国内上市公司股权激励制度与案例研究

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2、公司股权激励制度与案例研究深圳证券交易所第八届会员单位与基金公司研究成果评选2829国内上市公司股权激励制度与案例研究类别：行业公司类课题研究人：张弘选送单位：联合证券有限责任公司31深圳证券交易所第八届会员单位与基金公司研究成果评选国内上市公司股权激励制度与案例研究绘乖皖皮戚创僵蕊打下绒盯仿柄授薯岿免另调划告缄饯乍莆闰驾嵌九腺菌纸衅泅澜万蔡寥糖阿百北芬神创骆碘魏巍柱粒使丸酗赴涅鹃情噪醇捂喜选搪税抒篓驱贞辽屉甥艘久逮钧舆夺刮梨彼单撵眉坟循踞屈筹镁闪光锈殃贼嗡踞抗少卖抱费档浅吵瞧砖瘁甘轨走拷哑相季枷举恢跺曝耻虽宦鹿倾泊巨岳梭绥流娱要芭幸奈虞塘班拔昭迟含典所蛹膘当枉殉

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5、制度较重视过往业绩所带来的局限。报告从国内企业股权激励探索为出发点，分析了早期、近期上市公司股权激励特点，以及股权分置改革中上市公司股权激励的特殊性，结合最近中国证监会出台的《上市公司股权激励管理办法》（试行），总结了上市公司股权激励的具体方案设计中须关注的重要环节与内容，并提出了进一步推进国内上市公司股权激励发展可能面临的几个问题及解决思路。31深圳证券交易所第八届会员单位与基金公司研究成果评选目录1.股权激励是克服基本工资和年度奖金局限的制度安排32.国内上市公司对股权激励制度的探索52.1早期股权激励探索52.2近期股权激励探索92.3股改公司股权激励案例1

6、23.股权激励具体方案设计163.1激励模式创新163.2资金安排创新183.3严格与规范的决策程序193.4克服“不平衡”观念203.5股权激励不能完全代替MBO204.股权激励制度推进中的可能问题214.1违规行为的约束与事后处理214.2税务与会计制度的跟进224.3薪酬委员会制度的有效性及规范运作234.4绩效体系的标准化与规范化建设234.5完善经理人市场的借力24参考文献2831深圳证券交易所第八届会员单位与基金公司研究成果评选近20年来，境外公司高级管理人员薪酬结构发生了较大变化，以股票期权计划为代表的长期激励机制的发展非常迅速，这使以基本工资和年度

7、奖金为核心的传统薪酬体系，已面临着股票期权计划等长期激励机制的冲击，后者是对现代企业制度中委托—代理机制下管理层激励与约束机制的探索，它使高级管理人员能够分享公司业绩与股东价值增长。目前股票期权在整体薪酬中占有非常重要的地位。在国内，经历过承包制、年薪制、管理层持股等多种形式的管理层激励之后，于近期推出了《上市公司股权激励管理办法》（试行）（以下简称《办法》），是对上市公司长效激励的规范，高级管理人员薪酬结构也将因此发生重大改变。1.股权激励是克服基本工资和年度奖金局限的制度安排目前无论在国内或是境外，公司高级管理人员薪酬还是主要来源于“基本工资、奖金、长期激励机

8、制、福利计