吴晓波演讲：萧条下企业生存之道

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1、吴晓波演讲：萧条下企业生存之道　　很兴奋受恒生和第一财经的邀请，来深圳和各位就宏观经济面做一个分享。　　今天这个报导的题目是“萧条下企业生存之道”，现在是7月，2009年过了一半，这两年确切也都够动荡了，7月这个情势是49年建国以来历来没有出现过的一个情况，我们现在都在一个非常关键和诡异的十字路口上，今天这么多朋友来到这里，一定带来了一些题目，我把我的想法跟大家做一个沟通。　　首先我们看到的是年中的一个判定，在学界里面有两派的意见，一派是非常乐观，我接触下来主要是以政府的官员和银行界的经济学家为代表，他们基本上以为，由于这些缘

2、由使得今年上半年中国的经济V型已到底了，三季度以后会出现反弹，主要是原材料，还有石油、上半年棉花的价格上涨了30%，铁矿石的价格力拓不肯卖给中铝。到现在为止全中国有12个省会和大中心城市房地产拍卖价都出现了历史新的记录，房价涨的很利害，前天国家统计局的数听说六月份的房价只涨了0.2%，我估计是阿富汗的数据。股市今年上半年到六月底为止中国事全球上涨最快的一个国家，金砖四国，中国、俄罗斯和印度三个市场最好，欧洲、美国、日本、法国、德国都是负数，上半年汽车销量占全球销量第一，奥迪请四个公司作了调研，大家知道奥迪车是商务用车和政府用车

3、，奥迪是所有品牌车里面增长最快的，结果现在还没有出来。巨额投资，这些数据大家都看到似乎奇迹行将要发生。　　还有看空的一派，昨天的数据，进出口的数据依然同比下跌23.6%，在所有的数据里面下跌幅度最大的还是进出口部份，往年二季度开始整个下跌的幅度里面，我们的进口下跌度一直大于出口的下跌幅度，这个实际上是非常可怕的，由于我们进口的大量是原材料和产业设备等等，进口幅度降落越大说明国内的企业家对未来的预期是不足的，我们进口的石油、钢铁、铁矿石价格都是上涨的，这个说明东南沿海地方的实体经济到现在为止没有复苏的迹象。另外一个数据产业用电大

4、家很关心，CPI、PPI还有厂房的租金，***说他唯一看的就是这个数据，这个数据还是不行。地方政府新增投资的配套资金不好，所有政府投资里面中心到帐率98%，地方到帐率是48%，有两个缘由，一个是没有积极性，另外一个是没有钱。　　第二我们来看经济向好还是向坏，没有达成共叫的情况下我们现在唯一达成的共叫就是泡沫，到现在泡沫已成了一个现实，我以为我们中国经济现在已处于通货膨胀的通道里面，这已成了一个事实，摩根斯坦利的数据上半年国内的消费力实际贬值16%。我们看到股市和楼市整个的上涨，泡沫的天生基本上是勿庸置疑的，接下来的题目就是这是

5、一个好的泡沫还是坏的泡沫？第二个就是泡沫的时间会延续多长？这是一个我需要判定的。现在唯一要判定的就是这两个题目。好泡沫还是坏泡沫？我以为实在我们现在不知道，这是最困扰我们的事情，各位只要看两个市场就可以够，第一你可以往看各个城市的装修市场人有无增长，第二菜场的猪肉价格有无尚涨。为甚么要看装修市场？由于这次房地产的暴涨几近出乎了很多人的意料，从现在观察到的情况是这样的，从一月份开始中心城市的房价开始上涨，到四月份的时候基本上把市中心的100平米内二手房的库存消化的差未几了，四月份以后主要是依托市中心一些高级的楼盘和一些别墅产品，

6、很多人四月份的是往年压抑的刚需，由于没有新的楼盘所以大家买的都是二手房，这块存量消化了以后大家就追涨，第二就是追涨的人会不会装修这些屋子？过往十年中国经济的建设引擎一个是外贸制造，均匀每年增长70%，老百姓内需的拉动，主要是靠房地产，然后是靠政府的投资，上半年房地产的购买和增长，有两种可能性，一种是避险性，大家都怕钱贬值，还有一种就是买了就装修了往住，未来内需这一块很大取决于老百姓买了屋子以后是否是都装修往住了，假如买了以后等着涨的话，那所有的企业都不行了。　　第二就是看菜场，现在很多的食用油、蔬菜的价格都上涨了，2008年猪

7、肉把中南海的头都弄大了，2007年年底郑州出现了一个事情，一个肉包子要涨价，一元钱涨到两元钱，最后通过行政性手段，卫生部往他家说假如涨价卫生分歧格，中国的方便面行业协会公布方便面要涨价，结果国家工商总局第二天就公布方便面行业协会是非法组织，结果还是涨了。在下半年，猪会不会长翅膀飞起来？我个人以为这个概率很高。假如猪飞起来的话，对老百姓的心理压力就很大，石油、铁矿石、铜涨价跟我们都没有甚么很大的关系，但是猪肉上涨就不逐一样了。***年初的时候说了几个急剧，中心政府说本年度CPI指数是4%，中心政府在仲春份的时候以为那个时候的CP

8、I指数是多少？本届政府从年初就预定好了要通过通货膨胀的方式把中国的经济拉出大萧条。　　三种情况，第一是温顺性的通货膨胀，假如整个CPI在4%到5%之内是中国经济最好的状态。　　第二是恶性的通货膨胀。第二是我最近接触到了一些房地产老板，一方面拼命的圈地，一方面拼命的涨价，很多地