财务报告分析与业绩评价

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1、财务管理与财务报告分析中国人民大学博士生导师,教授财务报告分析与业绩评价我个人觉得，从财务的角度来说，企业领导人可能不知道账是怎么做出来的，但是一些主要的财务指标你应该会看。在西方国家有一句话，说会计是一种商业（企业）语言，你在商场上打交道如果不懂会计的话，就好比人和人交流的时候你不懂对方的语言。如果人人都会记会计的账那太复杂了，现在大学本科生在大学学四年，然后到实际工作中去，他记帐也不一定记得很清楚，还要跟那些老会计学一段时间才行。所以这里说的商业语言并不是说记帐的问题，关键是说有些指标，你不懂这些指标，你跟

2、人谈起来话就说不到一块。我举个例子，1992年以前，国内的会计标准和国际标准没有接轨，咱们的很多指标跟国际上都不一样，这个时候（80年代末，90年代初）搞合资的企业都发现太难了，发现两方面的指标对不上，等于是语言不一样，所以合资谈判时难度特别大。所以你不懂这些基本的语言你就无法和别人交流。今天我把一些主要的指标拿出来和大家一起分析一下，但是我们的时间和精力不是放在指标的计算上，而是放在对指标的理解上。明确指标的含意，透过指标看到指标背后的生产经营活动和财务活动。我今天讲四个方面的内容：第一节财务分析一、财务分析

3、的原理１、财务分析的种类按照分析的主体来说，也就是由谁来分析，我们可以分成内部分析和外部分析。比方说由银行家来分析我们企业的情况，这就是外部分析，他分析的目的是想不想给我们三联提供贷款。但是由我们三联内部的人来分析公司的情况，这叫内部分析。你要买上海石化的股票，你就要对上海石化的财务状况进行分析，这是外部分析。咱们要收购郑百文，就要对他进行财务分析，在你没收购之前进行的分析就是外部分析，收购完了之后就属于内部分析了。投资大师巴费克有一个投资理念，他说一定要投资那些有价值的股票，就是用财务分析的原理分析这些公司有

4、没有价值，他的投资理念就是一定要做财务分析。按照分析的客体来说，也就是对什么资料进行分析，可以分成资产负债表分析、收益表分析、现金流量表分析和报表之间的交叉分析。三大报表可以单独进行分析，也可以进行交叉分析。我一会会把报表的原理作一个介绍。按照分析的方法可以分成比例分析和趋势分析，比例分析是把不同的指标两个两个的放在一起，算出一个比例，这就是比例分析。比如说流动资产和流动负债放在一起进行对比，计算出来就是流动比率，这种分析叫比例分析。趋势分析是把同一个指标3—5年的数据，看看发展变化的趋势，比如我把五年的流动资

5、产放在一起，看流动资产是按照一个什么增长趋势来增长的，他有没有什么异常的波动，这种分析叫趋势分析。比例分析通常是分析一年的情况，趋势分析通常是分析3—YibinCityCitytracktrafficplanningisYibincityregionalrangewithintracktrafficsystemofonceintegration,andcitytracktrafficalsoisYibinCityCityintegratedtracktrafficsystemintheofpart,foracc

6、urategraspcitytracktrafficresearchofobject5年的情况。这两种分析往往是要互相配合的，在做分析的时候我们要互相配合。因为比例分析是分析一年的，趋势分析能看到3—5年的发展变化的趋势，所以它各有优缺点，应该把他们结合在一起。２、分析的程序这里，我们主要是站在内部分析的角度来说的。第一个是要明确分析的目标，例如银行家分析我们三联，他主要是分析三联的偿债能力；投资人更多的是分析我们未来的发展状况，看投资到我们公司有没有价值；企业内部人员更多的是分析企业存在哪些问题，发现以后以便

7、改进。所以分析要有目标，目标确定以后要围绕目标去收集资料，不同的目标收集的信息是不一样的。要分析偿债能力就要围绕偿债收集大量资料，分析赢利能力更多的是围绕企业赢利的潜力去收集资料，所以目标不一样收集的信息也就不一样。然后是选择适当的方法，对这些资料进行分析，然后发现财务管理当中存在哪些问题。存在什么不足，然后提出改善财务状况的方案。就是这样一个程序：明确目标、收集资料、选择方法、发现问题、提出措施。３、分析的标准任何指标都是有标准的，指标的好坏都是相对的，他总是相对于一定的参照系来说的，没有一定的参照标准也就很

8、难说指标好与坏。比方说以开车为例，在城里开到100公里/小时的时候就超速了，但是在高速公路上这是很正常的一个速度，甚至是比较低的一个速度。我们总是要提出标准才能判断这个指标是好还是坏。财务分析的标准往往有四类，第一类叫经验数据，就是人们在做财务分析的时候长期以来根据经验形成的数据，在西方国家也叫无纸数据。第二类是以历史数据为准，历史数据主要有几个，一个是上年的数据，一个是历史上的先进数