东道国制度对中国对外直接投资影响的实证研究

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1、东道国制度对中国对外直接投资影响的实证研究　　作者简介：刘盛坤（1981-），性别：男，民族：汉，籍贯：四川阆中，学历：硕士，单位：重庆师范大学，研究方向：宏观经济建模。　　摘要：本文利用2003-2011年中国OFDI的102个国家的数据，基于引力模型和面板PCSE估计方法检验东道国制度的政治权利和公民自由两个维度对中国OFDI的影响。结果表明：东道国政治权利程度越高，越不利于中国OFDI；东道国公民自由程度越高，同样不利于中国OFDI。　　关键词：政治权利；公民自由；中国OFDI　　一、引言　　中国实行“走出去”的开放战略之后，中国对外直接投资（OutwardDirectInve

2、stment，简称OFDI）迅速增长。研究影响中国OFDI的区位选择的问题就处在突出的位置，除东道国市场规模、资源等因素之外，制度因素是一个常被人忽视因素。那么，东道国制度对中国OFDI有没有影响？如果有影响，程度又如何？　　围绕东道国制度对中国OFDI影响的这一结论，以往的文献给出了不同的答案：首先，中国OFDI与东道国制度质量负相关，即中国OFDI偏向于制度质量差的东道国（Buckley等，2007；韦军亮和陈漓高，2009）；其次，陈岩等（2012）认为东道国制度对中国OFDI有促进作用。鉴于同一问题的不同回答，对此问题的研究需待进一步深化。　　本文下面的结构安排如下：第二部分

3、为文献回顾；第三部份为模型、数据与结果分析；第四部分为结论；最后为文献参考。　　二、文献回顾　　本文的文献述评从两个方面展开：一部分学者认为，东道国制度有利于FDI。Globerman和Shapiro（2003）以1995-1997年发展中国家和发达国家为样本认为，制度质量的优越积极的影响FDI。Asiedu（2006）以非洲国家为样本发现，不仅市场规模、自然资源和低通胀率吸引FDI，而且制度优劣也对FDI也正相关。Busse和Hefeker（2006）以1984-2003年83个发展中国家为样本研究表明，东道国政府的稳定、法制秩序、政府机构的质量等都积极的影响FDI，即FDI偏向于

4、制度较好的东道国。这些研究都非中国OFDI为视角下得出的结论，这种结论是否适应中国OFDI还有待进一步检验。　　一些学者在研究东道国制度和中国OFDI关系时认为，东道国制度质量和中国OFDI呈负相关，即中国OFDI偏向于制度质量较差的东道国。Buckley等（2007）以1984-2001年49个东道国为样本，利用腐败维度发现，东道国越腐败，中国OFDI越多。Kolstad和Wiig（2012）以2003-2006年104个国家为样本研究发现，东道国市规规模和自然资源吸引中国OFDI以外，中国OFDI还偏向于制度比较差的国家。　　从国内的学者来看，韦军亮和陈漓高（2009）利用200

5、3-2006年73个国家为样本，以政治风险视角研究发现，东道国政治风险对中国OFDI有抑制作用。王海军（2012）以东道国和母国两个维度研究现，母国政治风险对OFDI有实质影响，东道国政治风险对中国OFDI有促进作用。支持了韦军亮和陈漓高的观点。　　以上文献加深了关于东道国制度质量和FDI关系的认识，但还有待进一步深化。第一，以上文献从制度的一个或几个维度去界定东道国制度质量，但忽视了东道国的公民自由和政治权利这两个制度维度对中国OFDI的影响。第二，时效性问题。本文使用了最新的数据去重新检验东道国制度质量对中国OFDI的影响。　　三、模型、数据与结果分析　　（一）模型设定　　（二）

6、数据说明　　ofdi来自中国商务部《中国对外直接投资统计公报》，采用中国OFDI的存量；东道国GDP和中国GDP均来自UNCTAD；PR、CL来自自由之家。PR、CL的取值范围是1到7。1代表自由，7代表不自由。距离测算来自Mayer和Zignago（2011）测算的贸易距离变量。此变量提供了四种测算方法，本文采用第三种。油价的计算方法来自英国北海布伦特和美国西部德克萨斯成交的轻质原油价格，再加权平均取得油价。距离变量是距离和加权油价的乘积。为了减少异方差，对方差较大的变量（ofdi、gdp、hgdp和distance）取对数。　　（三）结果分析　　本文主要使用广义最小二乘法（GLS

7、）方法估计模型。具体见表1，模型（1）利用PCSE方法检验东道国政治权利对对中国OFDI的影响。模型（2）利用面板OLS方法检验东道国政治权利对中国OFDI的影响。模型（3）检验利用PCSE方法检验公民自由对中国OFDI的影响。模型（4）利用面板OLS方法检验公民自由对中国OFDI的影响。　　在模型（1）、模型（2）中政治权利为正并通过显著性检验，表明东道国政治权利低的国家吸引中国OFDI，即中国OFDI偏向于政治权利比较低的国家。模型（3）、模型（4）东