基金-a股“断奶期” 投资须有定力

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4、---------------------------最新财经经济资料----------------感谢阅读-----------------------------------~4~-------------------------------------------------------精选财经经济类资料----------------------------------------------　　市场在经历近两周的盘整后，再度深幅下挫，在基金看来，市场仍弱，信心未稳，待降准、中央财政刺激政策兑现

5、，指数有望迎来新一波的反弹。 　　好买基金认为，从8月初反弹以来，成交量并未显著放大，在4000点整数关口，套牢盘的压力强大；从技术面的指标来看，不少指标钝化，目前留在市场中的交易者，不少是“老股民”，对技术面盘口的指标比较敏感，容易形成共振。 　　其次，后“证金”时代前期，市场心态较脆弱。上周五，证监会网站发布公告称，当天，中国证券金融股份有限公司依照证券交易所相关规则，通过协议转让方式向中央汇金公司转让了一部分股票，由其长期持有。不少媒体评论认为，救市告一段落。市场进入“断奶期”，带来不适感，情绪变化

6、比较剧烈。银河证券率先恢复融券T+1交易，也被市场过度解读。 　　最后，全球市场仍处于混乱当中，A股难以独善其身。从股市来看，美欧主要指数，在美元加息预期加强的背景之下，处于弱势，分别于4月底5月初创出阶段性高点后，一路调整。大宗商品积弱积贫，原油价格跌至40美元/桶关口。铜、铝等金属创下近4年新低；人民币于上周贬值之后，引发其它新兴市场货币贬值，泰铢、智利比索、土尔其里拉，近期都对美元有所贬值。 　　好买基金认为，市场的下跌，说明仍处于弱势，市场信心不足，“证金”后市场的重建，仍有一段路要走。在经过前期

7、大跌，流动性冲击之后，市场再次发生大的系统性风险的概率在降低。不过，好买基金对未来的市场抱乐观的态度，一是目前机构的仓位较低，据其测算，公募偏股型基金的仓位维持71.63%，处于相对低位，私募基金不少不足三成仓位，甚至是空仓，市场不缺钱，缺的是信心；二是，一些个股逐步具备了投资的价值，如公布中报业绩预告的企业中，环保、传媒行业不少个股业绩超出预期。 　　申万菱信基金认为，市场预期近期降准，但央行放量实施1200亿元的逆回购操作注入流动性，使得近期降准的预期落空；其次，证金持股、国企改革的龙头股涨幅显著，获

8、利回吐压力大；第三，指数围绕3800点区间波动，进入4000点的上沿，投资者情绪逐渐不稳定。展望后市，维持8月份的观点“指数或将呈现先抑后扬之势”不变，市场将惯性下跌，待降准、中央财政刺激政策兑现，指数有望迎来新一波的反弹，推荐新能源汽车、“稳增长”主线相关的行业与个股。 　　在海富通基金看来，国企改革、军工等热点板块出现退潮，毕竟都是前期涨幅较大的股票，一些获利盘抛售动能较大。我们认为，板块之间有望形成轮动，后市仍然还有机会