人民币汇率改革的经济学分析

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1、人民币汇率改革的经济学分析人民币汇率改革的经济学分析林清育200409073西方经济学主要内容：随着新的人民币汇率制度实施，人民币汇率越来越受到国内外人事的关注。本文首先着重分析人民币汇率改革的背景以及根源，而后根据人民币汇率改革的原因，提出了改革后对我国经济的影响，最后对汇率改革后提出了深层次的思考。关键词：人民币汇率　管理机制　汇率政策一、引言　　中国人民银行于7月21日傍晚公布《中国人民银行关于完善人民币汇率形成机制改革的公告》。人民币汇率体制改革启动。此次改革的主要内容包括：自2005年7月21日起，1.开始实行以市场供求为基础、参考

2、一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度。人民币汇率不再盯住单一美元，形成更富弹性的人民币汇率机制。中国人民银行负责根据国内外经济金融形势，以市场供求为济础，参考篮子货币汇率变动，对人民币汇率进行管理和调节。2.美元对人民币交易价格调整为1美元兑8.11元人民币(升值幅度约为2%，人民币兑其他币种币值相应调整)。3.中国人民银行于每个工作日闭市后公布当日银行间外汇市场美元等交易货币对人民币汇率的收盘价，作为下一个工作日该货币对人民币交易的中间价格。4.每日银行间外汇市场美元对人民币的交易价仍在中间价上下千分之三的幅度内浮动，非美元货币对人民币

3、的交易价在人民银行公布的该货币交易中间价上下一定幅度内浮动。　　5.汇率浮动区间今后将根据市场发育状况和经济金融形势适时调整。央行汇率此次调整，最重要的是人民币汇率机制发生改变。从单一的盯住美元，到参考一篮子主要货币。新的人民币汇率形成机制是一种"软性"的盯住一篮子货币的机制。人民币汇率可以根据一篮子货币中任何货币汇率的变化而调整，也可以参考一篮子货币在一定区间之内进行调整。但是央行没有公布一篮子货币的构成和权重，并且除了人民币兑美元汇率在人民银行公布的美元交易中间价上下千分之三的浮动幅度外，也没有明确人民币参考一篮子货币浮动区间的宽度。汇率

4、浮动的方向和幅度将根据国内外经济、金融形势确定。新的人民币汇率形成机制即所谓的BBC模式(Basket,Band,andCrawling，即一篮子、区间浮动与爬行)，目前被新加坡采用。这是一项重要举措，意味着人民币向自由浮动迈出了历史性的第一步，对中国经济抵御风险能力的提高有很大帮助，因为汇率灵活性的增强提高了货币政策的有效性。　　人民币汇率改革是完善人民币汇率形成机制改革的一项重要步骤，是深化经济金融体制改革、建立和完善社会主义市场经济体系的重要内容，符合我国的长远利益和根本利益。人民币汇率改革不仅对我国促进经济社会全面、协调、可持续发展具

5、有重要意义，而且必将对亚太乃至全球经济产生重大而深远的影响。下面将着重对人民币汇率改革的背景、原因及改革后对我国经济的影响加以分析。二、人民币汇率改革的背景及根源（一）国际方面　　中国经济高速增长是人民币汇率改革的根本原因。中国经济高速增长世界经济萎靡不振形成了强烈反差。在美国，对人民币汇率不满的主要是传统制造业。美国制造业就业人口占全美的14％，经济不景气，失业率上升，首当其冲的就是制造业。20世纪八十年代以来，日本经济一蹶不振，在经历了近十年的萧条以后，经济虽有复苏迹象，但不明显，而且财政支出规模不断扩大，加之税收减少，财政赤字规模迅速膨

6、胀。美国和日本认为中国向其他国家低价销售商品，使这些国家的经常项目处于逆差地位，而且打压了这些国家国内市场的商品价格，造成通货紧缩的威胁，从而导致其国内的失业问题和各种经济问题。（二）国内方面1．持续的双顺差是人民币升值压力的根本来源。经常项目的顺差跟长期以来我国出口导向型经济发展战略有关。以出口增长带动经济增长是我国主导的经济发展战略。改革开放以来，我国对外贸易一直保持高速增长，其年均12.8％的增长速度高于同期国民经济9.7%的增长速度，快速发展的进出口贸易被视为改革开放以来我国经济高速增长的"引擎"。资本项目的顺差是由跨国公司的全球化战

7、略布局中，中国的地位决定的。中国是跨国公司极其重要的低成本劳动力来源和潜在的巨大消费市场。此外，目前的QFII的是实施的外资更具有了进入中国市场的合法渠道，并且大量"热钱"也通过各种非法渠道也纷纷涌入中国。2．外汇管理制度的不完善。从1994年人民币汇率正式并轨起，人民币开始实行经常项目下的结售汇管理。对于居民来说，由于人民币目前仅实现了经常项目下的可自由兑换，居民正常的个人用汇需求受到很大的抑制。对企业来说，其中三资企业的外汇收入实行意愿结汇制，而境内企业只能持有外汇账户限额以内的外汇，其余的外汇收入和境外劳务承包，境外投资的外汇利润等按银

8、行牌价全部结售给外汇指定银行。这种无条件结汇、有条件售汇的外汇管理制度不能真实反映外汇的供求水平，因此形成的人民币汇率也必然是扭曲的。　　三、人民币汇率改革的主要原