第三章证券交易程序

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1、第三章证券交易程序和方式第一节证券交易程序一、开户（一）开户的必要性1、了解客户2、确立委托代理法律关系3、保证证券交易公正性4、方便日常业务联系（二）开户的主要内容1、证券帐户:用于记载投资者所持有的证券种类、名称、数量及相应权益和变动情况的一种账册。证券账户具有证券登记、证券托管与存管、证券结算的功能。※证券登记：结算机构为证券发行人建立和维护证券持有人名册的行为。※证券托管：投资人将所持有的证券委托给证券公司保管，并由证券公司代为处理有关证券权宜事务的行为。※证券存管：作为法定登记机构的证券登记结算机构及其代理机构接受投资者委托向其提供记名证券的交易过户、非

2、交易过户等股权登记变更、分红派息以及股票账户查询挂失等各项服务，使股东权益和股权变更得以最终确定的一项制度。※证券结算：交易双方结清价款和交割证券的过程。上海证券交易所：全面指定交易深圳证券交易所：“自动托管、随处通买、哪买哪卖、转托不限”2、资金帐户（三）开户的主要类型1、现金帐户2、保证金帐户二、委托（一）委托方式1、递单委托2、电话委托3、传真和函电委托4、自助终端委托5、网上委托（二）委托内容1、证券代码或名称2、买入（卖出）及数量3、出价方式及委托价格4、交易方式5、委托有效期6、交割方式7、其它（三）委托指令1、市价委托指令2、限价委托指令3、停止缺失

3、委托指令4、停止缺失限价委托指令（四）委托的执行、变更与撤销1、委托的受理与执行2、委托的变更与撤销（五）委托双方的权利和义务1、投资者2、证券经纪商三、竞价成交（一）价格形成机制1、指令驱动方式2、报价驱动方式（二）竞价的方式1、集中竞价（集合竞价）成交量最大。高于基准价格的买入申报和低于基准价格的卖出申报全部满足（成交）。与基准价格相同的买卖双方中有一方申报全部满足（成交）。若产生一个以上的基准价格，即有一个以上的价格同时满足集合竞价的3个条件时，沪市选取这几个基准价格的中间价格为成交价格，深市则选取离前收盘价最近的价格为成交价格。例序号委托买入价数量序号委托

4、卖出价数量13.80213.52323.76623.57133.65433.60243.60743.65653.54653.70663.7532、连续竞价（1)口头竞价（2）牌板竞价（3）专柜书面竞价（4）计算机终端申报竞价（二）成交规则1、价格优先2、时间优先四、结算（一）结算制度1.净额结算制度对每家证券公司的价款清算只计算各笔应收应付款项相抵后的净额；对证券的清算只每一种证券应收应付款项相抵后的净额。2.银货对付制度（DVP）证券交付时给付资金、资金交付时给付证券。3.共同对手制度将证券登记结算机构作为共同对手方的制度。4.分级结算制度证券登记结算机构与证券

5、公司进行资金的法人结算，一级结算。证券公司与其客户进行二级结算。（二）结算方式1.时间安排(1)当日交割、交收(2)次日交割、交收(3)例行日交割、交收(4)特约日交割、交收(5)发行日交割、交收2.证券交割方式(1)实物交割(2)自动交割3.资金交收方式(1)个别交收(2)集中交收五、登记过户（一）过户的必要性（二）过户的办法七、交易费用（一）　委托手续费（二）　佣金证券公司经纪佣金证券交易所手续费证券交易监管费（三）　过户费（四）　印花税第三节现货交易与信用交易一　现货交易方式二　信用交易方式（一）信用交易的含义１、定义：投资者通过交付保证金取得经纪人信用而进

6、行的交易形式：保证金买空保证金卖空２、交易中的信用关系（1）证券抵押贷款（2）证券再抵押贷款（二）信用交易中的保证金1、保证金的必要性2、保证金种类（１）现金保证金（２）权益保证金3、保证金帐户贷方借方存入保证金购入证券价款出售证券价款佣金、税款股息利息收入贷款利息存款余额利息提取现金4、保证金比率的决定（1）保证金比率：保证金与投资者买卖证券市值之比（2）法定保证金比率：中央银行决定（3）保证金实际维持率：证券经纪商逐日计算（4）保证金最低维持率：证交所或证券公司规定（三）保证金买空交易１、买空过程及盈利计算例：某投资者有本金2.4万元，判断X股票价格将上涨。X

7、股票当前市价为50元/股，法定保证金比率为50%例：交易方式购买价值购买股数购买价格以每股60元出售盈利额获利率以每股40元出售亏损额获利率现货交易2.4万元480股50元/股2.88万元4800元20%1.92万元4800元-20%信用交易4.8万元960股50元/股5.76万元9600元40%3.84万元9600元-40%资产净值=抵押证券市值-贷款额盈利=资产净值-本金获利率=（盈利/本金）×100%本例中：当股价上升到60元/股时资产净值=5.76万元-2.4万元=3.36万元盈利=3.36万元-2.4万元=0.96万元获利率=0.96/2.4×100%=

8、40%股价