星石投资：稳增长需加码 长牛慢牛格局已定

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3、最新财经经济资料----------------感谢阅读-----------------------------------~3~-------------------------------------------------------精选财经经济类资料----------------------------------------------7月份CPI同比上涨1.6%，环比上涨0.3%，高于预期；PPI同比下降5.4%，大幅低于预期，跌幅创下历史峰值，环比下降0.7%，较上月继续扩大。CPI好于

4、预期，大消费景气度持续上升：7月CPI同比上涨1.6%，略高于预期，创年内峰值，主要因猪肉、鲜菜价格大幅上涨。环比增长0.3%，主要由食品项贡献。鲜果价格续跌5.9%，非食品项中娱乐教育文化用品及服务环比上涨0.8%，衣着价格下降0.5%，其它分项环比变化不大。表明整个大消费行业的景气度持续上升，这也与消费在GDP所占比重逐渐提升相吻合。PPI降幅扩大，稳增长需进一步加码：7月PPI同比下降5.4%，大幅低于预期，跌幅创下历史峰值。环比下降0.7%，较上月继续扩大。PPI表现不佳主要影响因素有：固定资产投

5、资增速放缓，叠加油价低迷、上游采掘业和原材料产能过剩严重。说明国内投资端动力不足，导致经济下行压力日益加大，预计未来财政政策会有实质性的发力。猪肉价格不改货币政策方向：PPI连续40多个月负增长说明出上游行业依旧面临严重的通缩压力，上游行业通缩还会持续向下游传导，很大程度上对冲猪肉价格上涨；同时央行于7.28也表示，下半年仍会坚持稳健的货币政策取向，灵活运用多种货币政策工具，保持流动性合理适度。因此未来货币政策仍会持续宽松。长牛慢牛格局已定：尽管最近一段时间A股刚刚遭遇了一次剧烈的中期调整，但在政府强力救

6、市之下，调整已经宣告结束；同时由于PPI数据尚处低位，表现不佳，稳增长政策将进一步加码，货币政策将持续宽松，今年4季度经济有望迎来温和复苏，因此我们判断A股将重归牛途，但会摆脱前期有杠杆市导致的快牛疯牛的节奏，而步入长牛慢牛格局。在结构上，由于大消费景气度持续上升，下阶段有业绩支撑、估值相对便宜的消费股有望成为新的市场热点。 【各位读友，本文仅供参考，望各位读者知悉，如若喜欢或者需要本文，可点击下载下载本文，谢谢！】---------------------------------------------

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