今年“冬天”特别长

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1、今年“冬天”特别长　　上周，气象台发布了寒潮预警，这在暖冬频频出现的背景下反倒成了新闻。其实，投资界的冬天早已来临。2008年的全球投资标的，几乎鲜有盈利的。股市、商品期货、债券和房地产的跌幅均不浅。金融海啸至今仍未见止歇。为此，海外投资界告诫投资者，今年的“冬天”特别长，当自然界春暖花开时，投资界可能仍处“冬天”之中，投资者对此要有充分的准备。下载论文网　　触发华尔街一系列投行、银行倒闭的金融危机，在美国等各国央行大幅减息、增加货币供应的拯救下，似乎可暂告一个段落，接下来可能爆发的信用卡坏账危机，相信已有准备，不至于再出现又

2、一轮银行倒闭潮。但是，金融危机对全球实体经济的影响，并没有看到尽头，经济衰退似乎刚刚开始。这场金融海啸对全球实体经济的冲击和破坏有多大，目前尚难估清。全球经济目前正处最困难的时候，并不是危言耸听。虽然，各国政府纷纷推出重振和刺激经济的各项计划，但其间不仅充满变数，更需一段时间运作，成效如何还有待观察。　　海外投资界有人士提出，告别“冬天”，进入“春天”可以有3个观察指标：一是关、欧房价是否止跌回稳；二是主要工业国领先指标连续2至3个月由负转正，以及年增长率为正数；三是美国零售数据上升向好，美国联邦利率开始回升。一般认为，美国房

3、价最快将于2009年下半年见底，同时，作为全球经济火车头的美国经济，也将于2009年的7月至12月间见底。这就是说，只有关国景气开始复苏，亚欧诸多国家才能增加出口，刺激经济增长，从而带动全球经济走出衰退。　　可是，无论发生什么变化，2008年的大幅亏损，2009年是难以挽回的。以笔者全球基金模拟组合中亏损最少的富达全天候基金为例。该基金2008年亏损20％以上，如要保平，则要上涨25％，而富达全天候这类波幅不大的基金，遇上好的年份，平均年升幅仅8％～10％，没有二三年的等待，恐怕是回不到起点的。因此，在这个特别长的“冬天”，投

4、资者大概能做的就是等待了。　　近时，海外财经媒体流传一则投资基金10年，60万元新台币变230万元新台币的真实财富故事。我国台湾地区有一投资人，在其高二的时候，月供5000元新台币，买入东协基金。这一期间曾发生东南亚金融风暴、亚洲货币汇率狂泻、亚股大暴跌等多起熊市事件，他仍然月供不动摇，直至2006年底，准备创业筹措资金时，想把月供了10年的基金赎回作为创业资金。他万万没有想到，10年间从未关心过的这只基金，累积盈利230％，60万元新台币的月供本钱，涨到了难以置信的230万元新台币。　　有统计数据显示，如10年前买入一笔某印

5、度基金，10后的累积收益率超过500％，而在金融海啸爆发前，这一累积收益率曾高达2500％。此外，10年中，累积收益率超过100％的基金还有拉丁关洲、天然资源、新兴欧洲、黄金及贵金属基金等。财富故事和盈利数据，再次告诉投资者，理财就是通过时间积累财富，威力超过原子弹的复利，是财富增长的奥秘。等待不能视为消极解套，而是一种长期投资的信念和做法，特别是面向全球的基金投资更是如此。