假期利好频出沪铝将借力上扬

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1、有色金属周报—铝2010年10月8日内容摘要2010年以来，前期货币政策的弊端逐渐显现，急剧扩张的产能出现过剩，经济增速显露放缓迹象，包括沪铝在内的商品价格随之陷入震荡，部分投资者的信心出现动摇。国内期市刚刚经历了国庆长假，期间利好消息频出，中、美、欧等制造业数据均表现乐观，日本央行意外调降利率，美元指数延续跌势，上述因素导致纽约原油、伦敦金属均走出较大涨幅，预计节后将给予国内相关品种较强提振。对于下周、乃至更长时段内的铝价走势，笔者将从以下方面加以分析。……中州期货投资研发部作者：徐万洲电话：0535—6691750/66

2、99942QQ群：73194420地址：山东省烟台市南大街118号文化宫大厦17层E-mail：zzyf@zzfco.net市场风险莫测，务请谨慎从事传播期货知识培养和成就投资人与客户共同成长-８-假期利好频出沪铝将借力上扬（2010年10月1日—2010年10月7日）2010年以来，前期货币政策的弊端逐渐显现，急剧扩张的产能出现过剩，经济增速显露放缓迹象，包括沪铝在内的商品价格随之陷入震荡，部分投资者的信心出现动摇。国内期市刚刚经历了国庆长假，期间利好消息频出，中、美、欧等制造业数据均表现乐观，日本央行意外调降利率，美元指

3、数延续跌势，上述因素导致纽约原油、伦敦金属均走出较大涨幅，预计节后将给予国内相关品种较强提振。对于下周、乃至更长时段内的铝价走势，笔者将从以下方面加以分析：一、国内外总体经济形势依然向好为铝价上行提供基础世界经济复苏的进程磕磕绊绊，但把全球经济描绘得一片惨淡是不合适的，国庆期间利好数据亦接连出现。美国方面，美国供应管理学会(InstituteforSupplyManagement)10月1日公布的数据显示，9月份制造业采购经理人指数(PMI)从8月份的56.3降至54.4，但高于此前接受调查的经济学家预计。同时，美国9月份非

4、制造业扩张速度超出预期，非制造业采购经理人指数(PMI)由8月份的51.5上升至53.2，好于此前预期的52.0。可以说，世界经济二次探底的忧虑有杞人忧天之嫌。美国供应管理协会(ISM)制造业数据变化情况传播期货知识培养和成就投资人与客户共同成长-８-此外，中国和欧元区的经济形势表现较佳。尽管经济增速显现出放缓迹象，但仍处于持续增长轨道中。中国物流与采购联合会最新发布的数据显示，9月份中国制造业采购经理人指数（PMI）为53.8%，较上月上升2.1个百分点，创下近4个月来最高值，显示当前中国经济由前期回调转向平稳增长。而欧元

5、区9月份制造业采购经理人指数从8月份的50.4升至51.7，表明制造业连续第三个月增长，且增速显著加快；上周接受道琼斯通讯社(DowJonesNewswires)调查的经济学家曾预计9月份该指数升至50.8。中国制造业采购经理人指数（PMI）变化情况二、弱势美元给予包括沪铝在内的商品价格上行动力美元与商品的长期高度负相关的关系使得外汇市场对金属价格的影响始终为投资者所关注。对于近期的美元走势来说，在0.382百分比回撤位置遇到较强阻力，从而重拾震荡回落走势，近日连续收长阴下挫，80心理关口被成功击溃，兑日圆大幅下滑，兑欧元也

6、跌至2个月来最低水平，短时内仍有继续下行的动能。追究美元指数破位下挫的原因，美联储(Fed)货币会议的声明无疑是最大推手。北京时间9月22日，美联储在结束为期仅一天的利率会议后宣布，维持0-0.25%的基准利率区间不变。联邦公开市场委员会(FOMC)会后发表的政策声明显示，美联储更加担心出现通货紧缩状况，准备在必要时继续实行放松性货币政策，并延用了上次会议声明中的“在相当长时间内保持低利率政策”措辞不变。投资者对美联储进一步采取量化宽松的担忧挥之不去，美元遭到广泛抛售，而美元的大幅回落有力地支持了工业金属市场。传播期货知识培

7、养和成就投资人与客户共同成长-８-美元指数日线图三、房地产调控预期打压市场信心，但保障性住房建设力度的加强保证铝材需求除了货币政策调控，房地产调控是市场关注的另外一个焦点。国家年内出台了一系列严厉的房地产调控政策，导致投资房地产的“热钱”部分流向其他领域发展。但8月份以来全国房地产市场明显出现了反弹迹象，使得关于新一轮房地产调控启动的预期升温。国家有关部委于29日再推多项房地产铁腕政策，此次调控波及的范围更广、力度更大：其中，中国人民银行和银监会要求各商业银行暂停发放居民家庭购买第三套及以上住房贷款；对不能提供一年以上当地纳

8、税证明或社会保险缴纳证明的非本地居民暂停发放购房贷款；对贷款购买商品住房，首付款比例调整到30%及以上；对贷款购买第二套住房的家庭，严格执行首付款比例不低于50%、贷款利率不低于基准利率1 .1倍的规定。此外，我国将加快推进房产税改革试点工作，并逐步扩大到全国。传播期货知识培养和成就投资人