我国的外汇管理制度

《我国的外汇管理制度》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在应用文档-天天文库。

1、我国的外汇管理制度　　篇一：我国外汇管理　　当今中国外汇储备管理存在的风险及对策　　摘要：XX年底，我国外汇储备规模达到万亿美元，相比XX年增长％，比东北亚其他国家和地区外汇储备的总和还多,并且这个数字实际上已经超过了世界主要七大工业国(包括美国、日本、英国、德国、法国、加拿大、意大利，)的总和。截至XX年3月末，我国外汇储备余额万亿美元。由此快速增长产生的巨额外汇储备可能对我国经济产生双重影响。因为我国当前的巨额外汇加剧了从汇率、财政、通胀等因素影响外汇管理风险，所以合理控制外汇风险是当前外汇管理工作中十分重要的项目。　　关键词：外汇储备管理；战略投资；

2、外汇储备多元化　　一、我国外汇储备现状和巨额外汇储备的成因　　我国外汇储备的发展从1996年底首次突破了1000亿美元，此后四年，储备上升相对平稳。自XX年起，我国外汇储备呈快速增长趋势。XX年末增至亿美元，居全球第二位。XX年2月，我国外汇储备达8537亿美元，超过日本，成为全球外汇储备最大持有国。到XX年，我国外汇储备规模超过1万亿美元，截至XX年3月末，我国外汇储备余额万亿美元，稳居全球第一位。按3月末汇率折算，同期企业和居民人民币各项存款、股票、国债和保险资产等人民币金融资产总规模是我外汇储备资产的5倍以上。　　我国巨额外汇储备形成的原因主要有四个

3、方面。一是持续的贸易顺差。XX年我国经常项目顺差达到3054亿美元，外汇储备增额为4481亿美元，经常项目顺差对外汇储备的贡献率为%；二是来自于资本项目顺差。主要是以FDI为主要形式的资本流入，XX年FDI净流入为1249亿美元，对外汇储备的贡献率约为%。从XX年来看，经常项目顺差和FDI两项就贡献了外汇储备增额的%。这已经成为我国巨额外汇储备形成的直接原因。二是吸引外商直接投资对新增外汇储备的贡献率不断上升。近年来，我国不断推进和完善外商投资管理体制改革，积极有效地利用外资，成为世界上吸引外资最多的国家之一。大规模的国际资本流入没有完全被实体经济部门吸收

4、，相当一部分滞留在金融系统内成为相对过剩的资本，直接导致了外汇储备的增加。三是人民币升值预期导致大量国际短期资本进入升值预期导致各种投机资本大量涌入。任何国家的资本管制都是有一定缺陷的，大量国际游资，绕过资本管制进入目标国，以期获得升值之利，并导致了外汇储备增加。四是我国现行出口结售汇制度在很大程度上限制了出口企业和个人外汇留存，抑制和直接限制了外汇需求和有效利用，导致外汇储备持续、被动的增加。　　二、当前中国外汇储备管理存在的风险分析　　1.汇率风险　　中国在官方从未明确公布我国外汇储备的结构，但据估计，我国外汇储备中美元资产约占70%左右，虽然近几年有

5、所减少，但是中国外汇储备结构以美元为主却是一个不争的事实。为建立和完善中国社会主义市场经济体制，充分发挥市　　场在资源配置中的基础性作用，XX年7月中国进行了第二次汇率改革，实施以市场供求为基础的、有管理的浮动汇率制度。新的汇率政策放宽了对人民币汇率的管制，人民币对美元开始稳步升值，XX年以来人民币对美元汇率已先后41次创出新高，年内累计升值幅度已接近%，人民币对美元的升值造成了我国外汇储备中美元资产的缩水。此外，次级房贷危机和世界能源危机的爆发严重的打击了美国经济,导致美元疲软。总之，美元的持续贬值加剧了我国外汇储备的汇率风险。　　2.财政风险　　由于中

6、国没有完全开放资本与金融项目，外汇储备管理实行“藏汇于国”的宽进严出政策，央行承担国际收支中的外汇结算业务是外汇市场上的唯一买家，而央行买入大量外汇使外汇占款增加的同时确也增加了基础货币的投放量，为了抵消人民币投放过多而引起的通货膨胀，央行就会用发行央行票据、国债和上调存款准备金利率等形式对冲换汇时所投放的基础货币，外汇流入越多对冲压力越大，当央行票据和国债到期时，巨额的还本付息成本造成中国对内债务的增加，再加上管理外汇储备所需的费用，使中国的财政负担逐步加重，进而加剧了中国外汇储备管理的财政风险。　　3.通胀风险　　外汇占款过多,基础货币投放量过大,加剧

7、了我国国内的通货膨胀危机。虽然，央行采取各种措施来对冲外汇占款，但是迫于对冲金额过大的压力使得央行的对冲力度十分有限，粗略计算，央行对于外汇占款的对冲率大致可达到70%左右。剩余30％的外汇占款的投放将使我国广义货币供应量加大，进而对中国国内输入通货膨胀。此外，由于近期美元疲软，为了维护人民币对美元汇率的稳定，央行不得不对外汇市场进行干预，买进美元，增加了人民币的投放量，从而又引起外汇占款的增加，同时也增加了基础货币的投放量，进而也增加了广义货币的供应量，使我国的通货膨胀风险进一步加剧。　　4.政治风险　　由于中国外汇储备规模庞大，使得外汇市场上的外汇供应

8、量十分充足，导致人民币存在升值趋势。为了缓解这种趋势，保持人民币币