人民币实际汇率变动对美中贸易逆差影响实证的研究——以行业为视角

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1、EmpiricalResearchontheInfluenceoftheRMBRealExchangeRateChangesonUSA-ChinaTradeDeficits——SITCIndustryClassificationasanRespectiveCandidateSupervisorCollegeProgramSpecializationDegreeUniversityDateWangNaZouWeiBusinessSchoolMasterofFinanceInternationalFinanc

2、eMasterXiangtanUniversityApril10,2011湘潭大学学位论文原创性声明本人郑重声明：所呈交的论文是本人在导师的指导下独立进行研究所取得的研究成果。除了文中特别加以标注引用的内容外，本论文不包含任何其他个人或集体已经发表或撰写的成果作品。对本文的研究做出重要贡献的个人和集体，均已在文中以明确方式标明。本人完全意识到本声明的法律后果由本人承担。作者签名：日期：年月日学位论文版权使用授权书本学位论文作者完全了解学校有关保留、使用学位论文的规定，同意学校保留并向国家有关部门或机

3、构送交论文的复印件和电子版，允许论文被查阅和借阅。本人授权湘潭大学可以将本学位论文的全部或部分内容编入有关数据库进行检索，可以采用影印、缩印或扫描等复制手段保存和汇编本学位论文。涉密论文按学校规定处理。作者签名：导师签名：日期：日期：年年月月日日摘要自2007年美国金融危机以来，美中巨额贸易逆差致使两国贸易摩擦逐步升级，美国试图将中国列为汇率操纵国，并在国内鼓吹“人民币升值论”；然而人民币升值真的能解决美中贸易逆差问题吗？本文采用1996-2010年人民币实际汇率变动与美中贸易月度数据，使用ADF

4、检验、协整和格兰杰因果检验计量方法，对人民币实际汇率变动与美中贸易逆差总额和结构逆差的关系进行实证分析和成因分析，得出以下3个重要结论：（1）1996年至2010年的月度数据实证分析表明，人民币实际汇率变动并非美中贸易逆差扩大的长期原因。（2）2005年7月至2010年的月度数据实证分析表明，人民币实际汇率变动与美中贸易逆差之间存在长期稳定的协整关系，但没有通过格兰杰因果检验，因此没有证据支持人民币实际汇率变动是美中贸易逆差扩大的真正原因。3）美中贸易逆差主要集中在原料制成品、机械及运输装备和杂项制品劳动密

5、集型产品和资源易耗性新产品方面。这些研究结论有力地反驳了“人民币升值论”的错误观点。然而，对于美中贸易逆差扩大化，我们做出以下四点解释：第一，比较优势决定美中当前的贸易模式；第二，美国对华大量的产业转移增加了美中贸易逆差；第三，美国对华正的净投资加大了美中贸易逆差；第四，美国高科技产品的出口限制减少美国对华出口。因此，本文认为中美两国必须针对各自发挥比较优势，进一步优化贸易结构，鼓励贸易自由，以实现双方的贸易平衡。关键词：人民币实际汇率变动；美中贸易逆差；SITC分类；比较优势I（AbstractSince

6、financialcrisishappenedinUSAin2007,thehugeUSA-ChinatradedeficitshascontributedtotheupdateoftradeconflictsbetweentwocountriesandtheAmericangovernmenttriedtodefineChinaasacurrencymanipulatorandbragthetheoryoftheRMBappreciation.However,willtheappreciationofRM

7、BdecreasethetradedeficitsbetweenUSAandChina?ThispaperwillanalyzetherelationshipbetweenchangesoftheRMBrealexchangerateandUSA-Chinatradedeficitsbasedonthemonthlydatafrom1996to2010byusingtheclassicaleconometricsmethods,suchasADFtest,cointegrationandgrangercau

8、salrelationshiptest;andthenwecometothesefourkeyconclusions:(1)Theempiricalanalysisbasedonthemonthlydatafrom1996to2010revealsthatthechangesoftheRMBrealexchangeratecan'texplaintheexpansionofUSA-Chinatradedefici