新乡投资集团转型发展之路初探

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1、新乡投资集团转型发展之路初探新乡投资集团有限公司党委书记、董事长赵荣彦自上世纪90年代初开始，在全国城市化进程加快和城建融资体制改革逐步深化的背景下，为加大城市建设融资力度，各地政府通过整合地方国有可经营性资产资源构建地方投融资平台，改变了过去以政府财政直接投入为主的基础设施建设模式。在全球金融危机、我国出口大幅下滑、经济增长乏力的情况下，地方政府投融资平台成为拉动投资、拓展项目配套资金缺口的有效途径，为城市快速化发展起到了重要推动作用，尤其对促进经济企稳回升发挥了积极作用。新乡投资集团就是在这个社会化大背景下设立、发展起来的服务新乡经济建设的一支生力军。一、

2、新乡投资集团服务新乡经济社会发展的有效实践2002年至2003年，为了加快社会经济发展，新乡相继成立了包括城投、路投在内的8家国有公司，随后又对其中5家进行整合成立了新乡投资集团。十余年来，不断顺应国家财政和金融政策的调整进行投融资体制机制的探索，在抗击美国次贷危机、欧洲债务危机及国际金融危机的影响中发挥出重要作用。通过举债融资，新乡投资集团为新乡经济和社会发展筹集大量资金，撬动、放大政府资源，弥补公共财政收入在城市基础设施建设方面支出的不足，为推动新乡民生事业改善和生态环境保护提供了重要支撑和保障。特别是在道路建设成本逐年上升的趋势下，利用融资先行进行基础设

3、施建设，一定程度上减少了成本费用的支出，而城市综合面貌的提升、投资环境的改善，不仅使新乡居民提前享受到公共福利，也大大增强了城市的核心竞争力，促进了招商引资工作的开展，继而提高了政府的市场化意识和公务人员的服务意识，促进了全民素质的提高，最终也使新乡公共财政收入得到提高。ofwork,relationships,needandpossibility,putqualityfirst."Improvestructure",referspartycarefully".IsamustadheretotheindividualabsorptionTheprinciple

4、ofthedevelopmentofamatureone,andstrictlyperformintheadmissionprocedure,topreventthePartymember二、政策纠偏背景下各地投融资平台转型模式分析2008年下半年开始,国家积极的财政政策和宽松的货币政策刺激了地方政府投融资平台融资的热潮。至2013年,我国地方债务总规模超过15万亿元。近两年来，持续的基础设施投资热以及地方债务风险隐患,在引发社会公众广泛担忧的同时,也催生了国家对地方政府投融资体制纠偏措施的出台。2014年5月20日，国务院批转了《发展改革委关于2014年深化

5、经济体制改革重点任务意见》。该意见提出，“规范政府举债融资制度。开明渠、堵暗道，建立以政府债券为主体的地方政府举债融资机制，剥离融资平台公司政府融资职能。”随后，《国务院关于加强地方政府性债务管理的意见》等一系列文件相继出台，预示着在债务承压和国企改革大背景下，作为特定历史阶段的特有产物，投融资平台已经走到了十字路口，其特殊身份和定位如何重获新生值得期待。目前，融资平台公司的改制大幕早已开启，各地都在紧锣密鼓探索转型发展之路，新乡投资集团不可避免也正面临着发展转型的重大抉择。ofwork,relationships,needandpossibility,put

6、qualityfirst."Improvestructure",referspartycarefully".IsamustadheretotheindividualabsorptionTheprincipleofthedevelopmentofamatureone,andstrictlyperformintheadmissionprocedure,topreventthePartymember从已成功实现转型改制的平台公司来看，平台的退出都是遵循因地制宜原则进行分类改革。一类是逐渐剥离公益性投融资业务，保留高速公路、污水处理等纯经营性业务，达到收益可覆盖投资与

7、运营成本，并产生部分盈利的目的，进而转型为普通国有企业或资本运营公司，摆脱对地方政府财政的依赖。上海城投基本属于这一类。第二类是剥离纯经营性业务，彻底转换为只负责公益性项目（如城市道路、保障性住房等）投融资业务的主体，通过与地方政府签订回购或租赁协议来获取稳定现金流，取消平台公司融资功能，由地方政府发债解决回购与租赁费用。在完成特定任务后此类平台公司将被取消或进行转型，如重庆高等级公路建设投资公司已成功转型为重庆旅游投资集团。第三类是从事准经营项目（如城市轨道交通投资运营、垃圾处理等）的平台公司。由于初期投资巨大，后期运营收入无法覆盖，此类平台公司应逐渐向政府

8、与社会资本合营的特许经营模式转变，地方