普华永道-中国企业如何筹备海外上市

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1、中国企业如何筹备在境外上市[日期][姓名]普华永道会计师事务所合伙人©2003普华永道版权所有。「普华永道」乃指PricewaterhouseCoopers旗下之中国内地机构，或视乎上下文之含义，泛指PricewaterhouseCoopersInternationalLimited之成员机构网络，而其中每个成员均为个别及独立之法律实体。内容上市的好处内地企业对上市地点的选择适合上市的企业上市规定及市场比较到境外或境内上市的主要考虑因素境外上市的实务流程参与上市的中介机构境外上市的时间表一般内地企业上市常遇见的问题上市后要注意的

2、事项休息1普华永道第一部份上市的好处推动企业改革与国际并轨公司治理市场监管股本融资提升股东价值建立激励员工制度企业评估企业品牌及形象提升业务推广及发展2普华永道3普華永道内地企业对上市地点的选择内地：A股香港新加坡美国英国其他4内地企业对上市地点的选择需要考虑的因素上市审批所需的时间市场融资能力上市后的交易量市场再集资能力市场对同类行业的认同市盈率上市成本普华永道适合上市的企业过往两/三年业绩业务前景行业地位(市场占有率)盈利素质资产素质客户素质现金流量素质管理层素质5普華永道6香港创业板、主板及內地A股上市规定比较普华永道7香港

3、创业板、主板及內地A股上市规定比较普华永道8香港创业板、主板及內地A股上市规定比较普华永道9新加坡上市规定(optional)普华永道10新加坡上市规定(optional)普华永道11美国上市形式(optional)普华永道12到境外或境内上市的主要考虑因素上市所需时间上市质素要求、市场监管、透明度金融中心的地位灵活性市盈及派息率投资者身份的限制投资气氛涨跌停板制度企业管治要求普华永道13各地交易所市值(于2003年3月31日)(Pleasegetupdatedinformation)亿(美元)资料来源:世界交易所联会香港(11)

4、东京(3)伦敦(4)泛欧洲*(5)上海(13)深圳(17)台湾(14)新加坡(24)纳斯达克(2)纽约(1)*：包括阿姆斯特丹、布鲁塞尔、里斯本和巴黎交易所的市值注:()按2003年3月31日的市值排名澳洲(12)普华永道142002年年度亚太地区市场集资额(Pleasegetupdatedinformation)注:()按2003年3月31日的市值排名亿(美元)香港(11)澳洲(12)东京(3)马来西亚吉隆坡(20)台湾(14)泰国(31)新加坡(24)上海(13)深圳(17)资料来源:世界交易所联会普华永道15香港市场分析公司

5、数目公司数目上市公司数目(截至2003年6月30日)普华永道*2003年新公司数目截至6月30日止16香港市场分析(续)新上市公司数目(截至2003年6月30日)主板：香港／其他H股H股创业板：香港／其他公司数目公司数目314331605757年份年份普华永道16*2003年新公司数目截至6月30日止7471217香港市场分析(续)首次上市公司集资金额-详细分析(截至2003年6月30日)2003年(1月-6月)港币十亿元2002年全年6.5*0.644#7主板香港/其他H股香港/其他H股创业板#包括中银香港(红筹)港币205亿元

6、及中国电信(H股)港币118亿元*包括中外运(H股)港币39亿元普华永道18境外上市的实务流程私人投资者策略性投资者工作小组:•企业上市小组•会计师•保荐人•保荐人律师•企业律师向境外证监会/联交所提交申请表及上市聆讯公众认购路演配售挂牌中国证监会审批/备案决定上市强化管理层/其他内部筹备(包括集团重组)审计招股书企业上市重组四步曲:•把业权产权弄清楚•取得有关部门批文改造为股份制企业及取得上市批文•上市业务和非上市业务分割•上市业务收入和支出(两/三年财务报表)核实法律意见保荐人普华永道境外上市的时间表周1周1-3周4-1

7、4周15周16-17周18-20后续>公司会议；开始准备申请材料；审慎性调查；送件中国证监会审批起草上市招股说明书及法律合同开会讨论校样签署及递送登记声明至上市地等待交易委员会决定上市计划委托保荐人、会计师、企业律师等中介机构订出工作团队上市架构规划及重组针对上市前三年(香港创业板：前二年)营运纪录做审慎调查，包括：采购，生产、行销、品管及财务管理财务审计签证等待上市规划或准备申请上市19普华永道3–6个月整个上市过程筹备约需时9个月至1年境外上市的时间表(续)周22周23-24周24-25周25-26周27修订材料境外证监会聆

8、讯定价路演企业及保荐人同意价格及折扣；董事会(或执行委员会)同意委任条款；告慰函送至承销商法律顾问准备及归档最终招股书；普遍股销售出版研究报告探寻需求情况巡回发表会上市挂牌维持与投资者之关系周21收到证劵交易委员会意见及提问(一般首次文书30天内