论银行法律制度与证券

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1、论银行法律制度与证券　　篇一：论我国商业银行资产证券化的难点及对策　　论我国商业银行资产证券化的难点及对策　　摘要:资产证券化作为一种解决银行流动性问题的金融创新工具。有助于加快不良资产的处置变现过程。文章论述了我国国有(转载于:小龙文档网:论银行法律制度与证券)商业银行不良资产的现状，分析资产证券化在处理我国商业银行不良资产的可行性。剖析其运行过程中出现的问题·同时根据我国的实际情况，在操作环节上提出了具体的政策建议，为我国国有商业银行不良资产证券化的运作提供依据。关键词：商业银行；不良资产；资产证券化　　引言：资产证券化起源于美国20世纪70年代末的住房抵押贷款，

2、是指商业银行(或金融机构)将其所持有的缺乏流动性的资产转化成为可以在金融市场上流通的证券的过程。其基本交易结构是：发起人将需要证券化的资产(往往具有流动性但具有可预测现金流的资产)剥离出来，出售给一个特设目的的机构，该机构以这项资产为担保在资本市场上向投资者发行证券，以发行证券的收入支付发起人，同时以应收款的现金流支付投资者的本息。我国商业银行自XX年起开展资产证券化的尝试，取得了令人满意的结果，构建了从货币市场通往资本市场的桥梁，对于加快我国银业行发展甚至我国宏观经济的发展起到了重要的作用。　　一、我国商业银行资产证券化的必要性　　1.缓解流动性压力　　在我国，企业

3、的大规模基础设施建设主要还是依靠向商业银行贷款，而居民的储蓄存款却呈现增势减缓的势头，即所谓“借短贷长”现象，导致流动性风险加大。资产证券化在不增加负债的前提下，使商业银行缓解了流动性压力，提高了资本利用效率。　　2.优化财务状况　　根据《新巴塞尔资本协议》的规定，银行为达到资本充足率要求不得不保有与其所持资产相对应的资本。开展资产证券化交易，可以提前收回现金，从而相应缩减负债，同时由于将基础资产移到表外，银行可以释放相应的资本，此即资产证券化的双重释放功能。由于采用了表外融资，将被证券化资产转移到资产负债表外，从而改善了资产负债表结构。　　3.化解不良资产　　我国银

4、行系统的巨额不良资产一直是金融界的主要课题，巨大的金融隐患对商业银行提出了紧迫要求。资产证券化则可将不良资产成批量转换为可转让的资本市场产品，重新盘活部分资产的流动性，将银行资产潜在的风险转移、分散。XX年建设银行率先成功运用资产证券化方式处置不良资产，开辟了商业银行批量化、处置不良资产的新渠道。　　4.增强盈利能力　　通过破产隔离机制的设计，再辅以信用增级等手段，大大提高证券的信用级别，必然使得投资者的要求回报率降低，融资成本就得到了节约，且资产证券化的服务商通常为商业银行，可以通过收付款服务等途径，增加新的收入来源。　　二、国有商业银行资产证券化存在的问题　　(一

5、)缺乏专业规范的评级机构　　资产评估、信用评级、会计处理等要素是商业银行资产证券化过程中重要的组成部分。在规范的资产证券化过程中，资信评估起到了增加投资者信心，为市场提供信息，提高交易透明　　度的作用。然而，我国目前缺乏被市场投资者所接受和认可的在国内、国际金融市场有影响力的资信评级机构，没有建立起能体现政府全面信用支持的有效的信用增级机制。现有的资信评估机构缺乏统一的组织形式和运作规范，独立性不强，出具的评估结果难以得到广大投资者的认同，与资产证券化的要求还有一段距离。同时，不规范、不统一的评估方式，进一步加大了证券的发行成本，影响了不良资产证券化的运行。　　(二)

6、资产证券化的法律制度不健全　　不良资产证券化作为创新金融工具，涉及到很多新的法律问题，需要依靠一系列完善的法律法规体系来规范其运作，明确各参与主体的地位、权利和义务关系。目前资产证券化缺乏相关的法律依据。我国现有的《商业银行法》、《证券法》、《公司法》、《企业债券管理条例》等法律和行政法规，都未对不良贷款的证券化问题做过任何的规定，直至目前我国对于该问题的法律法规还是空白。XX年4月22日正式颁布的《信贷资产证券化试点管理办法》，只是一个办法，立法层次比较低。而中国建设银行和国家开发银行两个试点也只是在该办法的基础上先行运转起来。另外，诸如中国土地注册、抵押、会计、披

7、露、税收制度、SPV的法律地位都未完善，直接针对不良资产的法律框架还未形成，各参与主体的地位、权利和义　　(三)缺乏理性机构投资者和专业技术人才　　在资产证券化最为发达的欧美市场，其资本市场比较成熟，资产证券化的主要投资者为机构投资者，而不是分散的个人投资者。反观我国的资本市场，由于进入的法律障碍以及对资产证券化认知限制等多方面原因，我国目前缺乏理性的机构投资者，个人投资者对国家的有关政策以及国际上的金融创新品种缺乏了解，而由于不良贷款的独特性，其证券化的基础更不牢固。另外，资产证券化涉及国民经济的许多部门，技术性强，对人才的要求也很高，必须有一批既