江恩理论在沪深股市的应用研究

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1、江恩理论在沪、深股市的应用研究刘广成（lgc09@163.com）目录导言第一章江恩理论形成的背景及其创立依据第一节江恩理论形成的背景及创立依据第二节区别两种时间观念第二章江恩理论的基础知识第一节波动法则第二节江恩预测方法的基础第三节江恩数字学和几何学一、江恩数字学二、江恩几何学第三章江恩周期理论第一节江恩周期理论的预测目标第二节站在一个正确的起点上第三节以年为单位的循环周期一、主要的周期二、应用循环周期进行预测的规则第四节以月为单位的循环周期一、主要的周期22二、应用循环周期进行预测的规则第五节以周为单位的循环周期一、主要的周期二、应用循环周期进行预测的规则第六节以天为单

2、位的循环周期一、主要的周期二、应用循环周期进行预测的规则第七节季节性周期一、江恩季节性周期与24节气二、江恩一月预言第八节周年纪念日第九节如何应用周期理论进行年度预测一、1929年预测二、1936年预测第四章江恩价格理论第一节几种最重要的价格——最高价和最低价的百分比第二节江恩角度线一、江恩角度线的作用二、江恩角度线的制作方法三、江恩角度线的确定方式四、江恩角度线的应用方法第五章时间和价格两者之间的关系22第一节时间和价格取得均衡——时间和价格成四方形的三种方式一、依据角度线形成的四方形二、依据价格形成的四方形三、依据时间周期形成的四方形第二节时间和价格超越平衡第六章主宰的图

3、表第一节江恩螺旋四方形第二节江恩轮中轮一、轮中轮的制作二、轮中轮的应用要点第七章在当前中国股市环境中应用江恩理论应该注意的问题及其理论修正第一节投资者在当前A股市场所要面对的四项成本一、交易成本二、制度缺失成本三、委托代理成本四、政策性成本第二节中国股市二级市场特点一、噪声交易的普遍存在二、散户的跟“庄”策略及其从众行为三、股市的博弈性质22第三节在当前市场环境下如何应用江恩理论一、在交易之前必须知道什么二、在交易中必须知道什么第四节应用江恩理论时的辅助工具一、经济周期二、应用R/S分析（重标级差分析法）寻找中国股市的长期记忆长度致谢参考文献22江恩理论及其在沪、深A股市场的

4、可应用性研究（节选）我的硕士毕业论文的内容是关于江恩理论及其在沪、深A股市场的可应用性研究。至于自己当初为什么会选择这一课题，现在想来应该源于以下三点。首先，自己这些年来在市场上应用最多的技术分析理论就是江恩理论，并且也一直为其准确的预测功能所叹服。其次，则源于与我的一位美国教授JAG的一次谈话。JAG是美国NEVADA大学的金融教授，拥有PHD,CFA,CFP等诸多头衔，每次给我们上课的时候常常会动用其个人帐户上的几百万美元向我们实盘演示其炒股过程并且获利不菲。至于我们俩关系比较好的原因，则主要得益于JAG对中国股市充满了兴趣，并且我也是班上为数很少的几个能听得懂他那带有浓

5、重印度口音美语的学生之一。当时，我正在看夏普的书，一次我向他请教在读书过程中遇到的不明白的地方，并且询问他为何不也出几本类似的书，他半开玩笑的回到我说，那是因为他和夏普赚钱谋生的方式不同：夏普不能从股市中赚到钱，于是只好写书，而他自己则光顾着在赚钱了，因此没时间写书。其实，他是在告诉我单纯依靠夏普的理论仍然无法在市场中获利，在他给我开出的一长串需要了解、掌握和精通的理论中，就有江恩的名字。最后，则源于当前国内江恩理论研究的现状。第一，是资料的缺乏。众所周知，国内对江恩理论的系统引进相对较晚并且数量较少，一直到1999年才出现了第一本关于江恩原著的中文译本——22《江恩华尔街四

6、十五年》和一定数量的相关中文评论文章。当然，一般的国内投资者最早是从香港黄柏中的《江恩理论——金融走势分析》一书中了解的江恩理论。第二，是对江恩理论的诸多误解的存在。例如，由于黄柏中的书主要是对江恩理论简略的介绍，忽略了诸多原著如《W.D.江恩股票市场教程》中系统介绍其理论依据和分析过程的内容，加之江恩对其理论思想核心内容，如波动法则等的秘而不宣或语焉不详，因此常常给国内的投资者一种错觉，认为江恩的投资理论和交易方法高深莫测、晦涩难懂。再如，许多人喜欢引用江恩在《W.D.江恩股票市场教程》中的一段话，“我们拥有一切天文学及数学上的证明，以决定市场的几何角度为什么及如何影响市场

7、的走势。如果你学习时有所进步，而又证明你是值得教的话，我会给你一主宰的数字及主宰的字句。至于究竟何为“主宰的数字及主宰的字句”，也许是由于资料的缺乏，一些书干脆将主宰的数字写成了费波纳茨数列。将波动率等同于对圆的8分法和3分法。第三，是对江恩理论某些非常重要内容的忽略和未知。例如，江恩在谈到十年循环的时候，认为市场将会重复类似的波动形态。而当我们按图索骥，比较2003年和1993年的市场或者2002年的市场和1992年的市场时，却发现市场的表现存在着很大的差异。其实，江恩提到十年循环的相似性主要是指偶数