第7章世界经济概论 1

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1、第七章国际货币体系与金融自由化第一节主要内容第一节国际货币体系的演变一、国际货币体系的历史演进-二、现行国际货币体系的主要特征-三、现行国际货币体系对世界经济的影响第七章国际货币体系与金融自由化第一节国际货币体系的演变一、国际货币体系的历史演进·国际货币体系的含义及内容国际货币体系是为了适应国际经济活动的需要，各国政府对货币在国际间的支付结算及其货币关系所确定的规则、惯例和机构安排的总称。国际货币体系是国际货币关系的集中反映，它构成了国际金融活动的总体框架。国际货币体系包括的主要内容有：国际储备资产的确定、汇率制度的安排、国际收支的调节、国际货币关系的协调及其组

2、织。国际金本位制（1）黄金充当国际货币（2）固定汇率制度（3）国际收支自动调节布雷顿森林体系（1）美元主导地位（2）固定汇率制（3）国际收支调节在IMF框架下进行牙买加体系(1)取消汇率平价和美元中心汇率，正式确认浮动汇率制合法化;(2)取消黄金官价，黄金非货币化;(3)提高特别提款权(SDR)的地位；（4）增加成员国的基金份额；（5）扩大对发展中国家的资金融通数量和限额。二、现行国际货币体系的主要特征·1.储备资产的多元化美元在国际储备体系中仍占主导地位,但同时黄金、特别提款权在国际储备资产中占有一定的地位。表11999—2008年全球外汇储备资产的币种构成（

3、%）资料来源：InternationalMonetaryFund,AnnualReport2009.·2.汇率制度的多样化表2IMF按照实际分类法对各国（地区）汇率制度的分类·3.国际收支调节的多样化汇率政策调整、国内宏观经济政策调节以及国际经济组织（如IMF）干预等多种手段。三、现行国际货币体系对世界经济的影响国际货币体系的作用（1）汇率方面（2）调节国际收支方面（3）国际贸易支付清算和国际金融活动方面（4）监督和协调国际货币金融事务方面·现行国际货币体系对世界经济的影响：正面影响：1.国际储备资产的多元化，促进了其他国际货币的发展；2.多种汇率制度的实行赋予了

4、各国在汇率制度选择上更大的操作空间；3.多种国际收支调节手段为各国国际收支调整带来了极大的灵活性。负面影响：1.美元依然占据主导地位，特里芬难题依然存在。2.汇率的多样化虽然赋予了各国更大政策选择空间和经济灵活性，但是这也相应加剧了不同货币特别是主要发达经济体货币之间的汇率波动。3.现行国际货币体系下国际收支调节虽然方式众多，但是调节的效力却越来越差。如进入21世纪所出现的全球经济失衡现象迟迟未能得到妥善解决。4.现行国际货币体系下全球流动性创造与供给缺乏管理与监督，并造成资本在全球范围内大规模流动，给各国经济发展带来了极大风险。·现行国际货币体系改革的方向总体目

5、标：建设公平、公正、包容、有序的国际货币金融新秩序1997年亚洲金融危机的爆发引发了布雷顿森林体系崩溃之后国际社会对国际货币体系改革的第一次大规模讨论与尝试。2008年国际金融危机的爆发进一步深化了前一阶段的国际货币体系改革的进程。第二节主要内容第二节金融自由化与金融创新一、金融自由化的发展及其影响二、金融创新的发展及其影响三、金融自由化、金融创新与金融风险第二节金融自由化与金融创新一、金融自由化的发展及其影响发达国家的金融自由化的主要内容（80年代以来）1.利率自由化改革。美国不断废止Q条例，英国、德国等发达国家也进行了利率的自由化改革。2.汇率制度变革与外汇管

6、制放松。利率自由化是对内价格的放松，而汇率改革是对外价格管制放松的重要内容。3.金融市场相互开放。金融市场的开放过程也是金融自由化的重要组成部分。4.金融机构业务综合化。80年代随着金融自由化和全球化的发展，各国金融机构开始突破原有的专业分工界限，综合经营各种金融业务。·发展中国家的金融自由化的主要内容1.金融体制改革发展中国家的金融体系普遍比较薄弱，为提高金融体系效率，发展中国家大多进行了金融体制改革。2.利率自由化改革同发达国家一样，发展中国家也进行了利率自由化改革。3.信贷控制金融抑制的一个重要特征就是在信贷配给上政府实行严格的控制，因此自由化改革的一个方面

7、就是尽量减少政府对于信贷的配给控制。4.金融开放与外汇体制改革随着金融自由化和全球化的发展，大部分发展中国家开始实行对外金融开放，放松资本流入与流出限制。·金融自由化的影响总体而言：理论上金融自由化可带来诸多好处，但是金融管制的放松带来更大的风险。1.金融自由化有利影响对发达国家：通过金融自由化，可以通过多种渠道提高金融市场的效率并促进经济增长—因为金融机构市场竞争加剧、金融中介的创新能力增强、市场发现价格机制更有效地发挥作用。对于发展中国家：金融自由化改变金融压抑的情况，减少政府对金融体系的过度干预，通过市场机制来决定利率水平，使其调节到足以反映资本的稀缺程度，

8、从而使储蓄