交银施罗德李旭利：不用过分担心通缩隐忧

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4、-----------------------------------------精选财经经济类资料----------------------------------------------交银施罗德李旭利：不用过分担心通缩隐忧 【各位读友，本文仅供参考，望各位读者知悉，如若喜欢或者需要本文，可点击下载下载本文，谢谢！】　　编者按：从2007年到2008年，A股市场走过了一个经典的过山车式行情，对于这一过程，基金投资管理人士是如何认识的；对于未来，他们又有着怎样创造性的思维。时值岁末，盘点过去、展望未来，基金周刊从本期起推出“对话·年终特别策划”，让我们一起来分享基金精英们的

5、投资智慧。　　⊙本报记者-----------------------------------------------最新财经经济资料----------------感谢阅读-----------------------------------~5~-------------------------------------------------------精选财经经济类资料----------------------------------------------周宏　　在推出4万亿的财政刺激措施之后，上周央行一次调低储蓄基准利率108个基点，再度引发关注。那么在目前经济形势

6、下，上述新政策会将中国经济带向何方，基金又是如何看待明年的市场投资机会的呢？《上海证券报》日前专访了交银施罗德投资总监李旭利。　　通缩阴影渐退　　问：上周四晚央行宣布一次性调低利率108个基点，让很多场内机构感到意外，但好像周五的市场反应并不强烈，这是什么原因？　　李旭利：我并不赞成此次降息幅度大幅超预期的说法。市场对于央行降息一直是有预期的，在上周央行降息之前，债券市场的定价其实隐含了200个基点的降息预期。超预期的说法，或许是来自部分不太关注宏观经济的投资者。　　此次降息只能说是节奏超出预期，降息的幅度并不让市场意外。一次降108个基点，这个方式可能让投资者有一定的心理冲击

7、，但是整体幅度是在大家预期之中的。　　这就好比说，本来大家都预期降200个基点左右，至于是每次降54个基点降4次，还是降108个基点降2次，还是降27个基点降8次。其实，无关紧要。　　问：那在推出大规模的财政刺激政策后，中央再度大幅放松货币，会给未来的中国经济带来什么影响呢？　　李旭利：大规模的财政刺激政策推出之后，辅以大剂量的货币放松的措施，让中国经济未来出现长期通缩的可能越来越小，我觉得现在可能要逐步把注意力放在通胀方面，或许，明年年中的某个时刻，通胀会重新出现在市场的视野中。　　从现在