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时间:2018-07-22
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1、2008年注册会计师考试辅导 财务成本管理 第七章 筹资管理 本章主要讲述各种筹资方式和营运资金政策,题型主要是客观题,融资租赁部分可以出计算题(07年做了重大修改,但当年并没有出主观题),历年的平均考分在4分左右。最近三年本章考试题型、分值分布年份单项选择题多项选择题判断题计算分析题综合题合计2007年1题1分2题4分1题1分——4题6分2006年1题1分————1题1分2005年1题1分1题2分———2题3分 本章重要知识点: 1.普通股筹资 2.长期负债筹资 3.租赁的分类与租赁费用的报价形式 4.租
2、赁的税务处理与会计处理 5.融资租赁的分析 6.短期负债筹资 7.营运资本政策 【知识点1】普通股筹资 1.股票发行方式 公开间接发行不公开直接发行含义通过中介机构,公开向社会公众发行股票公司不公开对外发行股票,只向少数特定的对象直接发行优点(1)发行范围广,发行对象多,易于足额筹集资本;(2)股票的变现性强,流通性好;(3)提高发行公司的知名度和扩大影响力。弹性较大,发行成本低缺点手续繁杂,发行成本高发行范围小,股票变现性差 【例·多选题】(2001年多选题)以公开间接方式发行股票的优点是( )。 A.发行范围广,易募足资本 B.股票变现性强,流
3、通性好 C.有利于提高公司知名度 D.发行成本低 [答疑编号811070101] 【答案】ABC 2.股票销售方式 自销方式承销方式包销代销含义 发行公司直接将股票销售给认购者 第26页2008年注册会计师考试辅导 财务成本管理 证券经营机构一次性买进发行公司公开募集的全部股票,然后向社会公众按较高的价格出售。 证券经营机构代替发行公司代售股票,并由此获取一定的佣金,但不承担股款未募足的风险。优点 可直接控制发行过程,实现发行意图,并节省发行费用。 及时筹足资本,免于承担发行风险。 证
4、券经营机构只收取佣金,相对来说费用低一点。缺点 筹资时间长,发行公司要承担全部发行风险。 股票以较低的价格售给承销商会损失部分溢价 不一定能筹足资本,发行公司要承担发行风险。 【例·单选题】股票的销售方式有自销和承销两种方式,以下关于自销方式的论述中,正确的是( )。 A.可以节省发行费用 B.公司会损失部分溢价 C.发行公司不必承担发行风险 D.不能直接控制发行过程 [答疑编号811070102] 【答案】A 3.股票发行价格发行价格含义等价 以股票的票面额为发行价格,也称为平价发行。一般在股票初次发行或在股东内部分摊增资的情况下采用。时价
5、 以本公司股票在流通市场上买卖的实际价格为基础确定的股票发行价格。中间价 以时价和等价的中间值确定的股票发行价格。 【注意】发行价格高于面额,称为溢价发行;发行价格低于面额,称为折价发行。按照我国《公司法》的规定,股票发行价格不得低于票面金额,即不得折价发行。 【分析】等价发行不会存在不合法的问题。但按照时价或者中间价发行,有可能出现折价发行的情况。折价是法律所不允许的。 【例·单选题】一般在股票初次发行或在股东内部分摊增资的情况下采用的股票发行价格为( )。 A.等价 B.时价 C.中间价 D.溢价 [答疑编号811070103] 【答案】A
6、4.普通股融资的优缺点与其他筹资方式相比的优点运用普通股筹措资本的缺点 (1)资本具有永久性; (2)没有固定的股利负担; (3)能增强公司的举债能力; (4)可一定程度地抵消通货膨胀的影响,容易吸收资金。 (1)资本成本较高; (2)可能分散公司的控制权。 第26页2008年注册会计师考试辅导 财务成本管理 【例·单选题】(2005年单选题)从公司理财的角度看,与长期借款筹资相比较,普通股筹资的优点是( )。 A.筹资速度快 B.筹资风险小 C.筹资成本小 D.筹资弹性大 [答疑编
7、号811070104] 【答案】B 【解析】普通股筹资没有固定到期还本付息的压力,所以筹资风险较小。 【知识点2】长期负债筹资 一、长期负债筹资的特点(与短期负债比)优点缺点 (1)期限较长 (1)一般成本较高 (2)还债压力或风险较小 (2)限制条件较多 二、长期借款筹资 长期借款是指使用期超过一年的借款。 1.借款的保护性条款 长期借款的保护性条款有两类:一般性保护条款和特殊性保护条款。一般性保护条款应用于大多数借款合同,但根据具体情况会有不同内容;特殊性保护条款是针对某些特殊情况而出现在部分借款合同中的。 【例】按照国
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