价值投资不是简单算市盈率

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1、-------------------------------------------------------精选财经经济类资料----------------------------------------------价值投资不是简单算市盈率 【各位读友，本文仅供参考，望各位读者知悉，如若喜欢或者需要本文，可点击下载下载本文，谢谢！】　　◆每经记者毛晋楠　　“价值投资并非是单纯的简单买入并持有，而是‘知行合一’。真正能够聚集财富成为大家的，还是做价值投资的。中国股市在不长的时间内将会真正进入价值投资的时代

2、。”-----------------------------------------------最新财经经济资料----------------感谢阅读-----------------------------------~6~-------------------------------------------------------精选财经经济类资料----------------------------------------------　　NBD：2005年以来，几乎所有的投资者都在谈价值投资，很

3、多人自称为价值投资者，仿佛价值投资就是投资人的《圣经》。但是经过本轮暴跌，无论是投机者还是那些自诩的价值投资者，都未能逃过亏损，这是否意味着价值投资理念并不适合A股市场？或者说他们的方法是错误的？　　陶涛：其实从内心来讲，每个投资人都想做价值投资者，但价值投资并非是单纯的简单买入并持有。真正的价值投资人的标准是“知行合一”！你的知识结构和投资理念一定要与你的行动是一样的。　　NBD：Value杂志的张志雄在博客上说，小费雪（美国著名的基金管理人，其父亲对巴菲特的投资理念形成有很大帮助）最终领悟到股票投资的决

4、定性因素还是资金面，也就是供求关系，您认为决定股票价格走势的因素是什么？-----------------------------------------------最新财经经济资料----------------感谢阅读-----------------------------------~6~-------------------------------------------------------精选财经经济类资料-------------------------------------------

5、---　　陶涛：从我的理解，市场的涨跌除了供求关系，还有企业的盈利，这才是真正支持市场涨跌最核心的因素，说远点就是宏观、微观经济的趋势，还有就是估值。说到估值，我认为分高估、合理和低估。再有就是心态，2007年，大家信心爆棚，非理性预期严重，市场高估是很正常的，而从去年10月到目前为止，指数大幅下跌60％以上，大家心态非常悲观，估值出现更低的情况，也是正常的。　　NBD：什么样的投资才算是价值投资？　　陶涛：价值投资的理念和方法绝大多数投资人都知晓，但知易行难。对价值投资，我的认识有几个方面，第一，投资标的

6、基本面要好，这个问题每个人都知道。第二，一定有相对低估的价格。这就是我对价值投资的理解。-----------------------------------------------最新财经经济资料----------------感谢阅读-----------------------------------~6~-------------------------------------------------------精选财经经济类资料-----------------------------------

7、-----------　　NBD：机构报告都对公司进行估值，他们结合未来的业绩预测，按照20倍、30倍的市盈率，给出一个合理的价格区间，还给出投资评级，这种研究是否就是价值投资？　　陶涛：做研究是必须的，但并不是蜻蜓点水式的研究，在企业业绩下滑的时候，用市盈率估值是没有任何意义的。研究的本质是要真正弄清楚投资标的的价值所在。　　NBD：那应该怎么做，或者怎样研究？　　陶涛：你要找到你的投资理由并证实该理由是否存在，比如对市净率的研究，其对应的净资产是指能够变现的而不是报表上的账面资产。专业投资人比的是三个东

8、西，态度、细节和执行力，就是看谁研究得细，谁能真正看清楚。　　NBD：你认为中国这种市场，可不可能出现巴菲特、彼得林奇这类成功的投资大师？-----------------------------------------------最新财经经济资料----------------感谢阅读-----------------------------------~6~--------------------------