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1、武开,张慧颖.委托代理关系下监督强度与激励机制设计[J].系统工程,2016,34(07):68-72委托代理关系下监督强度与激励机制设计武开，张慧颖1（1.天津大学管理与经济学部，天津300072；2.天津科技大学经管学院，天津300222）摘要：已有的实证研究表明，以产出为标准的薪酬激励机制并不能防止代理人不作为或谋私利，应对代理人实施有效监督。本文在委托代理理论框架下，将监督强度作为可以调节的变量融入激励机制中，分析监督强度变化对代理人产出分享和努力程度的影响，并比较了将监督结果分别用于奖励和惩罚时激励机制设计的异同。文章结论完善了委托代
2、理框架下的激励理论，对代理人薪酬契约的合理设计提供理论指导，在提高代理人努力程度方面具有现实意义。关键词：监督强度；激励机制；委托代理理论；负激励中图分类号：F244文献标识码：SupervisoryIntensityandIncentiveMechanismBasedonPrincipal-AgencyRelationshipWUKai,ZHANGHui-ying1(1.CollegeofManagementandEconomics，TianjinUniversity，Tianjin300072;2.SchoolofEconomicandMa
3、nagement,TianjinUniversityofScienceandTechnology,Tianjin300222)Abstract：Compensativeincentivethatisbasedonoutputcanimproveagent'seffort,butactualresultsofenterpriseindicatethatsinglecompensativeincentivedoesnotpreventagentfromomissionorself-serving,soitisnecessarytoconductef
4、fectivesupervisiononagent.Basedonprincipal-agenttheory,thispaperintegratesthesupervisoryintensitythatcanbeadjustedasavariableintoincentivemechanism,andstudytheimpactofsupervisoryintensityonsharingofoutputandeffortdegreeaboutagents.Itcomparesthesimilaritiesanddifferencesbetwe
5、entheincentivemechanismdesign,whentheresultsofsupervisoryintensityareusedtorewardandpunishment.Theconclusionsimproveincentivetheoryunderprincipal-agentframe,andprovidetheoreticalguidancefortherationaldesignofremunerationcontracttoagents.Ithaspracticalsignificanceinimprovinge
6、ffortsofagents.Keywords：supervisoryintensity；incentivemechanism；principal-agenttheory；negativeincentive现代企业制度强调所有权与经营权分离，委托人与代理人追求各自利益最大化导致目标冲突。代理人工作是投入、产出的转化过程，投入体力和脑力劳动，企业得到产出，委托人希望代理人付出更多努力，更多努力意味着代理人要付出更多的私人成本。薪酬激励是委托人规避风险，提高代理人努力程度的常见措施，委托人面临着一个基本问题：激励契约如何综合体现代理人的产出和劳动投
7、入。1文献综述现代企业制度中的股东和董事会、董事会和管理层、管理层和员工之间是签订各类契约，形成委托代理关系。传统观点认为，信息不对称时委托人不能完全获取代理人努力程度,最优激励契约应让代理人分享一部分产出[1]HolmstromB.MoralHazardandObservability[J].TheBellJournalofEconomics,1979,10(1):74-91。通过产出评价代理人才能，易于委托人聘用高水平的代理人[2]MichaelJensen,KevinMurphy.CEOIncentives:It'sNotHowMuchY
8、ouPay,ButHow[J].HarvardBusinessReview.1990,68(3):138-1492][3]EdwardP.Lazear
