中国股市十大不公平

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1、中国股市的十大不公平：慢慢看，看了肯定不吵股了！！一、不公平的新股发行制度1、摇号抽签制度：管理层用制度保证了大资金和券商在这一环节中能够得到足够多的中签号码。因为管理层规定的摇号抽签制度要求只有足够大的资金才能获得中签号,而且允许承销商在摇号没有分配完的情况下可以"余额包销",所以即使发行几千万的小盘股在广大散户都没有中签的情况下、承销商依然有几十万股的"余额包销"。管理层用制度限制了广大散户在新股申购这一块儿取得无风险收益的机会。逼迫或者是诱导散户到二级市场上去以高得多的价格接盘，从而让散户承担了

2、全部的风险。2、新股高溢价发行制度：　　　　A股的管理层为了确保每次都能成功地拿到所需要募集的资金，也就是确保新股的发行成功，采用了对二级市场极不公平的高溢价发行制度，把一个刚刚上市的公司原本需要通过若干年的业绩不断递增的经营才能达到的股价，在上市之初就通过新股发行和上市首日的两次涨价提前卖给了二级市场，一只只新股就这样成功地高价登陆了A股市场。当这个过程结束的时候，管理层拿到了想要的钱，一级市场的大资金得到了相应的回报，管理层通过发行和上市这两次提价，一点不剩地吞噬了新股未来的价格上涨空间，留给二级

3、市场的就是一个没有价值的架子。剩下的，就只有漫长的价格回归的下跌之路。二级市场的投资者们看着自己天天缩水的帐户欲哭无泪，面对怎么样也挤不完的股市泡沫不知所措，可怜的散户们那里知道这个泡沫原本就是管理层一手制造出来的。中石油的惊天一套就是这样产生的。新股的高溢价发行制度不仅是剥夺了二级市场投资者应该享有的价值增长产生的利润，而且严重扭曲了整个股市的估值体系，使股市的估值混乱不堪。这从以下几个方面可以说明：当市场处于下跌市况时，比如现在，市场平均市盈率已经20倍左右，但新股上市时的市盈率都在30倍以上甚至

4、更高，这样高的市盈率市场显然不会接受，新股就只好下跌，当众多的新股纷纷下跌时，市场的估值中枢也在不断下移，于是造成了市场持续地阴跌甚至是暴跌，所以一旦市场走弱，所有的股票都要下跌，要一直跌到股票的价格比卖废品还要便宜，那时新股早已经停止发行了，市场才能重新确定价值中枢。这个过程往往需要好几年才能完成，这期间，二级市场的投资者要蒙受极大的损失和痛苦。高溢价发行制度在下跌市况中严重扭曲了市场对价值中枢的正确定位。反过来，当市况处于上涨势头中的时候，发行上市的新股往往会有更高的市盈率，这就会给市场一个错误的

5、信号，使市场误以为管理层认可更高的市盈率，于是促使市场加速上涨，甚至鸡犬升天，由于更多的、更高的溢价的新股发行出来，就加快了市场泡沫的形成和扩大，高溢价的发行制度又一次扭曲了市场对价值中枢的正确定位。当这个泡沫大到一定程度时，管理层就要出手干预了，名曰"防范风险"。市场又进入了"政策市"的怪圈。殊不知，市场泡沫和市场风险的制造者，正是管理层本身！　　　高溢价发行制度是对二级市场的疯狂掠夺和残酷压榨，是杀鸡取卵、是竭泽而渔，这种评价是一点也不过分的。高溢价发行制度是用世界上最先进的交易系统进行的最不公平

6、的交易。管理层所宣称的"保护中小投资者的利益是我们工作的重中之重"，只是一句美丽的谎言。３、新股上市首日不设张跌幅限制：　　中国股市是管理层为了融资而设立的，为了确保新股发行成功，所以就必须要有一个存在着巨大利差的一级市场和二级市场，这样才能吸引各路资金参与进来并长期驻扎在一级市场，而且通过制度规定，使得只有具备了相当规模的大资金才能有效地在一级市场按管理层规定的价格接过将要发行的股票，从而完成了股票的第一次涨价，泡沫就此产生了。大家注意，管理层审核发行的市盈率从来都只有20倍左右，这就让市场产生了一

7、个错觉，认为管理层认可的市场市盈率是20倍左右，其实不然。因为管理层如果规定一级市场的打新资金只能在二级市场上以20倍左右市盈率卖出新股的话，相信不出几天，留在一级市场的数万亿资金便会烟消云散，不复存在了。所以，管理层要想让这笔庞大的资金长期留在一级市场接过管理层手中源源不断发出的新股，就必须让这笔资金盈利，所以，管理层必须默许它以更高的价格在二级市场上抛出。为了便于这个申购资金在二级市场迅速出货，管理层规定了新股上市首日不设涨跌幅限制。远高于市场平均市盈率的新股就这样登录二级市场了，泡沫更大了。当日

8、爆炒新股后，从来不会有哪个机构受到处罚。二、不公平的只管圈钱不管分红的制度：　　我们不知道上市公司在上市前是如何渡过证监会的上市前辅导期的，但是，我们却能不断地看到刚刚上市的公司很快就变脸的情形，因为上市公司没有把对股东的回报作为自己应尽的职责，而且管理层也没有把这一点作为上市公司必需履行的制度。所以到中国股市来上市，就成了全世界各个利益团体们无偿索取的圈钱宝地，中国股市就正在成为不需还本、无需付息、不用回报的代名词。管理层忘了规定上市公司必须分红，但却