重大利好！-债券通-今日通车 你需要了解的都在这里

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1、重大利好！”债券通”今日通车你需要了解的都在这里重大利好！”债券通”今日通车你需要了解的都在这里重大利好！”债券通”今日通车你需要了解的都在这里7月2日，中国人民银行、香港金融管理局发表联合公告，批准香港与内地债券市场互联互通合作上线（简称“债券通”）。其中，“北向通”于7月3日上线试运行。　　“债券通”是什么？为什么先开“北向通”？　　“债券通”是境内外投资者通过香港与内地债券市场基础设施机构连接，买卖香港与内地债券市场交易流通债券的机制安排，即“债券通”，包括“北向通”及“南向通”。　　“北向通”，是指境外投资者经由香港与内地基础设施机构之间在交

2、易、托管、结算等方面互联互通的机制安排，投资于内地银行间债券市场。“南向通”则相反。　　也就是说，通过“债券通”，我国资本市场的大门开得更大，境外机构也能投资我国债券市场了。并以香港为纽带，实现内地债券市场与全球金融市场对接。　　先开“北向通”，一方面是为了满足现阶段国际投资者投资内地债券市场的需求。近年来，人民币债券资产的吸引力不断上升。彭博、花旗等国际债券指数提供商先后宣布将把中国债券市场纳入其旗下债券指数，表明国际投资者配置人民币资产、投资内地债券市场的需求不断增强。　　另一方面，先开“北向通”也符合分步实施、稳妥推进的原则。“债券通”涉及内地

3、与香港两地交易、结算等多家金融基础设施平台，在技术和实施要求等方面存在一定的复杂性和挑战，有必要分步实施。　　另外，“先北后南”有利于增加跨境资本流入、促进国际收支平衡和保持人民币汇率稳定，有利于防止跨境资金大进大出。　　“债券通”开通是好事吗？跟咱们有啥关系？估计很多普通投资者都会有这样的疑问。好买君可以肯定地告诉大家：“债券通”的开通不仅是好事儿，更是大事儿，主要体现在以下4个方面：　　里程碑：对外开放步入快车道　　“随着‘沪港通’和‘深港通’的落实，内地与香港股票市场的互联互通已基本实现，而我国债券市场对外开放程度相对较低，境外投资者持有债券占

4、内地债券市场总托管量比重不足2%，‘债券通’的推出有望吸引更多境外资金投资于内地债券市场，可被视为资本账户开放的又一重要举动。”海通证券姜超表示。　　中金公司指出，银行间债券市场基于“债券通”所做的降低进入门槛、提高便利度、完善结算托管做市等基础设施的进一步完善，都将为我国债券市场的进一步对外开放奠定良好基础，也有助于人民币债券市场尽早加入国际债券指数。与此同时，“债券通”的开放也在评级、风险管理、市场投资者多样化等方面促进境内债券市场进一步完善。　　平安证券指出，从长期来看，“债券通”启动具有四大重要意义：一是促进债市开放，内地债券市场仍存在着多头

5、监管、信用刚兑、投资者保护欠缺等问题，债券市场开放程度仍然较低；“债券通”的开启将加快推动内地债市与国际制度接轨，促进内地债券市场的对外开放进程。　　二是引入增量资金，“债券通”的启动与债市的进一步开放，将有助于推动债券市场加入全球三大债券指数，这在未来可能带来以这些指数为基准的基金投资中国债券市场。　　三是强化香港金融中心地位，“债券通”的开启将为香港的国际投资者带来更多债券投资标的，同时还将促进两地在监管执法、金融市场基础设施互联互通方面的协调合作，巩固香港的国际金融中心地位。　　四是助力人民币国际化，人民币加入SDR篮子之后，境外投资者人民币配

6、置需求将逐渐提升；“债券通”增加了境外投资人民币产品的渠道，随着未来人民币汇率贬值预期的消减，将成为助力人民币国际化的重要方式之一。　　“一点接入”简单高效，促成债市更加规范化　　截至目前，有关“债券通”的监管、交易与结算等各个领域的文件和相关规定都已经由相关机构正式发布，市场期待已久的“债券通”的完整框架和技术细节也展示在海内外投资者面前。　　总体来看，“债券通”以国际债券市场通行的模式，为境外机构增加了一条可通过境内外基础设施连接便捷入市的新渠道，以提高入市效率。业内人士指出，在目前的金融监管框架下，主要有三条途径供境外投资者进入境内债券市场，分

7、别为合格境外机构投资者（QFII）计划、人民币合格境外机构投资者（RQFII）计划以及三类合资格机构直接进入内地银行间债券市场（CIBM）计划。　　此前境外投资者参与内地银行间债市，须委托具备国际结算业务能力的银行间债券市场结算代理人完成备案、开户等相关手续，过程复杂，耗时较长，且成本较高。而“债券通”机制下，境外投资者可直接依靠内地与香港的基础设施互联和多级托管来“一点接入”内地银行间债券市场，境外投资者将无需到内地相关机构办理开户事宜，国际投资者也能够在不改变业务习惯，同时有效遵从内地市场法规制度的前提下，更加便捷地参与内地债券市场，提高入市效率

8、、拓展资金流入规模。　　中金公司在最新研报中表示，从“债券通”目前安排来看，相比于QFII、RQFII、CI