市场走牛可期 战略决定顶部

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1、-------------------------------------------------------精选财经经济类资料----------------------------------------------市场走牛可期战略决定顶部 【各位读友，本文仅供参考，望各位读者知悉，如若喜欢或者需要本文，可点击下载下载本文，谢谢！】　　A股市场的近期走势颇为强劲，在轻易拿下号称“牛熊分界线”的年线之后，依然保持强势上攻势头。-----------------------------------------------最新财经经济资料----------------感谢阅读--

2、---------------------------------~4~-------------------------------------------------------精选财经经济类资料----------------------------------------------　　依照海外成熟市场的经验规律看，股票市场往往会先于实体经济半年左右见底，行情企稳之后的表现则与经济复苏进度相关。以美国为例，从1955年至2007年间共出现过9次经济周期波动，股票市场走势绝大多数领先于实体经济，平均先行见底时间为7个月左右。而在9次经济周期底部转折过程中，只有一次股指滞后于

3、GDP转折，滞后时间为一个季度，另有3次出现GDP与股指同时见底，其余5次经济周期均为领先GDP一到三个季度时间即能够见底。以此规律来看，股指先于宏观经济见底实为大概率事件，所谓“经济晴雨表”的称谓也在一定程度上因此而来。　　回归到A股市场中，从此轮股指调整的时间看，自去年的10月28日至今，同样已经有接近半年左右的时间。而目前市场各方对于经济基本面的预期正逐步转好，同样的周期性规律A股市场几乎是照单复制。尽管目前的宏观经济先行指标仍不乏“打架”现象，对于经济基本面复苏的状况也存在一些争议，但就如同在6000点时盲目做多一样，在2000多点时继续盲目看空同样是不足取的。毕竟，股市

4、的缰绳始终掌控在实体经济手中，就像遛狗的主人和宠物狗一样，狗会在主人身边跑前跑后，却永远不会脱离到遛狗人一定范围之外。-----------------------------------------------最新财经经济资料----------------感谢阅读-----------------------------------~4~-------------------------------------------------------精选财经经济类资料----------------------------------------------　　值得一提的是，对于

5、资本市场投资者而言，这并不意味着一往无前的上涨。　　最需要思考的问题是，假如把中国宏观经济状况置于一个偏于中性的经济环境中，也就是在一个既不膨胀繁荣，也不衰退低迷的经济格局中，股票市场指数对应的点位应该在多少？换句话说，在A股市场实现全流通之后，市场的合理估值中枢应该在哪里？事实上，尽管全流通之后股市定位仍在探索之中，但是长期趋向与海外市场接轨已经毋庸置疑。特别是伴随着A股市场与香港市场的融合、上海国际金融中心建设的渐次实现，境内股市的估值体系必然会回归于国际标准。因此，尽管我们有理由乐观看待中国经济前景，但是再去期望股指能在短期内创出历史性的高点却存在疑问。----------

6、-------------------------------------最新财经经济资料----------------感谢阅读-----------------------------------~4~-------------------------------------------------------精选财经经济类资料----------------------------------------------　　以当下的市场趋向观察，政策导向的变化将会产生较为直接的影响。在经济体逐步企稳后，之后的政策调整将越来越倾向于长期经济增长结构优化。换言之，一些11年前东南亚

7、金融危机所暴露出来的体制问题，在历经次贷危机后再次被暴露，这种调控政策的尴尬，已经不可能再被拖延到下一个“十年危机”了。启动内需、刺激消费将会是政策的主导目标，恰因此“扩内需”的目标本就列于“保增长”目标之前。医改、保障房、社保、教育等一系列的改革推进能否以及如何推进，将决定着未来中国经济增长的潜力变化，也决定着投资者对于市场中长期机会的把控。　　□马红漫（上海财经媒体人） 【各位读友，本文仅供参考，望各位读者知悉，如若喜欢或者需要本文，可点击下载下载本文，谢谢！】-------