安永：“逆境中的机遇”—应对全球经济危机及风险管理

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1、安永：“逆境中的机遇”—应对全球经济危机及风险管理“逆境中的机遇”－应对全球经济危机及风险管理2009年4月24日内容??全球经济格局转变及影响??全球经济格局转变－最新调研发现??逆境中的机遇－应对策略??风险管理角色的转变??风险管理框架简述第2页2009年4月逆境中的机遇全球经济格局转变及影响全球经济格局转变，需要立即行动……??全球经济经历了多年持续增长??失业率??2009年全球失业率预计在6.1%-7.1%之间??全球金融市场一直以来宽松的金融环境导致了??企业破产过高的流动性、廉价借

2、贷以及财务杠杆使用的??2009年末，欧洲企业违约率预计上升到18.3%增加（2008年为2%）??再融资需求??当前，由于全球经济低迷，在确保债务融??2009年、2010年及2011年全球每年需要再融资渠道方面企业正面临严峻的挑战资1万亿美元的非杠杆型债务??风险与监控??“新”融资的难度不断加大，再融资的??政府干预控制变得更严格，成本变得更高??至今已经有93家金融服务公司分别被各国政府强制干预??全球信贷紧缩的冲击导致信心下降，从而波及到日常业务（销售额??全球经济??2009年全球经济

3、增长率预计将下降至0.9%，是下降、价格压力上升）自二战以来最低的一次??新兴市场与发达国家市场（-2.7><5%-+7.0%）??汇率和原材料价格波动，导致经济??资本市场（2008年1月1日-2009年1月13日）规划难以把握??富时指数100（-31%）??道琼斯指数（-30%）??企业面临违约、无法偿还债务或获??德国综合指数30（-40%）??日经指数22<5（-43%）得新融资渠道等风险，最终归于破??许多发展中国家证券市场股价大幅下滑产??商品价格/清算??石油价格下降超过100美元

4、/桶??谁是赢家谁是输家在未来的??全球利率12-24个月内??历史最低——美国0.2<5%、英国1.0%、欧洲央将有定论行2.0%??消费者信心第4页2009年4月逆境中的机遇《财富》全球<500强主要行业部门受到不同程度的影响《财富》全球<500强企业按行业划分的市值指数:2008年1月31日=100市值降幅120百分比行业1100<10酒店及休闲10010<20制药专业及服务企业9020<30零售及批发80公用事业7030<40消费品建筑60电信石油及天然气航天及国防

5、<50政府、公营部门及非营利组织4040<<50科技航空资产管理房地产采矿其他运输资产管理汽车银行及资本市场汽车媒体及娱乐消费品保险媒体及娱乐采矿石油及天然气制药<50+银行及资本市场房地产科技电信保险多种工业品公用事业化工保健信息来源：CapitalIQ（截至2008年1月31日的市值指数为100）注：非美元计价市值按2009年2月28日的汇率转化为美元，以消除汇价波动影响注：信息来源：CapitalIQ（截至2008年2008年《财富》全球<500强中没有生物技术公司1月31日的市值指数

6、为100）第<5页2009年4月逆境中的机遇市值指数2008年1月2008年2月2008年3月2008年4月2008年<5月2008年6月2008年7月2008年8月2008年9月2008年10月2008年11月2008年12月2009年1月2009年2月中国－各主要行业部门受到不同程度的影响上海证券交易所各行业排名前市值降幅30位公司的市值指数百分比行业(2008年1月31日140至2009年2月28日)0<10制药12020<30电力及公用事业100科技8030<40银行及资

7、本市场60石油及天然气消费品40媒体及娱乐保险2040<<50汽车电信房地产零售<50+金属及采矿汽车银行及消费品保险媒体及娱乐资本市场金属及采矿石油及天然气制药电力及房地产公用事业零售科技电信信息来源：Bloomberg（截至2008年3月31日的市值指数为100）*资产管理行业因缺乏符合要求的数据而未被列入表中。第6页2009年4月逆境中的机遇市值指数2008年3月2008年4月2008年<5月2008年6月2008年7月2008年8月2008年9月2008年10月2008年11月200

8、8年12月2009年1月2009年2月全球经济格局转变－影响因素及困难显现影响着全球经济和企业的诸多因素：??由于银行收紧贷款标准，融资成本升高；??经济增长放缓：据国际货币基金组织(IMF)预测，全球经济2009年平均增长率将仅为0.<5%，较先前预测大幅下调。预计发达经济体经济将进一步萎缩，2009年平均下降2%—这是自上个世纪40年代以来的最大降幅。新兴经济体的经济增长将放缓，2009年平均增长率将仅为3.3%。??全球不断上升的失业率以及不断下降的消费者信心正不断影响收入增