中国房市与股市涨跌之关系

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1、中国房市与股市涨跌之关系——房地产绑架银行，银行绑架股市武汉科技大学金融证券研究所所长董登新（教授）　　笔者按：房市调控政策的目标，决不是要将房价“打下去”。从短期来看，房市调控目标是遏制房市过度投机，以及房价过快上涨；从长期来看，房市调控目标则要以加大保障性住房供给为第一要务，真正实现居者有其屋。　　2003——2007年，中国GDP连续五年以两位数增速不断攀升：2003年为10.0%；2004年为10.1%；2005年为10.4%；2006年为11.6%；2007年为13.0%。其间，我国GDP总量

2、更是从2002年的12.0万亿元猛增至25.7万亿元，五年翻番！目前，中国的GDP已超越日本，名列世界第二！据说，用不了几年，中国的GDP就可以赶超美国，位居世界第一！然而，“国富民穷”仍是13亿人口大国的现实。　　2003——2007年，中国GDP连续五年以两位数的速度迅猛增长，这在改革开放的30年中都是十分罕见的现象。在这五年里，中国究竟发生了什么，并取得了怎样的成效？它给我们的经济生活带来了哪些影响？再回首，透过现象看本质，客观评估，谋定而后动。　　概括地讲，这五年是中国工业化单边推进、突飞猛进的

3、五年，这五年的工业化可以高度概括为“一主、两翼、三代表”，即“以工业化为主线，以汽车产业和房地产业为两翼，以高能耗、高污染、资源性工业为代表的产能高速扩张”。应该说，在快速工业化的同时，通过大力发展汽车与房地产业，拉动民间消费，快速推进城市化，这一思路没有错，然而，“两高一资”（高能耗、高污染、资源性）工业的过快、过度扩张与产能严重过剩，则成为工业化的“后遗症”和“老大难”问题，同时，它们已成为了中国经济转型与产业升级的最大障碍、阻力和“绊脚石”。　　（1）“产值工业化”已近极致：工业GDP逼近50%！

4、　　众所周知，20世纪60年代末、70年代初，西方发达国家开始步入后工业化时代，工业在国民经济中的重要性逐渐下降。今天，工业在发达国家GDP中所占的比重已降至20%附近，而服务业在GDP中的比重却已提高至70%左右。　　然而，在今天的中国，工业化仍在如火如荼、如获至宝、如虎添翼、如鱼得水、如饥似渴地进行着，而且是高速前行着，工业在GDP中的重要性仍在不断上升，无与伦比、无人撼动！2002年，中国工业在GDP中的比重已经高达44.8%，2003——2005年的工业化大跃进，工业在GDP中的地位进一步得以提

5、升。2008年，工业在GDP中的比重高达48.6%，距离50%仅差1.4个百分点。五年间，中国“产值工业化”已经登峰造极！　　（2）轿车普及工程：中国轿车产量从109万辆猛增至504万辆！增长4倍！　　2002年中国汽车产量仅为325万辆，经过2003——2007年的大发展，2008年中国汽车产量达到了935万辆，也就是说，五年后是五年前的3倍！　　其中，“轿车走进千家万户”工程更是成效显著。2002年中国轿车产量仅为109万辆，经过2003——2007年轿车普及工程全力推进，2008年中国轿车产量达到

6、了504万辆，也就是说，五年后是五年前的5倍！这是中国速度，更是世界第一速度。　　请注意：当西方发达国家正在提倡普及自行车，大力发展轨道交通时，中国轿车普及，轿车走进千家万户工程正在快速推进。众所周知，汽车尾气是城市空气污染的第一大杀手，汽车不仅是高能耗的，也是高污染的！更为可怕的是：它还带来了大城市交通严重拥堵，几近瘫痪！由于坐车比步行慢，北京、武汉等大城市甚至还出现了所谓的“暴走上班族”，这真是中国大城市的滑稽与幽默！　　（3）住房商品化：十套百套短炒是投机，两三套长期持有是投资。　　对于中国老百姓

7、而言，如果说2002年以前，住房商品化还只是一个比较抽象的概念，那么，2002年以后，全国各地一线城市、二线城市及三线城市，甚至县城小镇，一窝蜂地启动“造城运动”新时尚，一夜之间市政建设规划全新推出、重新设计，“旧城改造”、“开发区圈地”与“新城再造”同时发威，于是，中国房地产业终于赢来千载难逢的“大跃进”机遇。这既是城市工业化的必然结果，同时也城市经济实力大幅提升的内在要求。　　五年间，商品房作为消费品和投资品，迅速走进中国城市的千家万户。在市场经济条件下，住房作为商品，它是一种特殊的消费品，既可自住

8、，也可以出租他住；作为不动产，住房也是投资品，具有长期投资价值以及保值增值的功能。然而，由于房地产业发展过快、过猛、过热，房市泡沫迅猛膨胀，住房很快便沦为了“短炒”或过度投机的工具。类似温州炒房团之类的一些私募基金及一些能从银行拿到巨额贷款的炒房客，他们动则几千万或数亿的资金砸向过热的中国房市，像炒股票一样进行短炒，从中谋取暴利。　　在炒房客的故意操纵或投机示范下，普通家庭也开始将“货币性收入”转化为“财产性收入”，目前城市的一般中产阶层家