受制行业表现 行业基金“后继乏人”

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1、-------------------------------------------------------精选财经经济类资料----------------------------------------------受制行业表现行业基金“后继乏人” 【各位读友，本文仅供参考，望各位读者知悉，如若喜欢或者需要本文，可点击下载下载本文，谢谢！】　　证券时报记者程满清　　今年以来，新获批的基金已经接近100只，其中偏股型基金所占比例达到半壁江山。然而，除了今年4月份由基金鸿飞“封转开”而来的宝盈资源之外，近50只的偏股型新基金中几乎没有一只

2、行业型基金。　　行业基金整体业绩在牛熊更迭的2008年也表现平平，仅有偏重于信息技术、医药行业的合丰成长跻身净值表现排名前二十名中，一些集中投资能源、资源类个股的行业基金，今年以来净值大幅缩水。-----------------------------------------------最新财经经济资料----------------感谢阅读-----------------------------------~6~-------------------------------------------------------精选财经经济类

3、资料----------------------------------------------　　业绩表现不尽人意　　“较少作行业选择，专注精选个股是行业基金最显著的特征。”晨星（中国）研究员王蕊指出。受益于过去几年中资源、能源类板块的景气周期，多只专注于这些行业的基金表现均十分抢眼，如某只成立于2005年的资源行业基金两年内的净值增长超过两倍。随着国内经济的快速增长，不少基金公司盯住国内城市化、刺激内需增长等主题，陆续设立了与这些主题相对应的行业基金，如消费品、基础设施、服务业等，吸引了颇多投资者的关注。---------------

4、--------------------------------最新财经经济资料----------------感谢阅读-----------------------------------~6~-------------------------------------------------------精选财经经济类资料----------------------------------------------　　然而在牛熊更迭的2008年，行业基金的整体业绩表现却并不尽如人意。天相投顾统计显示，在前述行业基金中仅有专注于信息技术、医药

5、两类成长型行业个股的合丰成长表现较好，今年1-11月期间净值跌幅仅为37.47％，在同期可比偏股型基金的排行榜上排名第14，紧随其后的宝康消费品，以41.89％的净值跌幅排名第27。除此之外，其他行业基金表现均不尽如人意，如中海能源、景顺资源、大摩基础等的排名在100位之后，净值跌幅均超过50％。　　难避行业系统性风险　　正是较少作行业选择，集中于几个或一个单一行业，令行业基金受到景气周期的影响会远远大于其他基金。在牛熊更迭的大环境中，医药、消费品、服务业等抗周期能力较强的行业基金，相对来说行业系统性风险非常小，但能源、资源行业基金却大吃

6、苦头。由于今年以来煤炭、金属非金属等资源类个股跌幅居前，这类行业基金也遭遇到前所未有的重创。-----------------------------------------------最新财经经济资料----------------感谢阅读-----------------------------------~6~-------------------------------------------------------精选财经经济类资料----------------------------------------------　　“

7、在国内新兴市场环境中，行业基金所面临的系统性风险会远远大于其他市场。”某基金研究员表示，一方面国内板块轮动明显，集中投资于某一个行业可能很难规避来自该行业的系统性风险；另一方面，受A股流通市值规模的影响，集中投资于一个行业可能还面临投资品种的可选择性问题，基金资产的流动性会因此大打折扣。　　实际上，为了避免所处行业的系统性风险，一些行业基金虽然在契约中约定股票资产配置的80％集中在所专注行业个股上，但在投资过程中却并未按照契约进行。如某只以资源类行业为投资主题的基金，三季报中投资于食品饮料、交运仓储、批发零售、金融保险、房地产等非资源行业

8、个股的比例，占其股票仓位的60％以上，而一些资源类个股所占比例不及20％。　　行业基金“后继乏人”　　据统计，今年以来已约有90只-------------------------------