信用评级机构的缺陷及完善

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1、我国信用评级产业的缺陷及完善摘要：作者分析了近年来国际国内市场上信用评级产业的现状，指出了我国信用评级产业发展中的一些的缺陷，并对此提出一些政策性建议。关键词：信用评级；信用评级产业信用评级来源于金融市场中参与者之间的信息不对称。信用评级机构是依法设立的从事信用评级业务的社会中介机构，即金融市场上一个重要的服务性中介机构，它是由专门的经济、法律、财务专家组成的对证券发行人和证券信用进行等级评定的组织。而信用评级按照评级对象不同有主体评级和证券评级。主体评级包括企业评级、金融机构（银行，保险公司）评级，国家主权评级和个人评级；证券评级包括债券评级，商业票据评级，优先股评级，普

2、通股评级，基金评级和结构融资评级。一国际信用评级业现状概述经过多年的发展，国际上公认的最具有权威性的专业信用评级机构只有三家，分别是美国标准普尔公司，穆迪投资服务公司和惠誉国际信用评级有限公司。目前国际信用评级行业中国际资本市场已基本形成以美国三大评级机构为主导，各国资本市场以本土信用评级机构为主导的大格局。欧洲的信用评级业是按照美国模式发展起来的，在英国，金融市场历史悠久且规模较大，这是的英国的市场比欧洲其他国家更有可能和更愿意接受信用评级；在法国，信用评级是有管理当局直接推动的，法国政府规定绝大多数的证券发行都要有信用评级；在德国，信用评级主要开展与国际性债务的发行。金

3、融行业经过多年的发展，随着经济全球化信用评级机构在国际金融业的角色和地位越来越重要，信用评级机构在金融业的发展史上有着举足轻重的地位和不可磨灭的贡献，但是不可否认，这次美国次贷危机和欧债危机的发生和蔓延与目前信用评级机构的疏忽及其固有的运作模式密不可分。在危机到来之前，信用评级机构为大量的隐藏有很大风险的证券资产贴上了安全标签，助长了证券市场的非理性繁荣；当金融风暴来临，评级机构又迅速下调相关证券和主体的评级，进一步造成相关证券的贬值或者使得相关主体的融资更加困难，大大加速了危机的蔓延的速度和程度。由此，信用评级机构的市场的运作模式受到了广泛的质疑。二我国信用评级业的发展5

4、.1-9,,services,andmakethecitymoreattractive,strengtheningpublictransportinvestment,establishedasthebackboneoftheurbanrailtransitmulti-level,multi-functionalpublictransportsystem,thusprotectingtheregionalpositionandachieve我国的信用评级行业诞生于20世纪80年代末，是改革开放后的产物。最初的评级机构是中国人民银行组建，隶属于各省市的分行系统。20世纪90年以

5、后，经过几次清理整顿，评级机构开始走向独立运营。1997年，人民银行认定了9家评级公司具有在全国范围的业债券评级的资质。2005年，中国人民银行推动短期融资券市场的建设，形成了中诚信、大公、联合、上海新世纪和远东五家具有全国性债券市场评级资质的评级机构。自2006年，从穆迪收购中诚信49%的股权并接管了经营权开始，除了大公外，其余几家全国性的信用评级机构均已经或正在被美资控股。美国评级机构借助被收购公司的分支机构，直接或间接从事中国的评级相关业务。三我国信用评级业的现状及存在的问题经过近20年的发展，但是与国际同行业相比国内的信用评级业仍然处于起步阶段，除了国内金融环境和宏

6、观经济政策的导向影响信用评级市场的发展进程外，评级公司本身的运作方式也存在一定的问题。首先从微观方面来分析评级公司的现状及存在的问题。第一，我国的评级行业存续时间较短，历史信用数据缺乏，因而对信用评级的结果和评级体系、方法进行检验和修正比较困难，因而无法保证评级方法，体系及结果的客观科学。第二，我国的评级机构大多缺乏真实的评级跟踪。由于目前信用评级在我跟所应用的范围狭窄，信用评级公司完成评级之后较少进行评级跟踪，而大多数发行人完成相应的经济业务行为之后，也不太关心自身的信用评级变化情况。所以我国目前的信用评级信息失效速度快，易误导信用评级的使用者。第三，评级概念模糊，评级方

7、法较落后。国内的评级公司基本上还是采用比率分析和打分法等方法，结合定性分析来进行信用评级。存在的问题是评级方法不科学，定性与定量的关系比例难以确定，容易造成信用评级的结果产生偏差。5.1-9,,services,andmakethecitymoreattractive,strengtheningpublictransportinvestment,establishedasthebackboneoftheurbanrailtransitmulti-level,multi-functionalpublictranspo