小反转挠痒 保本基金5倍差距苦衷

《小反转挠痒 保本基金5倍差距苦衷》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在应用文档-天天文库。

1、-------------------------------------------------------精选财经经济类资料----------------------------------------------小反转挠痒保本基金5倍差距苦衷 【各位读友，本文仅供参考，望各位读者知悉，如若喜欢或者需要本文，可点击下载下载本文，谢谢！】　　撰文=曹芸徐思维　　相对于股基而言，波澜不惊的保本基金无疑是寂寞的。　　根据本刊统计，截止至2009年3月17日，虽然今年的行情上蹿下跳，但目前市场上处于运作期的5只保本基金，银华保本、南方避险、国泰金鹿保本（2期）、宝石动力保本、南方恒元在

2、统计的各个区间内皆实现正收益，且净值全处在发行面值以上。　　银华兑现转债-----------------------------------------------最新财经经济资料----------------感谢阅读-----------------------------------~11~-------------------------------------------------------精选财经经济类资料----------------------------------------------　　即便如此，差距依然存在。　　截至3月17日，今年以来回报最高的却是

3、银华保本增值，其净值回报率为3.4954％，南方避险紧随其后，为1.1254％，剩余3只保本基金的期间回报率没有超过1％，尤其是最高者银华保本增值与宝石动力今年以来的收益差距高达5倍之多；而且，金元比联旗下宝石动力保本基金，其近一个月的回报则是负数（见表1）。　　本刊整理了5只保本基金今年以来的净值变化路径（见图1），从图中亦可以直观的看出各基金之间的差距，而银华保本在今年以来的表现要远远超越其他同类基金。　　有关于此，一个合理的揣测是，银华保本应当是从今年以来的股市行情中“捞”到不少。-----------------------------------------------最新

4、财经经济资料----------------感谢阅读-----------------------------------~11~-------------------------------------------------------精选财经经济类资料----------------------------------------------　　基金研究人士也认为，虽然保本基金最首要的“任务”是保本，但是各公司会根据不同的经济形势在股债之间平衡，在择时与保本的选择之间，差距就会出现。　　南方基金相关人士称，保本型基金本身是一个混合产品，在看好市场的时候也可以把股票的投资比例提高

5、到一定的水平，把债券比例相对降的比较低一些，但是在股票市场坏的时候，同样也可以把股票的投资水平降到一个极低的水平，而把债券的比例提高上去。-----------------------------------------------最新财经经济资料----------------感谢阅读-----------------------------------~11~-------------------------------------------------------精选财经经济类资料----------------------------------------------　　

6、一位保本基金的基金经理则透露，保本基金通常的投资包括无风险资产和风险资产两块，对于风险资产的可投资比例，由于技术或者策略上的原因，各家公司都有不同的放大倍数，并且随时调整。“比如，即使是可投资于风险资产的比重只有10％，但是有放大倍数的作用，实际可以投的可能会是30％甚至更高。”他说，这是保本基金净值攻防的主要手段。　　然而，揣测并不是事实。　　公开资料显示，2008年4季度，银华保本基金在股票资产的投资占比却是“零”，相反，其他三只保本基金都有或多或少的股票资产投资，比如同期的南方避险对于股票资产的投资比例最高，达到3.88％。　　对此，一位保本基金的基金经理透露，银华保本增值在2

7、008年买入了大量的可转债，而这部分的收益在今年开始呈现。-----------------------------------------------最新财经经济资料----------------感谢阅读-----------------------------------~11~-------------------------------------------------------精选财经经济类资料-----------------------