2012年铝冶炼及压延加工行业风险分析报（可编辑）

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1、2012年铝冶炼及压延加工行业风险分析报2012年度行业风险分析报告――铝冶炼及压延加工行业北京世经未来投资咨询有限公司摘要回顾2011年铝冶炼及压延加工行业――产销量创新高：我国铝行业整体供需来看，2011年上半年铝产品总体呈增长态势，产量维持高位，而在经历了6月的产量高峰之后，原铝和氧化铝一直表现为回落走势，铝材则经历了一个下滑并再次稳步回升的过程。此外，氧化铝各月产量始终保持在250万吨的水平线以上，产量全年保持高位。价格先升后降：2011年以来，铝锭的价格波动较大，3月开始呈增长态势，6月起价格有较为明显的攀升，8月达到顶峰，此后连续4个月

2、回落，并且在12月跌至年内最低点。截至2011年12月末，上海期货交易所（SHFE）铝库存为207966吨，同比下降52.9%，环比增长15.8%。总体来看，2011年前9个月，铝库存呈逐月减少的趋势，9月库存降至年内最低，四季度又连续3个月回升。成本挤压利润：行业财务方面，高成本挤压盈利空间。作为高耗能行业，煤炭和电力等价格的上涨，导致电解铝成本不断增加。12月的全行业电解铝平均成本约16500元/吨，而价格仅15500元/吨。2011年9月以来，受国际经济低迷和国内能源原材料涨价影响，铝行业再次出现产品售价低于生产成本的倒挂现象，铝企业大面积亏

3、损。需求增速放缓：2011年我国国内原铝消费量达到17266.5万吨，较上一年度增长9.2%，其中增速较2010年下降1.5个百分点。由于我国经济增速放缓，国家以转变经济发展方式为主线，不单纯追求经济增长为目标，以及在2011年我国出台多项对房地产和紧缩信贷的政策，都一定程度上打压了对原铝的需求，导致对原铝的需求增速放缓。电价上调成本高：全国平均销售电价上调0.03元/千瓦时，作为高耗能行业将不可避免地受到影响。其中，电解铝受到的冲击最大。此番电价调整，河南、四川、广西的电解铝企业受到的影响最大。电价上调将使电解铝行业的生存处境更加艰难。电价每上调

4、1分钱，电解铝的成本就多加150块钱左右。据此推算，电价上调3分钱，生产每吨电解铝其成本增加450元，对已处于亏损状态的电解铝行业来说雪上加霜。经济效益展望2012年铝冶炼及压延加工行业――产销增速下滑：在2011年转变以“保增长”为主，转变经济发展方式不单一追求经济的增长的政策环境下，国民经济增速在今后几年将有所放缓，对铝制品的需求将会稳定低速增长。在此情况下，预计2012年铝行业的氧化铝产量增长约10%，产量达到7.245亿吨。铝价宽幅震荡，有望上涨：2012年铝市供给将会继续增长但增速放缓，预计需求将继续放缓，产能过剩问题依然抑制价格涨幅，但

5、成本上升会继续成为铝价上涨的重要支撑；且从目前的经济形势来看，2012年全球宏观经济形势不容乐观。基于此，预计2012年全年电解铝价格将保持宽幅震荡的局面。供需市场波动：2012年，预计我国铝冶炼及压延加工行业的供需情况呈现产能过剩下的动态平衡，供需矛盾仍会很突出，市场波动运行的概率较大。转型发展加快：2012年，在铝冶炼及压延加工行业“十二五”规划的指导下，铝冶炼及压延加工行业的结构调整，产品升级值得关注，调整结构、产业升级、转变发展方式强调准入客户的产能装备先进、手续合规、产品具备竞争优势，对存量资产加大结构调整力度，尽快退出产能落后、规模较小

6、、经营的盈利能力、产能合规的中型生产企业目录第一章铝冶炼及压延加工行业概况1第一节行业的定义及分类1第二节行业主要产品分析2一、产品结构2二、主要产品及应用领域分析2第三节行业地位及重要性3第二章2011年铝冶炼及压延加工行业发展环境分析5第一节2011年宏观经济环境分析5一、国内经济环境对行业的影响5二、国内经济趋势判断11三、国际经济环境分析12第二节2011年产业政策对行业的影响13一、重点政策汇总13二、重点政策分析14三、产业政策发展趋势17第三节行业社会环境分析18一、九部委叫停拟建电解铝项目18二、国家发改委：上调多地区电网电价18三

7、、2011年我国进出口增加铝塑复合板税目19第四节2011年行业技术环境分析20一、行业主要技术术语及简要解释20二、2011年行业劳动生产率20三、行业最新技术动态21第三章2011年铝冶炼及压延加工行业运行情况分析23第一节供给分析及预测23一、供给总量分析23二、供给结构变化分析24三、供给预测25第二节需求分析及预测27一、需求总量分析27二、需求结构变化分析29三、需求预测29第三节市场分析及预测30一、供需平衡分析及预测30二、价格变化分析及预测31第四节2011年全球市场及我国进出口情况分析33一、全球市场情况分析33二、进口情况分析

8、34三、出口情况分析36第五节投融资分析及预测37一、固定资产投资分析：投资占比上升，行业投资热情未减退37二、兼并重组情