汽车行业专题分析：汽车行业二季度基金持仓情况分析

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1、内容目录1、2018年二季度汽车行业基金持仓情况分析52、推荐个股93、风险提示10若出现排版错误，可凭借下载记录，加微信535600147，获取PDF版本图表目录图1：汽车行业基金配置比例5图2：汽车行业基金超配/低配情况6图3：汽车股基金增持金额排名（亿元）7图4：汽车股基金增持比例排名7表1：2018年二季度汽车行业个股基金持仓比例排名5表2：2018年二季度汽车行业个股基金持股市值排名（股价为二季度最后一个交易日）6表3：2018年二季度汽车行业陆港通持股比例排名8若出现排版错误，可凭借下载记录，加微信535600147，获取PDF

2、版本1、2018年二季度汽车行业基金持仓情况分析根据2018年二季度基金持仓披露结果，我们对汽车行业股票的基金持仓情况进行梳理。我们选取的汽车行业标的范围一共有169家上市公司，其中包括乘用车13家、商用载货车4家、商用载客车6家、汽车零部件136家、汽车服务10家。1）汽车行业持仓情况：基金仓位环比提升，全年压力仍存在2018年二季度，汽车行业基金重仓持股比例为2.74%，环比提升0.25个百分点，同比下降1.23个百分点。由于2018年二季度整车市场增长相对较为稳定，贸易战、关税下降、股比放开等事件逐步落地，市场对于汽车行业配置的比例逐

3、步回升。不过从历史水平来看，汽车行业基金配置比例仍处于较低的位置，近两年更是处于一个持续下降的趋势中。具体个股的持仓情况方面，上汽集团为基金持仓比例最大的汽车股，持股市值占基金股票投资市值比例为0.34%，仓位接近汽车行业所有股票持仓的四分之一。整体来看，基金对于蓝筹股以及大白马股的偏好较高，二季度持仓比例均有提高。图1：汽车行业基金配置比例6.00%5.00%4.00%3.00%2.00%1.00%2009Q12009Q22009Q32009Q42010Q12010Q22010Q32010Q42011Q12011Q22011Q32011Q

4、42012Q12012Q22012Q32012Q42013Q12013Q22013Q32013Q42014Q12014Q22014Q32014Q42015Q12015Q22015Q32015Q42016Q12016Q22016Q32016Q42017Q12017Q22017Q32017Q42018Q12018Q20.00%汽车行业股票市值占A股总市值比例汽车行业基金配置比例资料来源：Wind，国海证券研究所排名证券简称持有基金数2018Q2基金重仓比例2018Q1基金重仓比例季报持仓比例变动1上汽集团2010.68%0.49%+0.18%2

5、华域汽车860.57%0.44%+0.12%3三花智控750.21%0.15%+0.06%4星宇股份390.14%0.10%+0.05%5潍柴动力900.14%0.13%+0.01%6福耀玻璃390.11%0.10%+0.01%7宇通客车380.11%0.09%+0.02%8威孚高科310.09%0.05%+0.04%表1：2018年二季度汽车行业个股基金持仓比例排名若出现排版错误，可凭借下载记录，加微信535600147，获取PDF版本9中国动力150.07%0.12%-0.06%10玲珑轮胎100.06%0.06%0.00%资料来源：W

6、ind，国海证券研究所汽车行业超配/低配情况来看，2018Q2汽车行业基金低配0.76%，环比提升0.46个百分点，同比下降0.78个百分点。2016年至今，汽车行业始终处于一个低配状态，低配比例进一步拉大。汽车行业的基金配置水平处于十年来的低位，主要是由于经历整车市场多年的高速增长后，车市目前处于低速增长区间。2018年二季度低配状态略有改善，但根据中汽协的指引全年增长压力仍在，因此市场对于汽车行业的配置仍较为谨慎。图2：汽车行业基金超配/低配情况3.00%2.50%2.00%1.50%1.00%0.50%0.00%-0.50%-1.00

7、%2009Q12009Q22009Q32009Q42010Q12010Q22010Q32010Q42011Q12011Q22011Q32011Q42012Q12012Q22012Q32012Q42013Q12013Q22013Q32013Q42014Q12014Q22014Q32014Q42015Q12015Q22015Q32015Q42016Q12016Q22016Q32016Q42017Q12017Q22017Q32017Q42018Q12018Q2-1.50%资料来源：Wind，国海证券研究所1）汽车个股配置情况：流通性强的行业龙头更

8、受偏爱2018年二季度，汽车行业个股基金持股市值排名前列的依次为上汽集团、华域汽车、三花智控、星宇股份等，基金持股市值分别61.35亿元、51.26亿元、19.07亿元、13.1