厦门大学网络教育2014-2015学年第二学期《企业理财学》课程复习题答案

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1、厦门大学网络教育2014-2015学年第二学期《企业理财学》课程复习题一、名词解释1.股票股利股票股利是指额外的股票代替现金支付给现有股东。从会计上看，股票股利只是股东权益账户之间资金的转移，而不涉及资金的兑付2.信用政策信用政策，是指企业为对应收账款进行规划与控制而确立的基本原则性行为规范，是企业财务政策的一个重要组成部分。3.信用条件信用条件是销货企业要求赊购客户支付货款的条件，包括信用期限、折扣期限和现金折扣4.β系数是用来计量风险的数量，实质上只用于计量不可分散风险，用于反映个别资产报酬的移动

2、相对于市场报酬的适应程度5、市盈率市盈率指在一个考察期（通常为12个月的时间）内，股票的价格和每股收益的比率。投资者通常利用该比例值估量某股票的投资价值，或者用该指标在不同公司的股票之间进行比较。一般认为，如果一家公司股票的市盈率过高，那么该股票的价格具有泡沫，价值被高估。6、债券发行价格是指债券原始投资者购入债券时应支付的市场价格，它与债券的面值可能一致也可能不一致。理论上，债券发行价格是债券的面值和要支付的年利息按发行当时的市场利率折现所得到的现值。7、企业价值企业的价值是该企业预期自由现金流量以

3、其加权平均资本成本为贴现率折现的现值，它与企业的财务决策密切相关，体现了企业资金的时间价值、风险以及持续发展能力。8、营运资金营运资金是指企业生产经营中不断循环周转中的自尽，它以流动资产为其占用形态，通常以流动负债为其主要资金来源；9、募集设立募集设立又称“募股设立”或“渐次设立”，是指发起人认购公司首期发行的部分股份，其余部分通过向社会公开募集而组建股份有限公司的方式。10、终值又称将来值或本利和，是指现在一定量的资金在未来某一时点上的价值。通常记作F11、坏账成本5.1-9,,services,a

4、ndmakethecitymoreattractive,strengtheningpublictransportinvestment,establishedasthebackboneoftheurbanrailtransitmulti-level,multi-functionalpublictransportsystem,thusprotectingtheregionalpositionandachieve第5页共5页即因应收账款无法收回而给企业带来的损失。这一成本一般与应收账款数量同方向变动，即应收

5、账款越多，坏账成本也越多。12、股权登记日上市公司在送股、派息或配股或召开股东大会的时候，需要定出某一天，界定哪些主体可以参加分红、参与配股或具有投票权利，定出的这一天就是股权登记日。二、简答题1.简述影响企业资本结构的主要因素1）公司的成长速度和长期的稳定性；（成长慢→留存收益投资，成长快→外部资金）2）管理当局对待风险的态度；3）贷款机构与信用评级机构的态度；4）资本市场的供求情况；5）控制权；6）资产结构。2.简述剩余股利政策的基本含义及做法剩余股利政策主张，公司的盈余首先应该用于满足赢利性高的

6、投资项目的资金需求；只有在满足了这部分资金需求之后还有剩余，公司才将所剩余部分作为股利以现金形式发放给股东。这一股利政策的制定分三步做出：第一，根据投资计划和加权平均资本成本函数的交叉点确定出最佳的资本支出水平。第二，利用最佳资本结构比例，预计需要的权益资金融通额。第三，由于留存盈利的资本成本低于发行新股，因此尽可能考虑利用留存盈利来满足第二步确定的资金需求，如果不足，则发行新股补充资金；如果有剩余，就发放现金股利3.简述经营杠杆系数的含义及计算公式经营杠杆系数（DOL）是付息纳税前收益的变化率相对于

7、销售量变化率的比，公式为：4、简述剩余股利政策的优缺点及适用范围优点：留存收益优先保证再投资的需要，从而有助于降低再投资的资金成本，保持最佳的5.1-9,,services,andmakethecitymoreattractive,strengtheningpublictransportinvestment,establishedasthebackboneoftheurbanrailtransitmulti-level,multi-functionalpublictransportsystem,thu

8、sprotectingtheregionalpositionandachieve第5页共5页资本结构，实现企业价值的长期最大化。缺点：如果完全遵照执行剩余股利政策，股利发放额就会每年随投资机会和盈利水平的波动而波动。即使在盈利水平不变的情况下，股利也将与投资机会的多寡呈反方向变动:投资机会越多，股利越少;反之，投资机会越少，股利发放越多。而在投资机会维持不变的情况下，则股利发放额将因公司每年盈利的波动而同方向波动。剩余股利政策不利于投资者安排收入与支出，