紧缩效应加剧市场资金压力

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1、-------------------------------------------------------精选财经经济类资料----------------------------------------------紧缩效应加剧市场资金压力 【各位读友，本文仅供参考，望各位读者知悉，如若喜欢或者需要本文，可点击下载下载本文，谢谢！】　　上周，A股市场在震荡中渐有重心下移的趋势，不过一度因为中国石化（爱股,行情,资讯）等权重股护卫大盘的积极信息而提振了多头对本周走势的乐观预期。但可惜的是，上周末央行上调存款准备金率一个百分点的意外紧缩政策或冲击着这一乐观预期。　　数量化调控带来“审美疲劳

2、”-----------------------------------------------最新财经经济资料----------------感谢阅读-----------------------------------~5~-------------------------------------------------------精选财经经济类资料----------------------------------------------　　对于存款准备金率上调来说，市场并不陌生，因为在人民币升值的压力下，上调存款准备金率已成为央行对抗流动性过剩的主要货币政策，而且在过去的一年多时间

3、内，几乎每个月均会看到存款准备金率上调0.5个百分点的信息，所以，业内人士认为，上调存款准备金率已“司空见惯”，多头资金也渐有“审美疲劳”，对A股市场的影响或将不大。　　更何况，上调存款准备金率只是货币调控政策中的数量化手段，针对的是当前宏观经济所存在的流动性过剩特征，尤其是人民币升值趋势所带来的境外热钱流入的特征。有观点称，只要不是上调利率，上调存款准备金率对市场的压力并不大。　　或许带来双重“累加效应”-----------------------------------------------最新财经经济资料----------------感谢阅读------------------

4、-----------------~5~-------------------------------------------------------精选财经经济类资料----------------------------------------------　　但是，笔者认为，随着进一步的上调存款准备金率，尤其是此次上调一个百分点，将带来两大不可忽视的“累加效应”。一是资金锁定带来的“累加效应”。因为每上调存款准备金率0.5个百分点，将锁定2000亿元左右的资金。而此次上调一个百分点，则锁定资金总量或超过4000亿元。而在过去的一个月内，外汇储备等新增的资金总量可能并没有4000亿元，所

5、以，此次上调存款准备金率将使得当前资金面总量出现下调趋势。更为重要的是，经过此次上调存款准备金率后，央行存款准备金率已达到17.5％，对整个资金面的“累加效应”或将有所显现。这又意味着再度上调存款准备金率的空间相对有限，未来的加息等价格型的调控政策或将出台，从而对A股市场带来较大的心理累加压力。-----------------------------------------------最新财经经济资料----------------感谢阅读-----------------------------------~5~-------------------------------------

6、------------------精选财经经济类资料----------------------------------------------　　二是弱市格局下的主流资金对利淡因素的“累加效应”。随着近期市场迅速展开对“4?4”缺口的弥补，显示出当前A股市场的弱市格局，甚至是熊市特征明显。而以往的经验显示，在熊市里面，利好看成利淡，利淡看成大利空的心理因素较为突出，本周上证指数、深证成指或将步上证50指数的后尘而加盟到“补缺”的行列中。　　国际市场波动形成影响　　近期A股市场还将面临着国际市场波动的影响，这不仅仅是指美国道琼斯指数创下近期跌幅之最，还指石油价格再度暴涨10％，上摸至13

7、8美元/桶的历史新高，作为地球村一员的A股市场自然会受此影响，也会强化机构资金对未来进一步调控政策的担忧，自然会抑制他们的护盘激情。而且港股也会受到美股的波动影响，中国石化、中国石油（爱股,行情,资讯）、中国人寿（爱股,行情,资讯）、中国平安（爱股,行情,资讯）等近期市场的人气股、权重股也会受到港股波动的影响，所以，短线A股市场的压力较大。-----------------------------------------