天天基金周报：宏观环境透出暖意 市场顺势反弹

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1、一、一周市场回顾　　本周，大盘五连阳强势突破半年线，盘面呈权重搭台题材唱戏的共涨格局。截止6月13日的一周，上证指数收于2070.72点，上涨2.01%，成交额3356亿元；深证成指收于7401.35点，上涨2.29%，成交额4824亿元；创业板指收于1382.73点，上涨2.39%，成交额1425亿元。(数据来源：Choice资讯)　　行业板块方面，本周28个申万一级行业全线上涨，汽车、国防军工、电子领涨，涨幅分别3.44%、3.04%、2.98%；而房地产、商业贸易、钢铁涨幅垫底，涨幅0.95%、0.96%、1.12%。(数据来源：Choice资讯)　　从市场

2、风格指数看，截止6月13日的一周，权重蓝筹与中小盘题材股携手共涨，中证风格指数和创业板风格指数横盘震荡。(数据来源：Choice资讯)　　海外市场上，尽管5月份有六个交易日标准普尔500指数创出了历史纪录，但成交量却一直在持续下降。瑞士信贷数据显示，美国股市2013年日均成交额较2009年的峰值已经下降了约37%。5月道指和标准普尔指数虽然屡创新高，但这一个月上述两只股指的涨幅分别只有2.17%和3.87%，而在过去的5个月中，这两只股指的累计涨幅均没有超过5%。市场的平静有可能来源于投资者的自满，也有可能反映的是投资者的迷茫。　　无论是从房地产价格、制造业公司的

3、一季报，还是消费者信心指数、信贷市场的恢复，甚至是即将到来的夏季出游预期恢复至金融危机前水平等一系列数据都在为美国经济基本面的好转提供着大量的佐证，然而，这些技术派所坚信的指标对于那些习惯于凭借心理预期为主要判断标准的投资者，尤其是股市投资者来说并不具备强大的说服力。即使是令人欣喜的数据摆在面前，他们依然无法忽略“第六感”带给他们的不安情绪。　　本周美股三大股指全部下挫，道指全周下跌0.88%，纳指下跌0.25%，标普500指数下跌0.68%。　　欧洲各国股市在周五(6月13日)表现不一，英国股市日内大幅下挫，因此前英国央行行长卡尼(MarkCarney)在周四(

4、6月12日)公开暗示了加息前景，使得股市投资者情绪受到冲击。而欧洲大陆股市则基本平收，虽然伊拉克局势恶化使得市场避险情绪略有升温，但是油价上涨的状况却带动大盘能源股走强，冲抵了大盘的跌势。　　之后，下周的美联储政策会议仍会是各界投资者关注的重点，若美联储透露出了明确的政策收紧预期，那么全球股市仍会受到冲击。此外，周末乌克兰和伊拉克局势的进一步进展状况也会左右下周全球股市的开盘状况。　　截止6月13日的一周，欧洲股市全线收跌，英国金融时报100指数下跌1.17%，德国DAX30指数下跌0.74%，法国CAC指数下跌0.83%。(数据来源：Choice资讯)　　二、市

5、场重要信息整理　　经济数据方面，2014年5月份，全国居民消费价格总水平同比上涨2.5%，比上月大幅上调0.7个百分点，再次回到“2时代”。5月份食品价格同比上涨4.1%，影响居民消费价格总水平上涨约1.35个百分点，是CPI上涨的最主要因素，预计今后数月食品价格难有明显上涨，全年物价上涨压力并不大。(数据来源：Choice资讯)　　2014年5月份，全国工业生产者出厂价格同比下降1.4%，环比下降0.1%。工业生产者出厂价格环比和同比降幅的继续收窄，某种程度上显示当前工业品市场需求有所回暖，前期稳增长措施正逐步见效。(数据来源：Choice资讯)　　央行12日公

6、布的数据显示，5月人民币贷款增长8708亿元，月末广义货币(M2)增长13.4%，均超出市场预期，表明货币政策定向宽松助力货币供应的稳定增长。(数据来源：Choice资讯)　　2014年5月份，规模以上工业增加值同比实际增长8.8%(以下增加值增速均为扣除价格因素的实际增长率)，比4月份加快0.1个百分点。从环比看，5月份比上月增长0.71%。1-5月份，规模以上工业增加值同比增长8.7%。(数据来源：Choice资讯)　　资金面上，央行于本周四以利率招标方式继续开展了400亿元28天期正回购操作，中标利率持稳于4.00%，规模与周二持平。鉴于本周公开市场共有资金

7、到期1840亿元，则减去800亿元正回购，最终央行实现资金净投放1040亿元，规模较上周进一步放大。　　在多数业内人士看来，今年6月末的资金面应整体无虞。一方面，定向降准必然会释放一定规模的资金量。另一方面，同业清理规范减少了期限错配，机构对短期资金需求的自然下降同时也将显著降低资金面的波动性。　　尽管现阶段银行间资金面整体仍显宽松，但跨月资金利率已出现一定幅度的上行。截止6月13日，上海银行间同业拆放利率(Shibor)隔夜品种报2.6000%；7天期利率报3.0400%；14天期利率报3.2590%；1月期利率报4.8140%。(数据来源：Choice资讯)　

8、　银行间质