跨境股票融资监管的制度设计解读

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2、“格外开恩”，允许其选择适用IAS；相反，对于境内企业而言，美国政府对其适用IAS始终态度“暧昧”。1、超国民待遇：美国对境外企业适用IAS的相对宽松政策。20世纪90年代开始，美国为了吸引更多的境外上市资源，同时，也为了在国际资本市场竞争中取得主导地位，联邦证券交易委员会曾允许在美国发行股票并上市交易的境外企业在一定程度上使用IAS，而且，这些境外企业无需参照美国公认会计准则编制会计差异调节表。然而，好景不长。2002年，安然、世通等“优质”公司的财务丑闻案迫使美国国会在较短时间内出台了著名的萨班斯法案。在这部以严厉著称的法案中，美国收回了境外企业适用IAS的选择权，境外

3、企业被要求与境内企业一样统一适用严格的美国公认会计准则。直到2007年11月，由于萨班斯法案在会计准则适用上的“严苛”大幅度增加了境外企业在美国的上市成本，境外企业退市风潮开始显现，饱受指责的美国联邦证券交易委员会才不得已允许境外企业选择适用IAS或美国公认会计准则。至此，IAS适用的权利又重新回归境外企业，该制度也一直保持至今。就监管本意而言，联邦证券交易委员会并不情愿许可境外企业适用IAS。然而，鉴于严峻的国际竞争形势，在巨大的境外上市资源的“诱惑”下，美国又不得不降低要求，给予境外企业适用IAS的选择权。竞争因素成为美国考量境外企业适用IAS的首要原因。2、“雷声大，

4、雨点小”：美国对境内企业适用IAS的“暧昧”态度。虽然美国对境外企业适用IAS持相对宽松态度，但对境内企业而言，美国政府一直没有对其适用IAS“松绑”。有鉴于此，国际社会纷纷对美国政府施压，二十国集团也曾在不同场合敦促和建议美国尽快解决其境内企业适用IAS的问题。在众多压力之下，2002年10月，美国会计准则委员会与国际会计准则委员会签订了《诺沃克协议》，在该协议中，美国承诺将为“全球统一的高质量会计准则的建立”而努力。然而，多年来，美国的承诺一直未予兑现。会计准则国际化与统一化的进程不可阻挡，在国际社会的持续压力下，2008年11月，在允许境外企业选择适用IAS政策颁行一

5、年之后，美国出台了《美国证券发行人适用国际财务报告准则编制财务报表可能性的路线图》。在该《路线图》中，通篇采用了美国证券发行人“适用IAS”字样，同时，《路线图》提出了允许少部分美国大型公司提前适用IAS的意向，《路线图》还承诺，将在2011年作出是否“要求美国境内上市公司在2014年前依据IAS编制和提交财务报告”的决定，并分阶段执行。然而，可笑的是，2010年2月，美国联邦证券交易委员会发表了一个《关于支持全球会计准则趋同的委员会声明》。在该《委员会声明》中，先前在《路线图》中表达的“美国证券发行人适用IAS”的字样已经被替换成“将慎重考虑将IAS并入美国上市公司财务报

6、告体系”的语言表述；除此之外，《委员会声明》也明确收回了原《路线图》中允许部分美国大型公司提前适用IAS的计划。至此，美国境内企业适用IAS的可能性被进一步搁置。更重要的是，美国对境内企业适用IAS的“暧昧”态度对其他国家产生了负面影响。部分尚未作出本国企业适用IAS承诺的国家，诸如日本，则直接推迟了其境内企业适用IAS的时间安排；而部分已经作出本国企业适用IAS承诺的国家，如印度，则收回了原有承诺。在美国的“领头羊”效应下，国际证券市场会计准则适用的统一化进程又一次遭遇重挫。技术性抑或竞争性：美国对境内企业适用国际会计准则持拒绝或延缓态度的原因1、美国拒绝或延缓认可境内企

7、业适用国际会计准则的“技术性”表象因素。2000年，美国联邦证券交易委员会发布了一则公告，该公告详细阐述了证券交易委员会接受IAS的条件。在对IAS进行仔细审核后，联邦证券交易委员会认为，“IAS与美国公认会计准则的主要区别在于，前者属于具有国际视野的会计准则，但该准则在解决具体问题时缺乏有效性和可操作性；后者虽然针对国内企业而设计，但会计准则设置详细且具体，对具体问题有较强的针对性。因此，IAS那种进程导向型的会计准则不符合美国的利益，相反，美国那种产品导向型的公认会计准则应当继续在境内企业中延用”。作为对自己拒