农行利率市场化革新的策略

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1、农行利率市场化革新的策略农行利率市场化革新的策略农行利率市场化革新的策略农行利率市场化革新的策略农行利率市场化革新的策略农行利率市场化革新的策略农行利率市场化革新的策略农行利率市场化革新的策略　　利率市场化是指金融机构在货币市场经营融通资金的利率水平由市场供求来决定，包括利率决定、利率传导、利率结构和利率管理的市场化。《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十二个五年规划的建议》中明确提出：“稳步推进利率市场化改革，完善以市场供求为基础的有管理的浮动汇率制度”。2012年1月12日，央行对外声称：利率市场化的条件已经基本具备。央行行长周小

2、川在2011年年初发表的《关于推进利率市场化改革的若干思考》中对推动利率市场化的思路已经清楚的勾勒，并于2012年年初表示：推进利率市场化改革的“十二五”规划纲要正在制定过程中。利率市场化进程的步伐的加快，将给我国银行业的经营、发展、改革、创新增加新的不确定性，带来新的挑战和机遇。作为我国唯一的农业政策性银行，中国农业发展银行如何在利率市场化改革的大环境下，按照监管部门对银行业监管的具体要求，顺应时代潮流，加快改革进程，不断优化自身结构，完善内部治理机制，增强市场竞争力，是值得我们深入思考和研究的新课题。　　一、利率市场化改革下农发行的

3、基本情况　　农发行1994年成立，成为直属国务院领导的唯一一家农业政策性银行。其主要职责就是按照国家的法律、法规和方针、政策，以国家信用为基础，筹集资金，承担国家规定的农业政策性金融业务，代理财政支农资金的拨付，为农业和农村经济发展服务。政策性银行的性质决定了农发行身份的特殊性，国家的政策性支持是农发行改革和发展的最大优势。经过十多年的发展，农发行目前已经形成了以支持国家粮棉购销储业务为主体、以支持农业产业化经营和农业农村基础设施建设为两翼的业务发展格局，初步建立了现代银行框架，经营业绩实现重大跨越，为农发行利率市场化改革提供有利条件。

4、一方面，盈利能力大幅提升，2011年实现经营利润亿元，全年纳税亿元，实现了由主要依靠财政补贴向具有较强内生性可持续发展能力的转变。另一方面，农发行资金自给能力显著增强，开辟了市场化筹资渠道，改变了过去单纯依靠人民银行再贷款的局面，形成了以发行金融债券为主、对公存款和同业拆借为补充的多元化筹资模式。2011年全年发债亿元，年末债券余额亿元，日均存款余额达亿元，筹资成本得到有效控制。2010年末资金自给率达到%；2011年末资金自给率达%。一直以来，农发行的利率政策都是执行中国人民银行制定的金融机构存贷款基准利率。利率市场化改革的推进对农发

5、行来讲，主要体现在存贷款利率方面。2009年农发行对贷款利率进行了明确规定：利率上浮最高不超过30%，利率下浮最高不超过10%。2010年开始，农发行对利率管理又出台了相关文件，要求政策性贷款和准政策性贷款原则上都执行基准利率，商业性贷款原则上实行差别利率。但是，据了解，为体现政策性银行对“三农”的扶持力度和维护与优质客户的关系，目前农发行无论政策性准政策性贷款还是商业性贷款，一般都还是按照人民银行制定的金融机构贷款基准利率执行。　　二、利率市场化改革给农发行带来的机遇和挑战　　利率市场化的不断提速，必将给我国整个银行业系统带来新的经营

6、压力和风险挑战。而一向以资金定价成本低的农发行也将会因为利率市场化改革而面临巨大的市场竞争压力。与此同时，在利率市场化加快的进程中，也将使农发行迎来前所未有的改革和发展机遇。　　利率市场化改革给农发行带来的机遇　　1.利率市场化改革有利于农发行提高资金的配置效率。在市场经济下，市场化的利率在运行机制中对存款者、借款者、金融中介机构都具有极强的约束力。在市场经济下，信用资金是作为一种“商品”被买卖。其使用权的让渡价格，即利率水平的高低是由参加借贷活动的当事人按照平等自愿、等价交换的原则来确定的，一旦成交即具有法定的约束力或契约性。只有在市

7、场竞争的环境下形成的利率才能反映资金的供求关系，才会更加合理。而合理的利率水平和结构将有利于资金的优化配置和使用效率的提高。因此，农发行一方面成为利率市场化改革的受益者，信贷资产得到保障，另一方面也获得了自主的利率定价权。农发行可以根据自身的经济战略充分考虑目标收益、经营成本、同业竞争和合作前景等因素，优化负债结构，对不同的客户和业务给予不同的定价水平，对传统型的政策性贷款业务和新发展的商业性贷款以及后来居上的项目贷款实行差别化的利率定价机制。既推动了农发行客户结构的优化，又能促使资金价格能更有效地反映资金的供求关系。　　2.利率市场化

8、改革有利于农发行提高自身经营管理水平。利率市场化后，作为社会晴雨表的利率水平将完全取决于市场，并通过金融市场迅速而广泛地将信息传递给投资者，从而激励各大银行业金融机构为提高经营效率而展开竞赛。对农发行来讲，