通信行业：月相对具有更高的投资价值－月投资策略

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1、通信行业：3月相对具有更高的投资价值－3月投资策略[Table_MainInfo][Table_Title]3月通信行业相对具有更高的投资价值——通信行业3月投资策略杨昊帆（分析师）余周军（分析师）021-3<8676207010-5931272<8yanghaofan@gtjas4>>yuzhoujun00<89<83@gtjas>证书编号S0<8<80511090001S0<8<805120<80005本报告导读：3月份行业投资计划落实，总量略超预期。“两会”期间预计行业政策方面较为积极。通信行业有独

2、立的大故事与投资规划，预计3月份表现好于周期类板块。摘要：[Table_Summary]?8?3月份行业观点：通信板块相对具有更高的投资价值。我们认为市场不必过多担忧行业1季报欠佳，LTE投资是大故事，具备长期投资价值。若投资开展后，企业业绩不能相应反映，才为真正风险。3月份行业投资计划落实，预计总量方面略超预期，同时消除之前预期不确定性，提升市场对行业未来发展信心。对于市场担忧的2013年行业投资后期落实，我们认为不达预期概率较低。“两会”期间预计行业政策方面较为积极。?8?3月份重点推荐公司：LTE建

3、网首推中恒电气002364，公司为现阶段唯一业绩明确受益TD六期投资推动的公司，未来受益LTE投资增长更加确定！预计中移动2013年传输投资超市场预期，推荐烽火通信60049<8。2月份重点推荐的宜通世纪300310仍维持长期推荐，但估计短期有调整压力。朗玛信息3002<8<8Phone+正式版本上线，公司不断证明其产品与创新能力，为虚拟运营方面重点推荐。?8?2月份行情回顾。2月份我们判断市场氛围延续热情，“大故事+催化剂”公司表现更佳。2月重点推荐公司中，宜通世纪单月上涨41.4%为行业最佳！中恒电气

4、（12.6%）、烽火通信（13.1%）与朗玛信息（10.4%）表现均超越行业与市场。?8?行业与公司动态：朗玛信息phone+正式版与电话对对碰APP版上线，并启动“邀好友，送话费”的营销活动。Phone+正式版推出标志着产品已趋成熟，无痕短信与私密通信成为产品主打卖点，随着营销活动的展开，用户增长获得新的动力。电话对对碰APP版本叠加了免费的省内同网随意打功能，直接从“闲人经济”的边缘市场进入到主流的智能手机用户人群中，持续快速增长的空间被进一步打开，可以享受更高估值。我们调高朗玛信息目标价至10<8元

5、，增持评级。?8?国君视角：光纤光缆行业的2013年。我们预计2013年光纤需求增长23%，供需基本平衡。光纤价格稳定，但光缆价格仍有压力，为拖累行业利润增长最主要因素。产能保障，光棒/光纤自己率能够提升的企业盈利将好于行业。[Table_Invest]评级：中性上次评级：中性[Table_Industry]细分行业评级电信运营中性通信设备中性[Table_Report]相关报告信息技术：《LTE与虚拟运营将进入催化剂密集释放期》2013.02.25通信设备及服务：《LTE试商用增强本地股投资受益确定性》

6、2013.02.22信息技术：《注重“大故事”方向长期投资》2013.02.1<8信息技术：《大故事+催化剂》2013.02.05通信设备及服务：《中移动TDL试商用，本地公司率先受益》2013.02.04行业策略信息技术2013.03.04股票研究证券研究报告行业策略2of9目录1.行业观点：3月份通信行业具有更好的“相对”投资价值...............32.行情总结与展望：.............................................................

7、.....................53.行业与公司动态......................................................................................73.1.Phone+与电话对对碰APP启动营销活动.....................................74.国君视角：光纤光缆行业的2013年....................................................7行业

8、策略3of91.行业观点：3月份通信行业具有更好的“相对”投资价值行业评级/变化：中性评级（维持）。我们维持整体通信板块中性评级。延续上周观点，我们对未来一段时间（到3月底）板块的表现更为乐观，行业催化剂进入集中释放期，将不断增强市场对行业未来发展的信心。2月份行业观点回顾——大故事+催化剂。我们认为市场对行业2012年业绩欠佳预期已经反映充分，更多是看今后预期。2月份预计整体市场氛围仍比较热情，具有大故事（热点）和催化剂双重