证券投资期末作业

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1、浅谈证券市场中小投资者的现状以及权益保护问题摘要：投资者是证券市场发展的基石。美国有句民谚：保护中小投资者，就是保护华尔街。发达国家在中小投资者保护方面不余遗力，推动了发达资本市场的建立。对我国以中小投资者占主体的新兴证券市场来说，证券市场的发展与成长更离不开广大中小投资者的参与与支持。然而目前我国证券市场的投资环境不完善,上市公司行为不规范,中小投资者存在过度的投机理念,这都在一定程度上损害了中小投资者自身利益,规范证券市场的发展,维护中小投资者的利益需要多方面的努力。本文从证券市场中小投资者的现状出发，分

2、析了中小投资者权益受损的原因，并探讨如何完善中小投资者的自我保护措施。关键词：证券市场中小投资者权益保护证券监管证券市场的健康发展离不开对投资者权益的保护，尤其是对于新兴证券市场来说，保护广大中小投资者的利益更是重中之重，是新兴证券市场得以发展和成熟的基础。我国的证券市场是典型的新兴证券市场，具有典型的新兴证券市场的投资者结构和市场特征，一方面中小投资者占比巨大，另一方面，由于各种原因中小投资者权益受损严重。广大中小投资者是证券市场存在和发展的根基，正是他们的积极参与，才会有证券市场的迅速发展。对中小投资者权

3、益的保护，关系到证券市场能否健康、稳定、可持续发展。但是，中小投资者在证券市场上相对处于劣势，是“弱势群体”，他们的权益得不到充分保证。尤其是每次市场失控时，中小投资者往往都是最大的受害者，这就引发了人们对中小投资者权益保护问题的重视。一、中小投资者的现状及特征一般来讲，投资者按照其在公司中所占股权比例的大小和对股价的实际控制能力的大小划分为机构投资者（或大股东）和中小投资者（小股东）。本文所指的中小投资者包括两个层面，一是在公司中所占股权比例较小对公司经营决策不具有绝对影响的投资者，二是在证券市场中持有较少

4、量流通股的投资者。它们具有以下特征：（一）人数众多，结构分散。我国证券市场的中小投资者比例一直占绝对多数，并且高度分散，与国际上投资机构化的趋势相反，我国是投资大众化。根据中国证监会网站公布的统计数字，截至2007年3月31日，沪深两个证券交a易所总开户数达8724.34万户，其中个人投资者7923.6万户，占90.8218％，机构投资者800.74万户，占9.1782％。这充分说明虽然中国证监会在努力推进超常规发展机构投资者的思路，但短期内，我国证券市场还将是一个以中小投资者为主的市场。（二）缺乏专业知识及

5、技能。在中国的几千万中小投资者中，知识、经验的水平参差不齐，既有博士、硕士，又有中学、小学学历的退休工人。从整体层面上分析，我国中小投资者的知识经验处于一个偏低水平上；从专业层面上分析，对股市和上市公司的治理，要想有充分的、科学的了解，就算是拥有博硕士学历的人，假如不是相关专业出身，也很难轻松地全面了解和掌握它们内部的规律。　　（三）中青年是证券投资的主力军，中低收入阶层占很高的比例。据中国证券投资者保护基金有限责任公司和中国证监会投资者教育办公室共同完成的2007年第二期中国证券市场投资者调查报告显示，我国

6、2007年个人投资者中，44岁以下者占61.87％，与2002年个人投资者的年龄结构相比，中青年投资者人数增加，成为证券投资的主力军。但是55岁及其以上者仍占11.26％，说明个人投资者的年龄还存在老龄化的迹象。另外，工薪阶层，特别是中低收入阶层是个人投资者的主体。　　（四）投资入市的资金量较少。单个中小投资者由于受资本和投资能力所限，其投资入市的资金量往往不大。据中国证券投资者保护基金有限责任公司和中国证监会投资者教育办公室共同完成的2007年第二期中国证券市场投资者调查报告显示，我国个人投资者入市资金量主

7、要集中在5~30万元之间。（五）对自己的合法权益缺乏认识。单个中小投资者由于其持有的股份份额较少且持有的时间较短，常常对自己的合法权益缺乏认知。据深圳证券交易所综合研究所对全国2500名个人投资者进行调查的结果显示，只有57％的被调查者知道投资者对上市公司有知情权。而在质询和建议权上，97％以上的投资者，或者认为行使质询和建议权没有意义知道如何行使，或者不愿费心费力去，或者不行使。中小投资者对股东权益认识的有限，导致了其常常放弃合法权益的行使。中小投资者的上述特征决定了其风险承受能力和自我保护能力较差，在我国

8、证券市场还处于发展阶段，法律法规不健全的条件下，其合法权益必然最经常、也最易受到损害。二、中小投资者权益损害的表现5.1-9,,services,andmakethecitymoreattractive,strengtheningpublictransportinvestment,establishedasthebackboneoftheurbanrailtransitmulti-level,mul