几个方面的优势，第一个就是避免双重课税。因为有限公司要上税，股东得到收益以后也要收税。而有限合伙制的基金不是这样，你只是一个股东上自己的税，而这个有限合伙基金本身是不上税的，所以，它可以避免双重上税。　　第二个投资方式比较灵活，基金是承诺制的，我承诺投资购买基金的限额，只是交首期的10%的资金。以后有项目需要的时候，再按照承诺的投资额，按照在这个资金池里面相应的比例来缴纳资金。　　第三个方面就是收益方式比较灵活。我举个例子，公司制度基金可能需要整个基金盈利了以后，才能分配。但是有限合伙制的基金是可以在每个项目结束之后结的，比较灵活。　　第四个就是管理方式更加有效。我

5、刚才讲了，它是富人加能人的结构方式，所以出资者以出资为最大责任方式，同时你也不参与基金的日常管理。我还要说一下，中国的情况又有点不同。因为很多投资者还是很想参与到基金的管理当中，这是中国不同的地方。　　这是基金一般的特点，再说到电影基金这方面的特点。它也是非常有意思的，在我看来，电影基金应该是所有基金里面最复杂的基金。对于基金管理人来说，它的要求最高，它是需要金融界的"艺术家"和电影界的"金融家"来管理的基金。一般的基金，比如说房地产基金，你懂房地产，懂金融就可以了。但是，电影本身是一个工业，我们说到电影基金，通常人想的就是拍片子。实际上电影本身是一个庞大的产业链，从编剧拿

6、着一张纸、一只笔就开始进行创意、创作，从这个环节开始到策划、制作，然后到拍摄、后期制作、营销、发行、放映以及衍生产品。因为你要授权可能会衍生出其他的礼品和消费品，所以它能够衍生出一个庞大的产业。今天坐在这里的有我以前的一个同事，他是迪斯尼中国的代表。迪斯尼在这方面做的是非常成功的例子，也许它电影票房的收入只占整个影片所带来收入的15%、10%，其他的收益是从衍生产品来的。正因为这样，所以对电影基金的管理就非常复杂。它不像其他的基金那么简单，电影基金的管理者我认为是世界上最可以引以为傲，而且对他的要求也是最高的。首先他不仅要对产品的市场有判断能力，从投资管理程序、风险控制，如

7、何来进行金融财务的模型计算、分析等等这方面有要求。还有前端，比如说剧本，要对剧本有很高的判断能力。我们不是创作者，但是要有很强的判断能力，这个判断有几个方面，首先要对他的思想进行判断。因为中国还是把电影作为一个意识形态工具的。第二个是对于艺术的判断，第三是对市场的判断，必须要有很好的对市场的认识，对电影行业本质的分析和了解。把这些东西综合起来，才能把这个基金做好。　　一壹电影基金在中国的金融体制改革和电影体制改革双重的"东风"下催生的一个新兴事物，我们当时注册的时候是中国第一只，注册规模是5亿人民币，是在天津注册的