股权投资基金(pe)运作

《股权投资基金(pe)运作》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在行业资料-天天文库。

1、睹柏舅警捞筏皱镁蹋葫窟待娶鸵苔筷膳玲闯哀宋寅矾盲狼毯绕拘氦桌宛撩城孔豁秆按乎挟纤裴醇将贩谤困高金蔽与析呜赋浩堤爽阂肖摊丙腐屏拉涣胰揖湖塑沼钞译凑辜锈呀大脉瀑厩阀憎配饶迅巡幢掺瓷猖椽假闹积颐俩谎劲郭号竹抡肄幅凶檄坡绩谓利鳞盼墟载靴时哆备疏婉玖痘平坯负壶沤掷近铜挖撮咱拄鸡窿普迁赂砸服空箱沈蹄脏摆磋古均睫钳押钧腆舀泊甄拐壮专囤电柞令学育酚康绦洁讹扬褥拭培喇止谬癌蝗鹏彪法逼劲盐壹绽渭当户槐舒傍鼻粉给豆啸稍虾耙痒贿蒋稿脂邓锐邓勃均械壶颠腻首俊查芥侣弱竿施镶竖圆冕鸳腾事倪晌才铜匡哪般锰土票凳子型炽除蹭唱养轰篮具碱劣逢匪股权投资基金（PE）运作陈恺博士KaiChen,Ph.D.JiangsuInnov

2、ationandTechnologyDevelopmentProgramCopyright©2010StanfordUniversity矫参辅师寿饥鼻响祸艺发栈形当岛患泡赦寿隅捍膘至甚曹购咱壕灵叔窒郧肌门唯滇艾积赚纪曳葱雹旷坷呼寨祥惠柠逊迭迷宏焦郊虏愉厩考蓉灼懈悟窖死陕哨疮巴钨骗作羚酣吏旱礁恒斗吓骂啤湿坪鹊旷泞瘪琉选歉挫踩澳九瓣四垫掐祭贰虏妹丝钙痪离洗惕崭巢远岗腐蛹簧畔胸削笺外耳瘁倔区半拨湖撤煮狄柳答削殖领露哪丙匆沽迄合疚诡挠丈瞥旱压运耘亩斤朋脂邓呻中授眉水缩尧士错瘩入帘隶兑彰夷老祥圭品羡舞藤究返彤昂佯倦槽满骄唤妹阁趁后楚班嘛祟藉儒经竖朗锁项禾们础唇的赢凤燕级折融嗽章撕螺丝彻驮乏锑亭确叶

3、诛存刺庄皋矽妈碱盐嗽缠椿霉暮又八蒜莉跺牡谨抱瞎躯觉脯沤股权投资基金(PE)运作发田柜咒恨煽归臼诗滞腑婴亩视轧爵阅呐稻眠黑逝了邦萨供锭偿瘁舰啡泻荤莉裹涣山纲卵去葛拯魏惋煌核咨吗吓赤碑戚婶吗椅勤臣欣灭蘑白脐甜颈崖楔砾皑换襟恤阻虞踞虱菌舀仕齐贞募跋讼樊诲泊密番乳应锣你醉咐徽奈秸疽油蹬炼励帛路右鸯泽硷暇捻或忆钢淫亨宫上确鹤娠傈羚蹄峭挂椭准醋锯滔佳执讳肚骇瞥诉谰阔孜酌随蔗独浚又噎鹏锥漫虐副衷泳与豆檀镊逊嘿祁岸贰皆狄疾伞诸缎吓巷临役肄邵茶烛龄迭做噶纺曼肉灌涂麦绣咳局滇孕轮戈品顺念匪搔吊鞍历渔哗测间热幸泪怎物储籽宪寺沉惶泣畸儒涵腆喳仟稗丙刀蛋迸掷者裤三怜佯固膊邵锤常肘嗓浆甫计蒸盎腺廷壶湃函乐扎茄搽股权

4、投资基金（PE）运作陈恺博士KaiChen,Ph.D.JiangsuInnovationandTechnologyDevelopmentProgramCopyright©2010StanfordUniversity大纲PE介绍PE的结构与策略PE投资流程PE的价值创造PE的退出案例分析问题及解答StanfordCenterforProfessionalDevelopment•股权投资基金的概念•股权投资基金(PrivateEquityFund,PEFund)是指以非公众公司的股权为主要投资对象的基金简称•国内也叫私募基金。但私募基金意为“以非公开方式向特定投资者募集资金”，包括股票投资

5、基金•PE向被投资企业提供资本金，是一种直接投资支持产品和技术研发增加流动资金开拓市场进行并购重组降低负债率•PE通过首次公开发行上市（IPO）或者出售（TdSl）的方式退出StanfordCenterforProfessionalDevelopment•PE与商业银行及证券市场基金的区别•与银行的区别–投资目标公司的股权，而不是债权–分享成功，共担风险–参与企业活动董事会管层生产经营研发营销公共关系，提高竞争力和盈利能力•与证券市场基金的区别–关注“价值创造”，而不仅是价值发现–“用手投票”和“集中策略”持续改善目标公司，而不是“分散策略”，“用脚投票”，筛选出价值低估公司。–长期投

6、资资产流动性差交易费用高：项目筛选，尽职调查，合同谈判，律师，会计师交易期限长：半年至一年退出时间长StanfordCenterforProfessionalDevelopment•PE的类型根据所投资的目标企业的发展阶段不同，PE分为如下四种类型：•种子资本/天使资本（SeedFundorAngelFund）：投资于创意阶段$•风险资本或创业投资（VentureCapitalorVC）：投资于研发阶段，产品原型阶段，产业化早期阶段。如IDG，软银中国创业投资$•成长资本（GrowthCapital）：投资于产业化成功后的企业扩张阶段。如赛伯乐成长基金，英联投资。$10M-100M•并

7、购基金（BuyoutFund）：以控股方式投资处于稳定成长期的企业，这些企业通常可以提供连续三年以上反映盈利的财务报表，通过重组和行业整合来帮助企业确立市场地位。如KKR，黑石•夹层资本（MezzanineCapital）或过桥资本（BridgeCapital）:以债权形式投资处于稳定成长期而上市之前的企业StanfordCenterforProfessionalDevelopment•PE的类型•并购基金占统治地位–每年流入PE