偿债能力分析11754

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1、对徐工科技的分析一、公司简介：徐州工程机械科技股份有限公司(以下简称公司)原名徐州工程机械股份有限公司，系1993年6月15日经江苏省体改委苏体改生(1993)230号文批准，由徐州工程机械集团公司以其所属的工程机械厂、装裁机厂和营销公司1993年4月30日经评估后的净资产组建的定向募集股份有限公司。公司于1993年12月15日注册成立，注册资本为人民币95,946,600元。1996年8月经中国证监会批准，公司向社会公开发行2400万股人民币普通股(每股面值为人民币1元)，发行后股本增至119,946,600元。1996年8月至2004年6月，经股东大会、

2、中国证监会批准，通过以利润、公积金转增或配股等方式，公司股本增至545,087,620元。经2009年8月22日召开的公司2009年第一次临时股东大会审议通过，公司中文名称由“徐州工程机械科技股份有限公司”变更为“徐工集团工程机械股份有限公司”，英文名称由“XuzhouConstructionMachineryScience&TechnologyCo.,Ltd.”变更为“XCMGConstructionMachineryCo.,Ltd.”。2009年9月4日，经徐州市工商行政管理局核准，公司名称变更为“徐工集团工程机械股份有限公司”。公司是集筑路机械、铲运机

3、械、路面机械等工程机械的开发、制造与销售为一体的专业公司，产品达四大类、七个系列、近100个品种，主要应用于高速公路、机场港口、铁路桥梁、水电能源设施等基础设施的建设与养护。公司主要产品有：工程起重机械、筑路机械、路面及养护机械、压实机械、铲土运输机械、高空消防设备、特种专用车辆、工程机械专用底盘等系列工程机械主机和驱动桥、回转支承、液压件等基础零部件产品，大多数产品市场占有率居国内第一位。其中70％的产品为国内领先水平，20％的产品达到国际当代先进水平。公司大力发展外向型经济，实施以产品出口为支撑的国际化战略，工程机械产品远销欧美、日韩、东南亚、非洲等国际

4、市场。公司年营业收入由成立时的3.86亿元，发展到2007年的突破300亿元，年实现利税20亿元，年出口创汇突破5亿美元，在中国工程机械行业均位居首位。目前位居世界工程机械行业第16位，中国500强公司第168位，中国制造业500强第84位，是中国工程机械产品品种和系列最齐全、最具竞争力和最具影响力的大型公司集团。二、徐工科技2008年偿债能力指标的计算 （一）2008年徐工科技的短期偿债能力指标1.流动比率=流动资产÷流动负债=2467656202.46÷2311443363.33=1.0682、应收账款周转率=主营业务收入÷[(期初+期末)应收帐款÷2]

5、=163、存货周转率=主营业务收入成本÷[(期初+期末)存货÷2]=2.964.速动比率=（流动资产-存货）÷流动负债=（2467656202.46-1144568216.84）÷2311443363.33=0.5725.现金比率=（货币资金+短期投资净额）÷流动负债=（458056962.89+0）÷2311443363.33=0.198 （二）2008年徐工科技的长期偿债能力指标资产负债率=（负债总额÷资产总额）×100%=（2320557679.97÷3638232589.15）×100%=63.78%产权比率=（负债总额÷所有者权益总额）×100%=

6、（2320557679.97÷1317674909.18）×100%=176.11%3.有形净值债务率=[负债总额÷(股东权益-无形资产净值)]×100%=[2320557679.97÷(1317674909.18-83635454.66)]×100%=188.05%4.利息偿付倍数=(税前利润+利息费用)÷利息费用=(135301976.59+33454085.78)÷33454085.78=5.04三、企业偿债能力分析（一）短期偿债能力分析1.历史比较分析通过徐工科技2008年和2007年的资料，进行比较分析。该企业实际指标值如下表（表一）：财务指标20

7、08年末值  2007年末值  差额流动比率1.0681.25-0.182应收账款周转率7.677.170.50存货周转率2.963.19-0.23速动比率0.572  0.69  -0.118现金比率0.1980.297-0.099流动比率分析从表一我们可以看出，该企业2008年末值 流动比率实际值低于2007年末值实际值，说明该企业的短期偿债能力比上年降低了，但差距不大。 流动比率是衡量企业短期偿债能力的指标， 流动比率越高，企业的偿债能力就越强，债权人利益的安全程度也就越高。但是流动比率自身也存在一定的局限性，因为流动资产中包含有流动性较差的存货，以及

8、不能变现的预付帐款、预付费用等，使流动比率所反映的偿